客服热线：
手机版
二维码
全球最大规模博览会今召开 " 机器人(" 300024," 股吧)产业再获关注
今天，首届中国(广东)国际互联+博览互暨世界机器人博览会，将在广东佛山中欧中心开幕。两大展会吸引400多家企业参展，其中包括" 互联网巨头BAT在内的诸多互联网企业、号称“四大家族”的四家全球顶尖机器人制造企业以及国内外一线机器人企业。
据9月10日消息，今起三天内，近20抄盖智能制造、机器人、" 互联网金融、" 大众创新、传统企业转型的论坛及活动，将有国内外产学研三界的尖端嘉宾现身“说法”，带来思想盛宴。目前，已确定出席的嘉宾包括慕尼黑工业大学认知系统" 研究所创始人及所长Prof.Gorden Cheng 、新西兰奥克兰大学机械工程系教授XunXu 、" 美国辛辛那提大学终身教授、国际机器人及智能装备产业联盟副主席JayLee 、" 新浪CEO" 曹国伟、美的CEO" 方洪波、360CEO" 周鸿祎、欢聚时代CEO" 李学凌、财经作家" 吴晓波等在内的一众大咖。
首届中国(广东)国际互联+博览互暨世界机器人博览会，设置“互联网+”前沿技术展区、智能制造展区、" 智能家居展区、智慧城市展区、互联网金融展区、跨境电子商务与外贸进出口展区、大众创业展区、智能商贸物流展区、机器人展区9大展区，并在国通保税物流中心设置跨境商品保税展示分展区。
展区的设置既贴合时下热点，也展现举办地佛山的特色。比如，在互联网领域，目前倍受关注是前沿技术，特别开辟一个展位都将亮相，供相关企业集中展示，也能推动佛山本土企业加快向互联网靠拢。能在这个展区亮相，本身就是一种实力的象征。据悉，包括" 阿里巴巴、百度、腾讯、新浪、" 华为、中兴在内的互联网龙头企业，将会在这个展区秀出最新科技及应用。
机器人是" 工业4.0的代表，美的、海天等企业车间，已出现机器人的身影。本次展会吸引100家机器人企业参展，包括机器人四大家族瑞士ABB、" 德国kuka、日本安川、" 意大利柯马，以及日本发那科、日本川崎、瑞典海克斯等全球机器人巨头企业，还有广州数控、安徽埃夫特、广东嘉藤、中航洪都、潍坊西水机器人等，以及一些表演类机器人。
时下，互联网金融大热，来自北京、天津、上海、浙江、深圳、广州及佛山本土，涵盖p2p、股权众筹、第三方支付、互联网征信、融资租赁、银行、" 保险及金融IT领域的38家企业，将在在互联网金融展区亮相，还将举办互联网金融的相关论坛，探讨如何利用金融手段撬动企业能量，帮助企业转型升级。
特别值得一提的是，佛山智慧城市建设一直走在全国前列，网上缴费、查询、挂号对佛山来说已不算什么新鲜事。近年来，佛山还创新政务服务手段，禅城区“一门式改革”受到央视以及社会各界的关注。前日，佛山发布了电子政务4.0研究成果，提出“以个人和组织为中心”的新型政务服务模式，取代传统“以政府为中心”的政务服务模式。电子政务4.0通过市民网、企业网等网页和项目的建设及应用，提升服务型政府的水平。届时，利用互联网手段管理城市、服务市民的诸多应用，将在智慧城市展区展示。
机器人:持续稳健增长的工业4.0龙头,未来看军工和服务机器人发力
机器人 300024
研究机构：安信证券 分析师：邹润芳,王书伟 撰写日期：2015-09-02
" 业绩符合预期,稳健增长。
新松2015上半年实现营业收入8.10亿元,同比增长23.23%,实现净利润1.57亿元,同比增长21.54%,EPS 为0.24元,业绩基本符合预期。营收保持较高增长主要原因是公司坚持大力发展营销,下游需求旺盛,净利润增速有所放缓主要原因是期间费用率上升所致。存货总额为12.2亿元,其中有7.68亿已完工尚未结算款,较年初增长18%。
毛利率有提升,期间费用率略有上升。
公司综合毛利率为34.61%,比去年同期提升2.99个百分点,主要原因为公司三大传统产品毛利率均有所提升,其中自动化装配与检测生产线及系统集成毛利率提高6.64个百分点,工业机器人毛利率提高2.35个百分点。销售费用率为2.12%,较去年同期提高0.25个百分点,主要原因是销售人员规模扩大导致各项费用增加所致;管理费用率为10.21%,主要原因是子公司规模扩张导致增加开支所致。
工业4.0龙头,未来看军工及服务机器人拓展。
新松国内工业4.0龙头企业,在零部件、机器人、工业4.0及特种机器人四大板块积极布局,协调发展。在工业4.0时代,未来公司主要看点在于数字化工厂与特种机器人,数字化工厂旨在为不同行业提供系统解决方案,已成为新工业体系的标志,也是未来系统集成发展的主要方向;特种机器人方面,已经成为军方一级供应商,有望持续获得稳定的军工订单;服务机器人是未来下一片蓝海,在政务餐饮、医疗康复、教育娱乐领域应用广泛,新松已经积极布局。
投资建议:我们认为新松是具有TMT 属性的智能装备龙头,未来软硬都是龙头,软件能力同样很强,目前增发已获证监会批文,增发完成后,公司将借助资本市场,进行产业资源整合。我们预计公司2015年-2017年EPS 分别为0.7、1.08、1.4元,维持买入-A 评级。
风险提示:下游需求放缓,营业外收入大幅波动
英威腾:拟设全资子公司加码光伏业务
" 英威腾(" 002334," 股吧)002334
研究机构：" 浙商证券分析师：郑丹丹 撰写日期：2015-08-25
光伏逆变器具有一定技术储备,已获市场初步认可。
公司在光伏(尤其分布式光伏)领域已有一定技术与市除累。光伏逆变器产品成功用于武汉、" 英国利兹、九江、哈密、珠海、北京等地的光伏发电项目,已积累一定的工程应用案例。2014年为" 泰国市场定制提供的光伏水泵逆变器产品,可以实现种植园24小时不间断灌溉,适应泰国国情,未来有望加大推广。
" 新能源汽车电机控制器年内将贡献显著收入。
公司曾于2014下半年在新能源汽车领域投资3家合资企业,全面布局新能源汽车产业。其中,公司持股60%的“英威腾电动汽车驱动技术有限公司”已成功开发出主电机控制器、辅助电机控制器等产品。我们预计,受益我" 国新能源汽车市场的高速成长前景,公司的汽车电机控制器产品将于2015年逐步实现收入(预计全年实现千万元级收入),于2017年前后突破1亿元年收入规模,成为重要的业绩增长点。
" 盈利预测及估值。
我们预计,当前股本下,公司于2015~2017年将分别实现EPS0.24元、0.29元、0.35元,分别对应42倍、35倍、29倍P/E。维持“增持”评级。
风险提示。
市场竞争趋于激烈,公司业务发展进度或低预期;行业成长股估值中枢或现波动。
" 盾安环境(" 002011," 股吧):第二季度利润持续下滑,核电和控制阀或为公司带来新亮点
盾安环境 002011
研究机构：" 申万宏源(" 000166," 股吧)分析师：周海晨,刘迟到 撰写日期：2015-08-26
投资要点:
第二季度净利润持续下滑。2015年上半年,公司收入29.45亿元,同比下降11.34%,营业利润3247万元,同比下降67.17%,归属于母公司股东净利润7170万元,同比下降28.96%,每股收益0.09元,其中第二季度收入15.07亿元,同比下降9.79%,营业利润2525万元,同比下降51.6%,净利润2936万元,同比下降40.5%。
下游需求持续下滑,公司制冷配件业务发展符合预期。上半年,我国空调产销量分别为6457万台、6791万台,同比分别下降5.4%和1.6%,下游需求疲软导致制冷配件需求也受到影响,截止阀、四通阀累计内销量分别为1.05亿只、4102万只,同比分别下降4.3%、9%,电子膨胀阀内销量1647.2万只,同比增长2.4%,上游原材料铜平均单价和去年同期相比下滑12%以上,因此,导致上游制冷配件业务收入为18.84亿元,同比下滑18.5%,但是由于公司成本控制严格,上半年配件毛利率为21.26%,同比提升1.64个百分点。纵观下半年,我国空调需求下半年仍处于去库存阶段,虽然终端空调销量在" 房地产带动下有可能第四季度回暖,但由于渠道库存相对较高,产量存在进一步下滑的可能性,中性情况下,我们预计公司配件收入全年同比下滑20%—25%,下半年公司配件业务仍存在较大压力。
节能业务回暖,核电和控制阀等业务或为未来两年增长点。上半年公司制冷设备和节能业务收入分别为4.6亿元和3.4亿元,同比分别增长5.62%、92.01%,毛利率分别提升2.83个百分点、2.63个百分点,上半年我国中央空调收入同比下降10%左右,公司制冷设备业务发展相对平稳,经过两年的调整,由于采暖接入费增加等原因,公司节能产业走出低谷,收入和盈利能力均得到较大提升。公司今年以来陆续中标福建福清核电站核岛防爆波阀设备、红沿河等核电站暖通项目,公司核电业务竞争力进一步提升,核电站的供货和收入确认周期相对较长,因此,今年中标的相关项目所带来的收入将在未来两年进行确认。公司加快传感器等方面的布局,逐步向智能控制元器件领域进行延伸和发展,为未来打造新的增长点,此外公司上半年通过投资人机协作轻型机器人,向智能制造领域拓展。
期间费用率提升导致利润下滑加速。上半年由于薪酬费用增加等原因,公司期间费用率达到16.92%,同比增加2.13个百分点,从而导致公司上半年营业利润和净利润下滑加速。费用率提升的主要原因是公司此前收购的大通宝富、上海风神等公司由于行业景气度下降,处于持续亏损中,而相关人员费用较高,预计全年费用率下降的可能性较校
盈利预测与评级。由于空调出货量以及对近几年的收购整合低于预期,我们分别下调公司未来三年的每股收益0.13元、0.05元、0.06元,对应的每股收益分别为0.18元、0.31元和0.38元,目前公司市盈率相对较高,但是考虑到公司核电订单可能持续释放以及目前价格已接近增发价格,暂时维持“增持”评级。
" 海得控制(" 002184," 股吧):切入军工软件领域,工业4.0与民参军双轮驱动
海得控制 002184
研究机构：安信证券 分析师：邹润芳,王书伟 撰写日期：2015-04-15
与总装某部签订NetSCADA 军方版研发协议,切入军工软件领域。据媒体报道,海得控制与人民解放军总装备部某院近日签订NetSCADA(" 数据采集及监控软件)军方专用版相关研发合作协议。总装备部某院经过近一年考察,最终选择海得控制作为合作伙伴,海得控制将根据军方和相关协议要求,将NetSCADA 软件由Windows平台向军方专用操作系统平台转移,实现自主可控的国产控制系统。该项目得到了国防科工委上海办、市经信委军工处及区政府的大力支持和配合。
军用控制软件进口替代空间广阔,战略意义重大。
我们认为此次合作标志着海得控制首次进入军工核心软件领域,具有重要战略意义, NetSCADA 系列监控组态软件是公司自主研发,具有完全自主知识产权,主要控制设备端,是解决人机信息交互的软件。NetSCADA 系统通过添加不同模块,能提供行业整体解决方案,目前已应用于制药等行业。在" 信息安全背景下,军方控制软件具有广阔的进口替代空间。
转型再造“新海得”,工业4.0与民参军双轮驱动。海得控制已度过转型阵痛期,目前进入快速发展阶段,公司在自动化领域积累多年,对系统集成理解很深刻,自上而下的系统集成体系包括分析管理层、数据交互层、控制层、执行层,业务层级基本完善,囊括了各个产品,是纯正的工业4.0标的。本次切入民参军领域,将有望为公司培养新的增长点。
投资建议:买入-A 投资评级,6个月目标价50元。我们预计公司2015年-2016年EPS 分别为0.5、0.7、1元,公司本次切入军工领域,通过工业4.0与民参军双轮驱动,转型再造新海得。
风险提示:转型进度低于预期,业绩大幅下滑。
" 蓝英装备(" 300293," 股吧):莫教浮云遮望眼,待到雾散见天晴
蓝英装备 300293
研究机构：" 海通证券(" 600837," 股吧)分析师：龙华,熊哲颖 撰写日期：2015-08-21
事件概述。公司于2015年8月20日发布2015年半上市公司股东净利润为3160万元,同比下降26.58%,处于半年度" 业绩预告中-10%~-30%的较低水平。公司管廊项目收入660万,相比同期下降94.69%;智能机械装备更名为橡胶智能设备,收入8719万,同比下降31.59%;电气自动化及集成收入6425万,相比同期增长1.61%;数字化工厂收入6674万元,增长824.69%。
。公司于2012年签订浑南新城综合管廊项目。该项目一期已于2013年完成交付,在2012-2013分别产生2.58亿和5.93亿元的收入。原定于2013年交付的二期项目因故拖延,造成了收入确认的波动。该项目的延期造成今年上半年智慧城市的收入下降剧烈,仅有660万收入。而根据计算,二期项目仍剩余约8700万的收入。同时公司于2015年6月签署污水处理厂工程框架协议,总投资金额3970万。凭借多年来的项目经验和技术积累,智慧城市业务将进入稳态。
订单涌现,募投项目达产。公司" 公告多支大订单,于2015年5月签署2958万元变频节能改造合同,2015年6月签署5000万元的100万套半钢轮胎立体库合同,以及签订7950万元的自动物流系统的合同。同时公司募集资金投资项目--耗能工业智能单元集成系统产业化项目和全自动子午线轮胎成型机产业化项目于2014年建成投产,公司产能提高。考虑到下游汽车行业景气程度,可能会影响今年轮胎成型机的收入。
新业务登台唱戏,“智”造业前途无量。公司数字化工厂业务大订单增加,获得爆发性增长,实现收入6674万,较去年同期增加824.69%,业务拓展效果明显。公司注重技术的研发,具有高端HD-3G轮胎成型机专用设备、国内领先的耗能工业智能单元集成系统产业化项目、柔性工业物料输送系统等产品,顺应工业4.0和未来工业的发展趋势将会大有作为。
盈利预测:公司逐渐摆脱收入波动,且大订单不断,产能上升,数字工厂、精密机械、物流自动化等逐渐释放盈利。根据公司目前各项业务的进展情况,我们估计公司15年取得净利润8699万,15-17年EPS分别为0.32、0.45、0.57元,给予2016年60倍PE估值,目标价27元,给予增持评级。
风险提示:宏观经济下行,订单确认收入不达预期,智慧城市项目延期。
" 秦川机床(" 000837," 股吧):机床主业难言见底,静待机器人减速器突破
秦川机床 000837
研究机构：平安证券 分析师：余兵 撰写日期：2015-08-28
投资要点
事项:
2015年上半年公司实现营收13.10亿元,同比减少33.53%;实现归属于上市公司股东的净利润-0.59亿元;公司最新摊薄每股收益为-0.09元。
平安观点:
行业景气度加速下滑:机床工具行业2015年上半年继续呈现明显下滑趋势,金属切削机床行业新增订单同比下降8.7%,在手订单同比下降14.6%,金切机床产量同比下降14.8%,亏损企业占比为48.6%。由于新增订单和在手订单的同比仍然为负增长,金属切削机床行业利润同比仍然呈现负增长,且亏损面居高不下,大多数企业经营困难。
公司生产经营仍存下行趋势:公司传统主机产品市场需求下降、竞争加剧、导致公司收入和毛利减少,产品综合毛利率同比下滑1.13个百分点至13.03%;虽然公司顺应社会发展的需要,不断推出新产品、涉足新领域,但是大多数还处于试制、验证或小批量生产阶段,未能大批量推向市场,短期内难以形成有效的利润增长点。
期间费用控制较好:公司销售费用同比增长2.68%,销售费用和财务费用分别同比下降12.44%和37.83%;由于行业景气度较低,预计下半年公司会继续加强成本核算、降本控费,压缩非生产性开支,争取财务收支平衡。
三个1/3战略继续推进:公司2014年完成重大资产重组后形成三个1/3战略,第一个1/3是机床工具装备、智能制造岛(生产线),主要包括:汽车自动变速器制造工艺装备链、三航(航空、航天、航海)/两机(航空发动机、燃气轮机)制造工艺装备链、复杂型面(齿轮、螺纹/螺杆、叶轮/叶片)加工工艺装备链等三大制造工艺装备链;第二个1/3是以高端技术与工艺引领的关键零部件制造,包括特种齿轮箱、人字齿、机器人关节减速器、滚动功能部件、螺杆转子泵、精密齿轮、精密铸件、军工配套等,将成为企业扩大规模、增厚利润的新的增长点;第三个1/3是现代制造服务业,包括:数字化车间和系统集成,机床再制造及工厂服务,供应链整合及融资租赁。
机器人减速器项目逐步突破:公司2013年投资机器人减速器以来,项目整体进展不及预期,但也逐步取得进展,目前已具备月产300至500台的能力,随着对生产组织和加工工艺的调整,预计到九月份可具备每月1000台的生产能力。为彻底解决大批量生产、大批量装配的问题,公司也加快了5+1生产线的建设进程,在5+1生产线投入使用后,可达到年产6万台的生产能力。公司和博世力士乐中国的合作基于工业4.0的设想,在公司建设机器人减速器智能化示范工厂,有利于提升公司“5+1生产线”自动化、数字化、智能化水平,加快推进公司机器人减速器项目的产业化进度。
盈利预测与投资建议:我们预计,短期金属切削机床行业下行趋势仍将持续,预计2015~2017年公司净利润将处于盈亏平衡点附近;但是考虑到公司在磨齿机等部分传统机床产品的行业龙头地位,以及在工业机器人减速器等智能制造领域的拓展,加上公司目前估值仅有3.2倍市净率,首次给予“推荐”评级。
风险提示:金属切削机床行业持续下行;工业机器人减速器项目进展不顺利。
秦川机床:机床主业难言见底,静待机器人减速器突破
秦川机床 000837
研究机构：平安证券 分析师：余兵 撰写日期：2015-08-28
投资要点
事项:
2015年上半年公司实现营收13.10亿元,同比减少33.53%;实现归属于上市公司股东的净利润-0.59亿元;公司最新摊薄每股收益为-0.09元。
平安观点:
行业景气度加速下滑:机床工具行业2015年上半年继续呈现明显下滑趋势,金属切削机床行业新增订单同比下降8.7%,在手订单同比下降14.6%,金切机床产量同比下降14.8%,亏损企业占比为48.6%。由于新增订单和在手订单的同比仍然为负增长,金属切削机床行业利润同比仍然呈现负增长,且亏损面居高不下,大多数企业经营困难。
公司生产经营仍存下行趋势:公司传统主机产品市场需求下降、竞争加剧、导致公司收入和毛利减少,产品综合毛利率同比下滑1.13个百分点至13.03%;虽然公司顺应社会发展的需要,不断推出新产品、涉足新领域,但是大多数还处于试制、验证或小批量生产阶段,未能大批量推向市场,短期内难以形成有效的利润增长点。
期间费用控制较好:公司销售费用同比增长2.68%,销售费用和财务费用分别同比下降12.44%和37.83%;由于行业景气度较低,预计下半年公司会继续加强成本核算、降本控费,压缩非生产性开支,争取财务收支平衡。
三个1/3战略继续推进:公司2014年完成重大资产重组后形成三个1/3战略,第一个1/3是机床工具装备、智能制造岛(生产线),主要包括:汽车自动变速器制造工艺装备链、三航(航空、航天、航海)/两机(航空发动机、燃气轮机)制造工艺装备链、复杂型面(齿轮、螺纹/螺杆、叶轮/叶片)加工工艺装备链等三大制造工艺装备链;第二个1/3是以高端技术与工艺引领的关键零部件制造,包括特种齿轮箱、人字齿、机器人关节减速器、滚动功能部件、螺杆转子泵、精密齿轮、精密铸件、军工配套等,将成为企业扩大规模、增厚利润的新的增长点;第三个1/3是现代制造服务业,包括:数字化车间和系统集成,机床再制造及工厂服务,供应链整合及融资租赁。
机器人减速器项目逐步突破:公司2013年投资机器人减速器以来,项目整体进展不及预期,但也逐步取得进展,目前已具备月产300至500台的能力,随着对生产组织和加工工艺的调整,预计到九月份可具备每月1000台的生产能力。为彻底解决大批量生产、大批量装配的问题,公司也加快了5+1生产线的建设进程,在5+1生产线投入使用后,可达到年产6万台的生产能力。公司和博世力士乐中国的合作基于工业4.0的设想,在公司建设机器人减速器智能化示范工厂,有利于提升公司“5+1生产线”自动化、数字化、智能化水平,加快推进公司机器人减速器项目的产业化进度。
盈利预测与投资建议:我们预计,短期金属切削机床行业下行趋势仍将持续,预计2015~2017年公司净利润将处于盈亏平衡点附近;但是考虑到公司在磨齿机等部分传统机床产品的行业龙头地位,以及在工业机器人减速器等智能制造领域的拓展,加上公司目前估值仅有3.2倍市净率,首次给予“推荐”评级。
风险提示:金属切削机床行业持续下行;工业机器人减速器项目进展不顺利。
