券商股陷多事之秋：市场降温业绩下滑 投资价值还在吗顺水鱼财经

   今年6月下旬以来，" 大盘震荡下行，市场步入低迷期，券商" 业绩随之下滑。同时，" 券商行业违规事件不断爆出，这对券商股而言无异于雪上加霜。而在市场表现方面，年初至今，除了近年上市的" 国信证券(" 002736," 股吧)、" 东兴证券和" 东方证券外，其余20家券商股价均出现不同程度下跌，其中，" 中信证券(" 600030," 股吧)、" 申万宏源(" 000166," 股吧)、" 方正证券(" 601901," 股吧)等股价跌幅已超50%。

成交大幅萎缩，加之违规事件频发，正逢多事之秋的券商股是否仍具有投资价值？

今年以来，股市频现暴涨暴跌" 行情，监管层在加大维稳力度的同时，对各种违法、违规事件也加大了打击力度。处在市场风暴眼的券商，违规事件频频被曝光。

9日晚间，方正证券（601901）发布" 公告称，公司全资子公司" 民族证券收到证监会《调查通知书》，根据有关规定，证监会决定就20.5亿元款项事项对民族证券立案调查。

具体事项为，今年4月30日，方正证券发布子公司民族证券的2014年度财务报表审计报告，中准会计师事务所出具的该份“有保留意见”的审计报告显示，有一笔20.50亿元存款未获得银行出具的询证函。之后，方正证券介入并于5月查明，该20.5亿元款项不是协议存款，而是以民族证券作为投资指令下达人，恒丰银行作为通道、委托人和资金保管人。据此前公告，20.5亿元全部投向了四川" 信托的7笔为期1年的单一资金信托计划。

同日，" 长江证券(" 000783," 股吧)发布了一份关于对外投资行为违规的补充公告， 称今年8月，长江证券董事、监事在审阅半证券在未经公司全体董事同意的情况下，在3月12日与中证报价签订了《增资扩股协议》，并将5000万元款项划至对方账户。签约时间比董事会发展战略委员会审议早了13天。

长江证券称，为促进" 私募产品和私募业务的发展，拟投资5000万参股中证报价。原本该项投资需经过董事会审议，实际却在董事会召开前与中证报价签署协议并办理划款手续。

不光如此，中信证券此前发布公告称，25日，公司有几名高级管理人员和员工被公安机关要求协助调查有关问题，调查工作尚在进行之中，公司予以积极配合。证实了该公司多名高管被调查。此外，" 广发证券(" 000776," 股吧)、" 海通证券(" 600837," 股吧)、" 华泰证券(" 601688," 股吧)和方正证券当晚亦公告被证监会立案调查，理由均为“涉嫌未按规定审查、了解客户身份等违法违规”。

行业风波不断，监管层多次表态将加强对违规事件的监管。证监会8月30日发文称，证监会纪委书记" 王会民带调研组先后赴福州、厦门、西安、长春、成都等多地进行调研，要求各证监局党委和纪委，要多角度开展专项廉政监察工作，在强化教育提醒的同时，定期不定期开展专项核查，对于发现的顶风违纪行为、特别是利用职务便利从事" 股票 交易行为，要坚决处理，同时追究相应" 法律责任。

证监会此前还表示，将一如既往对违法犯罪活动严厉打击，特别是对股市波动期间的违法违规行为进行严厉打击。

7月份以来，随着市场从高点走向低迷，市场成交疲弱，券商的经纪、两融、自营、投行等业务均不同程度下降，导致券商整体业绩下滑明显。

据统计，A股23家上市券商7、8月营收分别为245亿元、187亿元，环比下降约50%、30%，净利润分别为106亿元、73.5亿元，亦环比大幅下降。其中，经纪业务大幅下滑，8月两市日均成交额为9744亿元，环比下降20%。

两融余额亦快速下降，自今年6月18日，两融余额达到2.27万亿的高点后，截至8月底，两额规模仅为1.06万亿，与最高点相比下降53%。7、8两月下降幅度分别为18%、33%。进入9月份，两融余额再度缩水，已连续4个交易日跌破万亿元。

A股7月以来走势低迷，市场加速去杠杆，券商业绩随之下滑，加上黑天鹅事件不断出现，券商股整体走势疲弱，多数表现远远落后大盘。年初至今，除去年底和今年初上市的国信证券、东兴证券和东方证券走强外，其余20家券商股价均出现不同程度下跌。中信证券、申万宏源、方正证券等股价跌约50%，" 太平洋(" 601099," 股吧)、海通证券、广发证券等10余家券商股价跌幅超40%。此外，值得注意的是，今年6月上市的" 国泰君安，一度跌破发行价，目前仍在破发边缘徘徊。

有外资机构表示，自6月下旬股灾以来，A股市场IPO暂缓、股票 发行注册制延迟以及证券行业监管趋严，这些或不利于券商在短期内实现快速增长。

但也有部分机构对券商股后市表示乐观，" 国元证券(" 000728," 股吧)表示，券商股目前估值处于历史地位，且股市去杠杆接近尾声，目前券商股仍处于左侧区域，市场企稳后或存在阶段性反弹机会。

" 中银国际认为，目前券商绝对股价已跌回本轮牛市启动之前水平，券商市净率在1.2-1.3倍具有长期投资价值，值得重点关注。

年初以来券商股表现：