2015年数据显示,申万一级28个行业中,有20个行业2015年上半年归属于母公司净利润实现了同比增长。其中,非银金融板块2015年上半年归母净利润同比增长率高达128.85%,远远高于2014年上半年净利润同比增速。
除了非银金融板块之外,交通运输,计算机等12个行业的中报净利润同比增速也较上年出现提升。其中,交通运输2015年上半年净利润同比增长65.37%,而这一' 数据在2014年仅为20.75%。
在上述' 业绩表现优秀的' 个股中,' 有色金属、' 房地产、食品饮料和商业贸易四大行业出现业绩反转。
然而,在大部分行业中报创造佳绩的同时,仍有不少行业业绩表现不同乐观。而具体来看,传媒、通信、电子、汽车等行业尽管2015年上半年净利润同比出现增长,但增速呈现趋缓态势。此外,钢铁、国防军工、采掘、机械设备、化工等传统行业的净利润同比下滑,其中,钢铁行业上半年净利润同比下滑286.46%,成为拖累A股整体业绩的最主要板块,也是全部行业中唯一一个净资产收益率为负的板块。
图:2015年上半年A股行业净利润同比增长情况一览
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数据显示,2015年上半年,非银金融板块2015年上半年归母净利润同比增长率高达128.85%,远远高于2014年上半年净利润同比增速。而相关个股中,归母净利润同比增幅居前的均来自于' 券商子行业。
从估值角度来看,券商估值目前处于地位。例如在净利润同比增幅居前的20只个股中,市盈率均没有超过25倍。' howImage('stock','1_601788',this,event,'1770') 光大证券(' 601788,' 股吧)、' howImage('stock','2_000686',this,event,'1770') 东北证券(' 000686,' 股吧)、' howImage('stock','1_600999',this,event,'1770') 招商证券(' 600999,' 股吧)、' howImage('stock','2_000776',this,event,'1770') 广发证券(' 000776,' 股吧)、' howImage('stock','1_600837',this,event,'1770') 海通证券(' 600837,' 股吧)等5只个股的市盈率不足10倍。
有分析师指出,券商行业是典型的周期性行业,随市场周期性波动明显,在一个快速发展和变革的资本市场环境下,逢市场低谷期进行左侧布局是长期资本的' 投资策略,目前板块的长期投资价值已经显现。
光大证券(601788):2015年上半年,光大证券实现营业收入95.21亿元,同比增长395.32%;归属于上市公司股东的净利润为48.78亿元,同比增长1180.05%,净利润增速在全部非银金融个股中名列榜首。
具体来看,2015年上半年,公司经纪业务实现营业收入42亿元,较上年同期增长近4倍;实现利润30.52亿,较上年同期增长16倍;经纪业务收入占营业收入比重为44%。同时公司自营业务取得25.82亿元,占总收入比达26.8%,同比增长106.8倍,其中投资收益率达到14.35%,是公司业绩增长的主要来源。
资料显示,2015年4月,公司投资光大系第一家“' 互联网+”新业态企业“光大云付互联网股份有限公司”,持股40%。这意味着在去年集团重组完成之后,光大旗下各子公司加强联动性,这极大有利于加深公司的护城河,并推升业绩与估值。
表1:2015年上半年非银金融板块净利润同比增速居前的20只个股
证券代码 证券简称 2015年中报营业收入同比增长率(%) 2015年中报归母净利润同比增长率(%) 2015年中报净资产收益率(%) 市盈率(TTM)
601788 光大证券 395.32 1180.05 17.20 9.03
002673 ' howImage('stock','2_002673',this,event,'1770') 西部证券(' 002673,' 股吧)446.36 896.75 17.65 23.86
600958 ' target='_blank' >东方证券396.20 607.18 22.26 11.59
601099 ' howImage('stock','1_601099',this,event,'1770') 太平洋(' 601099,' 股吧)349.40 534.48 13.54 19.52
002736 ' howImage('stock','2_002736',this,event,'1770') 国信证券(' 002736,' 股吧)306.90 492.00 24.27 10.67
000686 东北证券 271.40 451.49 19.02 8.94
600999 招商证券 340.24 435.93 16.19 9.81
601555 ' howImage('stock','1_601555',this,event,'1770') 东吴证券(' 601555,' 股吧)255.83 426.01 12.19 12.83
600369 ' howImage('stock','1_600369',this,event,'1770') 西南证券(' 600369,' 股吧)300.89 424.54 15.99 12.34
002500 ' howImage('stock','2_002500',this,event,'1770') 山西证券(' 002500,' 股吧)179.00 404.32 15.18 17.19
000776 广发证券 325.38 401.85 16.18 9.01
601377 ' howImage('stock','1_601377',this,event,'1770') 兴业证券(' 601377,' 股吧)259.38 382.18 18.36 10.42
000166 ' howImage('stock','2_000166',this,event,'1770') 申万宏源(' 000166,' 股吧)222.37 359.26 17.38 15.18
000750 ' howImage('stock','2_000750',this,event,'1770') 国海证券(' 000750,' 股吧)157.10 350.12 15.27 17.91
601211 ' target='_blank' >国泰君安272.20 348.22 19.89 10.52
601688 ' howImage('stock','1_601688',this,event,'1770') 华泰证券(' 601688,' 股吧)235.17 339.82 7.67 11.07
601901 ' howImage('stock','1_601901',this,event,'1770') 方正证券(' 601901,' 股吧)189.64 273.16 9.15 15.02
000783 ' howImage('stock','2_000783',this,event,'1770') 长江证券(' 000783,' 股吧)175.39 269.66 16.29 13.12
600837 海通证券 228.41 252.90 12.97 9.58
600109 ' howImage('stock','1_600109',this,event,'1770') 国金证券(' 600109,' 股吧)181.41 226.80 10.92 22.82
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计算机:个股业绩分化加剧
2015年上半年,计算机行业归母净利润同比增长29.83%,业绩表现较上年出现极大的提升。然而,该行业个股业绩分化严重。在' howImage('stock','1_600100',this,event,'1770') 同方股份(' 600100,' 股吧)(600100)收获2002.90%的净利润同比增幅的同时,' howImage('stock','1_600588',this,event,'1770') 用友网络(' 600588,' 股吧)(600588)2015年上半年归母净利润却大幅下滑1596.06%。
从所属的子行业角度,国泰君安分析师将行业划归于' 互联网金融、互联网医疗、' 信息安全、互联网汽车四大主题并发现,互联网金融与互联网医疗板块景气度相对偏弱。无论是应用整体法还是中位数法进行分析。而信息安全与互联网汽车相对乐观,净利增速略高于行业平均水平且下降趋势平缓。该券商分析师认为,这与信息安全高于行业平均的IT投入增速,以及城市交通包括智能交通、停车IT等领域景气度高企有关。
' howImage('stock','2_000977',this,event,'1770') 浪潮信息(' 000977,' 股吧)(000977):浪潮信息公布的半利润2.40亿元,同比增长137.82%。
对于公司业务维持高速增长的原因,兴业证券表示,一方面,浪潮服务器在国产化政策驱动下,市场份额大幅增长。另一方面,天梭K1系统市场推进顺利,在金融、能源、交通等12个关键行业实现了成功应用,并在' 建设银行等用户的核心系统中成功替代了进口小型机。随着K1在各行业企业应用样板的简历,浪潮高端服务器的存量替代和增量拓展将加速放量。
浪潮信息具备技术积累与创新意识,已成为国内首家完成Iaas层云计算领域自主技术布局的厂商,是国产化替代龙头企业。从估值来看,公司当前动态市盈率仅为39.33,与行业平均水平相比处于较低位置,仍有较大的配置价值。
表2:2015年上半年计算机板块净利润同比增速居前的20只个股
证券代码 证券简称 2015年中报营业收入同比增长率(%) 2015年中报归母净利润同比增长率(%) 2015年中报净资产收益率(%) 市盈率(TTM)
600100 同方股份 7.04 2002.90 5.71 26.38
000021 ' howImage('stock','2_000021',this,event,'1770') 深科技(' 000021,' 股吧)-6.38 1699.63 2.76 35.72
300033 ' howImage('stock','2_300033',this,event,'1770') 同花顺(' 300033,' 股吧)283.62 1665.71 17.22 74.98
300348 ' howImage('stock','2_300348',this,event,'1770') 长亮科技(' 300348,' 股吧)66.16 980.05 0.66 154.58
300297 ' howImage('stock','2_300297',this,event,'1770') 蓝盾股份(' 300297,' 股吧)64.62 918.78 3.85 138.51
300324 ' howImage('stock','2_300324',this,event,'1770') 旋极信息(' 300324,' 股吧)231.82 808.07 2.69 104.13
002195 ' howImage('stock','2_002195',this,event,'1770') 二三四五(' 002195,' 股吧)207.96 609.52 4.43 74.30
600797 ' howImage('stock','1_600797',this,event,'1770') 浙大网新(' 600797,' 股吧)-2.97 369.39 2.96 -92.94
300379 ' howImage('stock','2_300379',this,event,'1770') 东方通(' 300379,' 股吧)25.01 320.56 0.88 78.20
300085 ' howImage('stock','2_300085',this,event,'1770') 银之杰(' 300085,' 股吧)380.39 283.55 1.24 427.30
300150 ' howImage('stock','2_300150',this,event,'1770') 世纪瑞尔(' 300150,' 股吧)8.12 207.59 1.11 47.47
002279 ' howImage('stock','2_002279',this,event,'1770') 久其软件(' 002279,' 股吧)64.57 203.92 0.65 65.46
002657 ' howImage('stock','2_002657',this,event,'1770') 中科金财(' 002657,' 股吧)19.08 183.73 5.46 122.18
002280 ' howImage('stock','2_002280',this,event,'1770') 联络互动(' 002280,' 股吧)126.58 146.27 15.81 54.13
002439 ' howImage('stock','2_002439',this,event,'1770') 启明星辰(' 002439,' 股吧)45.04 145.61 1.18 69.19
300036 ' howImage('stock','2_300036',this,event,'1770') 超图软件(' 300036,' 股吧)27.11 142.64 0.60 72.86
000977 浪潮信息 45.24 137.82 9.83 39.33
000938 ' howImage('stock','2_000938',this,event,'1770') 紫光股份(' 000938,' 股吧)27.97 136.30 4.13 58.42
300065 ' howImage('stock','2_300065',this,event,'1770') 海兰信(' 300065,' 股吧)-23.80 126.82 2.13 146.69
002383 ' howImage('stock','2_002383',this,event,'1770') 合众思壮(' 002383,' 股吧)50.68 110.86 0.26 73.38
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钢铁:净利润同比下跌超200%
数据显示,2015年上半年净利润同比下滑286.46%,成为拖累A股整体业绩的最主要板块,也是全部行业中唯一一个净资产收益率为负的板块。其中,行业个股中仅有8只个股净利润同比增速出现上涨,另有有35 家上市钢企上半年净利润下滑至亏损。
对于净利润下滑的原因,长江证券指出,2015年上半年行业需求下行速度并未放缓,量价齐跌迫使产业继续萎缩。
不过,各主要上市钢铁电商平台2015 年上半年表现依然可圈可点:线上交易量增长较快,电商外延纷纷扩展,围绕供应链金融的设立小贷、强化线下等措施同步推进。不过,平台依然未能实现盈利仍是目前行业主要特征,同时,当前线下交易转线上阶段竞争尚未达到白热化,个体之间并未出现分化。
' howImage('stock','1_600019',this,event,'1770') 宝钢股份(' 600019,' 股吧)(600019):宝钢股份上半年营业收入808亿元,同比减少17.2%,归属上市公司股东净利润31.7亿,同比增加0.65%。
尽管业绩状况不容乐观,但公司在转型和开展新业务仍具亮点。此外,作为发展电商业务的钢企之一,随着钢铁电商平台的不断完善,或也将给公司带来发展动力。
证券代码 证券简称 2015年中报收入同比增长率(%) 2015年中报归母净利润同比增长率(%) 2015年中报净资产收益率(%) 市盈率(TTM)
600126 ' howImage('stock','1_600126',this,event,'1770') 杭钢股份(' 600126,' 股吧)-30.70 -3410.48 -9.38 -16.78
000959 ' howImage('stock','2_000959',this,event,'1770') 首钢股份(' 000959,' 股吧)-21.64 -2481.05 -0.95 -191.51
600010 ' howImage('stock','1_600010',this,event,'1770') 包钢股份(' 600010,' 股吧)-21.64 -1342.45 -1.92 -482.59
600569 ' howImage('stock','1_600569',this,event,'1770') 安阳钢铁(' 600569,' 股吧)-18.79 -932.32 -5.59 -17.72
000932 ' howImage('stock','2_000932',this,event,'1770') 华菱钢铁(' 000932,' 股吧)-26.18 -911.57 -1.52 -92.91
600782 ' howImage('stock','1_600782',this,event,'1770') 新钢股份(' 600782,' 股吧)-24.75 -623.54 -1.72 23.56
002110 ' howImage('stock','2_002110',this,event,'1770') 三钢闽光(' 002110,' 股吧)-28.27 -522.38 -10.95 -26.48
601003 ' howImage('stock','1_601003',this,event,'1770') 柳钢股份(' 601003,' 股吧)-28.26 -415.77 -11.73 -27.73
600307 ' howImage('stock','1_600307',this,event,'1770') 酒钢宏兴(' 600307,' 股吧)-37.99 -376.69 -9.81 -22.10
002075 ' howImage('stock','2_002075',this,event,'1770') 沙钢股份(' 002075,' 股吧)-23.38 -279.95 -2.67 -830.08
601005 ' 重庆钢铁-25.22 -135.66 -25.09 -15.89
600784 ' howImage('stock','1_600784',this,event,'1770') 鲁银投资(' 600784,' 股吧)-43.27 -97.17 0.06 442.11
600117 ' howImage('stock','1_600117',this,event,'1770') 西宁特钢(' 600117,' 股吧)-17.04 -83.58 -9.14 -49.74
000825 ' howImage('stock','2_000825',this,event,'1770') 太钢不锈(' 000825,' 股吧)-24.13 -83.38 0.26 202.15
000898 ' 鞍钢股份-24.06 -73.14 0.32 82.21
600282 ' howImage('stock','1_600282',this,event,'1770') 南钢股份(' 600282,' 股吧)-10.87 -70.12 0.41 56.98
600808 ' 马钢股份-18.77 -69.33 -5.46 -83.55
600507 ' howImage('stock','1_600507',this,event,'1770') 方大特钢(' 600507,' 股吧)-26.49 -51.38 5.81 18.63
000778 ' howImage('stock','2_000778',this,event,'1770') 新兴铸管(' 000778,' 股吧)-20.90 -31.30 2.08 69.56
002318 ' howImage('stock','2_002318',this,event,'1770') 久立特材(' 002318,' 股吧)-4.15 -29.85 3.05 56.48
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国防军工:政策与事件刺激贡献利好
2015年上半年,国防军工行业净利润同比下降80.69%,较上年同期同比跌幅进一步扩大。从个股来看,仅有16家上市军工企业净利润出现同比上涨,而这些企业目前估值均处于高位。
尽管业绩和估值均不尽如人意,由于政策与实事件的刺激因素,国防军工板块仍然得到了众多分析师的青睐。近期,我国“一箭两星”发射两颗新一代北斗导航卫星,民航局与空军联合下发《关于加强空军军民合用机场保障工作的管理意见》,导致北斗导航和通航板块在调整中表现较稳定,体现出军工板块的政策和事件敏感性。方正证券分析师指出,未来军工股的相应政策推进和事件刺激还将继续,如' 国企改革、科研院所改制、军民融合、通航、发动机、南海冲突和反法西斯胜利阅兵等。
表4:2015年上半年国防军工板块净利润同比下降及滞涨的20只个股
证券代码 证券简称 2015年中报收入同比增长率(%) 2015年中报归母净利润同比增长率(%) 2015年中报净资产收益率(%) 市盈率(TTM)
002297 ' howImage('stock','2_002297',this,event,'1770') 博云新材(' 002297,' 股吧)-16.46 -1366.55 -2.60 -145.59
002151 ' howImage('stock','2_002151',this,event,'1770') 北斗星通(' 002151,' 股吧)-11.19 -224.06 -2.41 1370.36
300123 ' howImage('stock','2_300123',this,event,'1770') 太阳鸟(' 300123,' 股吧)-8.96 -146.99 -0.77 -4316.82
600685 ' howImage('stock','1_600685',this,event,'1770') 中船防务(' 600685,' 股吧)28.63 -138.69 -5.71 -466.24
600677 ' howImage('stock','1_600677',this,event,'1770') 航天通信(' 600677,' 股吧)-24.94 -92.44 -2.32 -25.09
002013 ' howImage('stock','2_002013',this,event,'1770') 中航机电(' 002013,' 股吧)-13.66 -89.09 0.43 87.84
601989 ' howImage('stock','1_601989',this,event,'1770') 中国重工(' 601989,' 股吧)7.74 -85.94 0.30 186.67
600372 ' howImage('stock','1_600372',this,event,'1770') 中航电子(' 600372,' 股吧)-4.62 -43.40 2.94 86.04
000768 ' howImage('stock','2_000768',this,event,'1770') 中航飞机(' 000768,' 股吧)17.20 -38.30 -0.89 199.42
600760 ' howImage('stock','1_600760',this,event,'1770') 中航黑豹(' 600760,' 股吧)-34.73 -36.12 -13.10 -27.46
002023 ' howImage('stock','2_002023',this,event,'1770') 海特高新(' 002023,' 股吧)-4.14 -35.07 2.75 80.26
600343 ' howImage('stock','1_600343',this,event,'1770') 航天动力(' 600343,' 股吧)-0.67 -13.40 0.60 213.48
601890 ' howImage('stock','1_601890',this,event,'1770') 亚星锚链(' 601890,' 股吧)3.82 -12.17 1.80 439.40
000738 ' howImage('stock','2_000738',this,event,'1770') 中航动控(' 000738,' 股吧)-3.81 -3.83 2.09 157.42
600391 ' howImage('stock','1_600391',this,event,'1770') 成发科技(' 600391,' 股吧)1.17 -1.03 1.31 347.74
600879 ' howImage('stock','1_600879',this,event,'1770') 航天电子(' 600879,' 股吧)0.11 1.30 1.57 102.91
300008 ' howImage('stock','2_300008',this,event,'1770') 上海佳豪(' 300008,' 股吧)160.41 3.96 2.47 92.27
600118 ' howImage('stock','1_600118',this,event,'1770') 中国卫星(' 600118,' 股吧)-9.14 5.12 3.83 117.79
000801 ' howImage('stock','2_000801',this,event,'1770') 四川九洲(' 000801,' 股吧)-12.02 5.26 3.58 77.33
300424 ' howImage('stock','2_300424',this,event,'1770') 航新科技(' 300424,' 股吧)2.52 5.88 4.61 72.49
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