编者按:昨日A股市场午后再度上演“V形”反转,盘面上精彩纷呈,其中次' 新股成为涨停股最为集中的板块,仅年内首发上市的次新股,便有56只实现涨停。对此,分析人士表示,多数次新股不足10亿元的流通市值促使' 个股活跃,因此,在沪深两市面临量能紧张的情况下,相关个股仍能爆发相对强劲的上涨动力。但需要注意的是,极强的流动性也是一把双刃剑,相关个股在整体调整时往往需要承受更高的风险。
据《证券日报》市场研究中心统计显示,自8月18日以来截至本周一,昨日涨停的56只次新股累计跌幅均超过同期' 上证指数累计22.87%的跌幅,其中,' howImage('stock','2_300419',this,event,'1770') 浩丰科技(' 300419,' 股吧)(300419)、' howImage('stock','1_603222',this,event,'1770') 济民制药(' 603222,' 股吧)(603222)股价不幸被腰斩,' howImage('stock','1_603598',this,event,'1770') 引力传媒(' 603598,' 股吧)(603598)、' howImage('stock','1_603789',this,event,'1770') 星光农机(' 603789,' 股吧)(603789)、' howImage('stock','1_603869',this,event,'1770') 北部湾旅(' 603869,' 股吧)(603869)、' howImage('stock','2_002755',this,event,'1770') 东方新星(' 002755,' 股吧)(002755)、' howImage('stock','1_600959',this,event,'1770') 江苏有线(' 600959,' 股吧)(600959)、' howImage('stock','1_603616',this,event,'1770') 韩建河山(' 603616,' 股吧)(603616)、' howImage('stock','2_300434',this,event,'1770') 金石东方(' 300434,' 股吧)(300434)、' howImage('stock','2_300475',this,event,'1770') 聚隆科技(' 300475,' 股吧)(300475)、' howImage('stock','2_300404',this,event,'1770') 博济医药(' 300404,' 股吧)(300404)、' howImage('stock','1_603015',this,event,'1770') 弘讯科技(' 603015,' 股吧)(603015)、' howImage('stock','2_300486',this,event,'1770') 东杰智能(' 300486,' 股吧)(300486)、' howImage('stock','2_300449',this,event,'1770') 汉邦高科(' 300449,' 股吧)(300449)、' howImage('stock','1_603026',this,event,'1770') 石大胜华(' 603026,' 股吧)(603026)、' howImage('stock','2_300480',this,event,'1770') 光力科技(' 300480,' 股吧)(300480)等个股累计跌幅也超过了40%。基于近期的整体表现,分析人士对《证券日报》记者表示,昨日次新股的整体反弹可以归结为超跌反弹,并不能盲目乐观,但需要注意的是次新股通常在反弹或牛市' 行情中爆发超强的能量,因此若市场反弹行情确立,次新股这类“牛市品种”将拥有巨大涨升空间。
从昨日' 资金流向来看,沪深两市可交易的181只次新股中,实现大单资金净流入超千万元的个股有59只,其中,' howImage('stock','1_601985',this,event,'1770') 中国核电(' 601985,' 股吧)(601985)(113901.32万元)、' howImage('stock','1_601968',this,event,'1770') 宝钢包装(' 601968,' 股吧)(601968)(27822.65万元)、' target='_blank' >国泰君安(601211)(16741.63万元)、' howImage('stock','1_601368',this,event,'1770') 绿城水务(' 601368,' 股吧)(601368)(15341.70万元)、' howImage('stock','1_603838',this,event,'1770') 四通股份(' 603838,' 股吧)(603838)(11792.20万元)、' howImage('stock','1_603117',this,event,'1770') 万林股份(' 603117,' 股吧)(603117)(11227.23万元)、江苏有线(10383.48万元)等7只个股大单资金净流入均超过亿元,合计达到20.72亿元,而' howImage('stock','2_002770',this,event,'1770') 科迪乳业(' 002770,' 股吧)(002770)、韩建河山、' howImage('stock','2_002765',this,event,'1770') 蓝黛传动(' 002765,' 股吧)(002765)、' howImage('stock','1_603085',this,event,'1770') 天成自控(' 603085,' 股吧)(603085)、' howImage('stock','1_603223',this,event,'1770') 恒通股份(' 603223,' 股吧)(603223)、星光农机等个股净流入金额也超过5000万元。
值得一提的是,自去年IPO重启以来,新股上市翻番成家常便饭,但经过近期的大幅调整后,部分次新股已失去光环笼罩,其中国泰君安在调整市中破发,在昨日反弹后,最新收盘价较发行价也仅高出1.37%。而此外,' howImage('stock','2_002745',this,event,'1770') 木林森(' 002745,' 股吧)(002745)、' howImage('stock','1_603012',this,event,'1770') 创力集团(' 603012,' 股吧)(603012)等次新股上市以来累计涨幅也不足40%,复权后最新收盘价均低于上市首日收盘价。
对于投资机会,分析人士表示,当前市场震荡强烈,在无明显反弹信号的背景下,需适当控制仓位防范风险。' 投资策略上,重点关注三类次新股,1.近期表现的强势个股,可逢低关注,例如,光力科技、' howImage('stock','2_002740',this,event,'1770') 爱迪尔(' 002740,' 股吧)(002740)、' howImage('stock','2_300440',this,event,'1770') 运达科技(' 300440,' 股吧)(300440)、' howImage('stock','2_300482',this,event,'1770') 万孚生物(' 300482,' 股吧)(300482)、' howImage('stock','1_603099',this,event,'1770') 长白山(' 603099,' 股吧)(603099)等;2.近期受到市场' 主力资金关注的个股,例如,中国核电、宝钢包装、绿城股份、四通股份等;3.前期跌幅较大的超跌股,例如,浩丰科技、济民制药、木林森等。
光力科技:掌握核心技术,保障煤矿安全
公司是行业领先的煤矿安全监测设备及系统提供商,致力于煤矿安全监控设备及系统的研发、生产和销售的高新技术企业,经过多年的发展,公司在行业内形成了自主创新和技术领先优势、研发优势、科技成果转化优势、生产管理优势、品牌优势和区位优势等' 竞争优势。
下游需求体量仍然巨大:虽然我国近年经济增速放缓,但仍会保持高速增长水平,能源需求将会维持在高位。据规划,到2020 年,我国煤炭消费总量将控制在42 亿吨左右,其在我国能源战略格局中仍然具有不可替代的地位,公司产品的下游市场需求在中期内仍有巨大空间。
行业监管助力公司成长:随着加强煤矿安全生产及危害防治的政策措施相继推出,煤矿安全越来越受到重视。政策红线的划出也进一步打开的相关产品的市场,据测算,未来我国煤矿每年的瓦斯抽采监控系统市场容量将为17 亿到25亿元左右,瓦斯抽采监控设备市场容量约为3 亿元左右;粉尘治理系统的市场容量将达25 亿元,粉尘监测设备的市场容量约为2亿元。
公司技术优势突出,客户基础扎实:公司在煤矿安全监测设备系统行业长期深耕,注重技术研发和创新,全面掌握核心技术,产品附加值高,可替代性较小。
同时,公司主要客户为国有大中型煤矿,公司与该等客户均保持多年的业务合作关系,业务发展较为稳定。
' 盈利预测:公司本次募集资金主要用于生产线的改扩建、研发平台升级、建设运营支持体系以及补充公司营运资金,将增强公司主营业务能力,扩大公司品牌影响力。预计2015-2017 年公司EPS 为0.35,0.41,0.51 元。待募投项目逐步放量后,公司产能将实现突破,' 业绩有望较快增长。根据可比上市公司及相关行业估值水平,我们给予公司2015 年45~50 倍估值,对应价格15.75~17.50 元,建议参与投资。
风险提示:下游煤炭行业景气度持续低迷的风险,竞争加剧导致公司产品毛利率降低的风险等。
爱迪尔:以钻石镶嵌为核心
报告摘要:
公司主业简介:主要从事“IDEAL”品牌珠宝首饰的设计、生产与销售,主导产品为钻石镶嵌饰品,定位二、三线城市;销售模式以加盟为主,截止2014年6月30日,公司拥有加盟店360家,自营实体店2家。
行业特征:公司主打产品为钻石镶嵌,相比传统以黄金首饰为主业的企业更具消费属性,也更具时尚性,有更好的产品附加价值。
行业目前处于品牌竞争阶段,形成了以蒂凡尼、卡地亚、宝格丽等国际珠宝巨头所占据的一线品牌,服务于一线城市,以香港和内地品牌为主要竞争格局的二线品牌服务于二、三线城市。
公司优势:1)区位和产业集群,公司所处的深圳是中国珠宝产业最大的生产基地、交易中心,产业链配套完善,与国际市场接轨,能准确的把握时尚趋势。2)定位精准,以品牌建设为中心,以钻石镶嵌饰品的设计、生产为立足点,以二、三线城市为主要销售市场,以加盟推广为主要营销手段来实现产品销售。
募集资金运用:本次拟公开发行2500万股,募集资金36000万元,用于珠宝营销服务中心建设、珠宝生产扩建以及补充流动资金。
盈利预测与投资建议:公司以钻石镶嵌为主打产品,具有更强的消费属性,时尚元素更强,产品附加值更高,我们预计公司2015—2016年的净利润分别为9500万元和10400万元,按发行摊薄总股本后对应的EPS分别0.95元和1.04元,综合考量公司的经营特征以及行业的估值水平,我们认为公司合理价值在20—25元。
风险提示:1.原材料价格大幅波动;2.珠宝消费需求大幅萎缩;
运达科技:持续专注的轨交机务安全系统供应商
公司主营轨道交通机务运用安全系统的研发、生产和销售,主要产品包括轨道交通运营仿真培训系统、机车车辆车载监测与控制设备、机车车辆整备与检修作业控制系统等轨道交通设备及信息化服务产品。
公司是国内先进入轨道交通运营仿真培训系统产品研发和生产的团队之一,创造了相关产品与技术领域的多个第一,具有一定的先发优势和技术领先地位。
2012-2014 年,公司主营业务收入复合增长率为14.92%,净利润复合增长率为11.37%,公司综合毛利率分别为51.11%、52.66%和53.08%,毛利率处于较高水平且不断提升,原因是轨道交通客户群体更注重产品的功能及质量,推动产品高端化,同时公司有效实施了成本控制。
轨道交通行业过去几年的快速发展为轨交机务运用安全行业提供了庞大的存量市场,未来的持续发展也提供了增量市场。即使轨道交通行业发展速度放慢,基于轨道交通行业对安全运营的日益重视和持续投入,轨道交通机务运用安全行业依靠巨大的存量市场也能保持相对较快的增长。
公司发行2800 万股A 股,募集资金60760 万元。募投项目为轨道交通运营仿真系统技术改造及产业化、轨道交通机务运用安全综合平台技术改造及产业化、技术中心技术改造、轨道交通车载牵引与控制系统技术改造及产业化等。
初步预计2015-2016 年发行后全面摊薄EPS 为1.21/1.37 元,二级市场合理估值区间为60-68 元。
中国核电:
事件: 公司公布2015年上半年业绩,报告期内公司实现营业收入128.93亿元,同比增长52.53%;归母净利润24.73亿元,同比增长150.45%。报告期内,运行机组累计发电366.67亿千瓦时,同比增长54.51%。 投资要点: 中报业绩大幅增长,浙江市场收入增长最快。公司上半年实现营业收入128.93亿元,同比增长52.53%;实现归母净利润24.73亿元,同比增长150.45%;营业收入与归母净利润大幅增长,主要受益于方家山项目一号、二号机组及福清一号机组投入商业运行所致。从区域上看,浙江、江苏两地营业收入同比增长分别为49.78%和2.04%。 控股股东具备产业链优势,未来存在资产注入预期。控股股东中核集团拥有完整的核科技工业体系,从核电技术研发、工程建设总包到整个核燃料循环及后段放射性废物处理处置。 国际合作不断,未来受益“' 一带一路”战略。公司积极探索国际合作,与' 韩国水电核电开展核安全管理领域的对标与合作,并共同签署《关于加强核安全联合声明》,就后续具体合作实施计划达成一致。公司还与' 法国电力公司加强核电运维交流合作,促成福清核电与St.Laurent电厂签署合作框架协议。 投资评级不变,上调盈利预测:我们上调公司15-17年归母净利润为44.66亿元、53.88亿元和63.08亿元,EPS分别为0.29元、0.35元和0.41元(15年和16年之前分别是0.22元和0.26元),对应市盈率33倍、27倍和22倍。我们认为公司是A股稀缺的核电运营标的,未来成长受益装机容量提升、集团资产注入和国际合作,重申“买入”评级。 宝钢包装:中国金属包装行业领导者 公司是中国金属包装行业的领导者,主要致力于高端金属包装产品的研制、生产与销售。2014 年,公司在国内二片罐市场市占率达15.88%, 在食品饮料罐用彩印铁领域市占率达19.18%。募投项目将助力公司快速进入铝制二片罐业务市场,开拓中高端啤酒市场和茶饮料市场,并通过组建研发中心丰富公司产品结构、提升竞争力。 宝钢包装:中国金属包装行业的领导者。公司主要产品包括钢制、铝制二片饮料罐、印铁以及易拉盖,是唯一一家同时具备钢制和铝制二片罐生产能力的企业。公司实际控制人为央企' target='_blank' >宝钢集团,宝钢集团在本次发行后仍然控制公司59.90% 股权。2014 年公司实现营业收入34.64 亿元,同比增长18.92%,归母净利润为1.29 亿元,同比增长0.79%。 客户和供应商集中度高,客户集中于食品饮料品牌。公司客户集中于食品、饮料行业,目前主要包括可口可乐、百事可乐等碳酸饮料巨头,百威、青岛、雪花啤酒等啤酒业巨头,以及旺旺、王老吉、' target='_blank' >娃哈哈等食品饮料企业。2014 年前五大客户收入占比70.33%,客户集中有利于业务稳定并降低坏账风险。公司主要供应商' howImage('stock','1_600019',this,event,'1770') 宝钢股份(' 600019,' 股吧)(600019)2014 年关联采购额占13.50%,同年前五大供应商采购额占43.62%,采购集中有助于供货稳定和控制成本。 网络化供应格局覆盖全国并积极拓展国际市场。公司具有完善的业务布局,在上海、广东、四川、北京、河北、湖北、河南等地设立了生产基地,形成了覆盖全国的网络化供应格局。与核心客户相互依托的发展模式,有助于稳定合作、及时响应和降低运输成本。2013 年以来积极开拓海外市场,先后收购了' 越南制罐和' 意大利印铁各70%股权,进入东南亚、欧洲市场,具备配合客户在国际领域拓展市场共同发展的能力,业务布局进一步完善。 募投项目释放产能,提升生产研发能力。公司本次IPO 拟募集资金6.42 亿元, 扣除发行费用0.53 亿元,所募资金主要投向:1)武汉宝钢制罐有限公司二期建设项目;2)河北宝钢制罐北方有限公司二期新增二片铝罐生产线项目;3)上海宝钢制盖有限公司轻质环保型易开盖项目;4)成都宝钢制罐有限公司“钢制二片易拉罐生产线”技术改造项目;5)上海宝钢包装股份有限公司中心实验投资项目。募投项目有助于扩增铝制二片罐产能和提供配套易拉盖,从而开拓中高端啤酒和茶饮料市场等,而组建研发中心将丰富公司产品结构和提升竞争力。 盈利预测与投资建议。基于公司未来募投项目产能释放, 我们预测公司2015-2017 年归母净利润分别为1.54,1.90,2.39 亿元,对应摊薄EPS 为0.18, 0.23,0.29 元。参考可比公司估值情况,给予公司2015 年40-60 倍PE,对应合理价格区间为7.20-10.80 元,建议' 申购。