九鼎德盛收评：多空对持 量能是关键顺水鱼财经

周三市场低开后震荡，早盘多只" 股票 触及跌停，而后打开震荡，全日深沪市场量能方面没有明显改善，终盘三大股指均以小幅下跌收盘。从近期大的轨迹形态来看，市场为破位3373点后的艰难回抽之中，量能指标方面配合不佳。

研究发现，实际上周三市场两个市场面信息代表典型的多空因子。从多方面来看，大型权重股（如工行、农行、" 平安银行(" 000001," 股吧)等）护盘明显背景下，9月1日，多家" 券商齐发" 公告，表示将按净资产的20%进行出资，划至证金公司账户统一进行投资，但如果以公布的多家券商情况来看，具体大致推算资金在千亿左右；从空的方面来看，相关监管部门向辖区券商下发进一步落实《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》的相关通知，要求各券商限期完成利用信息系统外部接入开展违法违规证券业务活动的清理整顿工作，并给出了明确时间表，要求违法违规配资存量规模在150亿以内的券商，必须在9月底前完成清理整顿工作。可以说市场消息面上，多空参半。

从前期券商参与证金公司护盘效果来看，边际效应出现递减态势，而从去年以来股票 市场上涨的根本原因来看，始于杠杆配资目前正面临去杠杆的后期过程中。从欧" 美股票 市场来看，走势不稳定，9月第一个交易日，除了中国股票 市场下跌外，" 道琼斯工业平均指数下跌469.68点，报16,058.35点，跌幅为2.84%；" 标准普尔500指数下跌58.32点，报1,913.86点，跌幅为2.96%；" 纳斯达克综合指数下跌140.40点，报4,636.10点，跌幅为2.94%等，显示世界股票 市场受经济减速及" 新兴市场汇率币值不确定性影响较大。

总体而言，A股市场目前处于一个破位（沪综指3373点）后的坚难回抽运行轨迹形态，尽管有证金公司等相关利多政策出现，但从9月份清理配资政策的时间来看，市场量能的变化是非常关键的因素。是利多因素不断出台，还是利空减资不断下移？目前需要观察，但从后者的时间确定性来看，已非常明朗，因此从操作层面来看，在市场量能没有明显变化之前，稳健投资者继续采取观望策略更为可取，而量能出现明显变化或增大之时，则可采取相对积极的策略。

【特别声明】本报告由河南九鼎德盛投资顾问有限公司（具有中国证监会批复的证券投资咨询业务资格）制作，为简易性质报告。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供参考之用，不构成所述佐证。

【独家稿件声明】凡注明“和讯”来源之作品（文字、图片、图表），未经和讯网授权，任何媒体和个人不得全部或者部分转载。如需转载，请与010-85650688联系；经许可后转载务必请注明出处，并添加源链接，违者本网将依法追究责任。