客服热线：
手机版
二维码
文|本刊记者 杨旭然
一个关于A股市场大胆的预言，突然在网络上“爆红”：一本在2014年底出版的图书，大胆地预测今年8月见大底。而随后书中更是预测了2017年A股将可能会突破一万点，引起了股民的广泛争论。
这对于已经忍受了两个多月以来连续快速下跌的A股投资者来说，无疑是一个安慰，但是，这本《期货' 投资策略》的作者胡斐又告诉投资者，股市是一个利益主体过多、且无法相互协调的市场，由于投机资金的作用，' 股票 的价格缺乏经济学规律的有效支撑。
胡斐认为，在这种情况下，投资者与其在股市中操作、盯盘、花费精力时间，还不如转而介入' 期货市场。因为那是一个更透明的市场，商品期货的影响因素是全球的供应链和需求，经济规律在其中起着决定性的作用，不太可能会被某一部分投资者操控，这些优势都是股票 投资不能企及的。
“期货投资的参与主体都是' howImage('stock','2_000061',this,event,'1770') 农产品(' 000061,' 股吧)和工业品的上下游企业，相对理性，找准方向，做大趋势就可以赚大钱。而股票 投资主体则充满不确定性。2015年有期货大佬发行证券'私募基金巨幅回撤的，甚至自杀的情况也都有出现，就可以佐证”，胡斐对《英才》记者说道。
2016年' 大盘将狂飙
《英才》：你对如今的A股市场' 行情有怎样的判断？对未来市场的走势有怎样的判断？
胡斐：终极大底的时间将出现在9月底—10月底之间，从点位上看也许是2400点，2017年夏天大盘一定会上10000点，具体在12000—16000点之间。2016上半年，大盘指数会狂飙突进，对于投资者来说，要么配置大盘蓝筹金融股，要么直接配置股指多单，或者分级基金B份额。
《英才》：国家相继出台了一系列的“维稳”政策，你认为哪些对市场意义比较重大？
胡斐：市场涨跌有其自身的规律，国家的政策不会改变任何趋势。政府的政策只是恰好贴合了走势的拐点而已，即使不出台任何政策，市场该反弹也会反弹。走势终须完美。政府的首要作用是制度建设。我认为完善制度之后，股市的财富蓄水池，居民的理财通道才会被彻底打开。
《英才》：有评论认为“废掉”' 股指期货，会在股票 ' 现货市场引发抛售大潮，你怎么认为？股指期货改革之后，会出现怎样的变化？
胡斐：根本不会。股指期货上的人都是投机居多，看着现货做波段来赚钱。真正“套保”、“套利”的不多。股指期货不会引导现货价格，股票 现货跌是因为制度出了问题，只有完善制度，才能从根本上让股市成为' howImage('stock','1_603883',this,event,'1770') 老百姓(' 603883,' 股吧)的理财利器。
《英才》：一年多以来，在证券市场上，很多人经历了大起大落、大喜大悲，这对投资者来说应该有怎样的启示？
胡斐：证券投资是非常复杂的，他的困难程度和博弈程度远远超过以产业链投资的期货市场。证券投资是全人类的疯狂：16世纪资本主义的萌芽国、股票 诞生的国家荷兰，一株郁金香花的价格曾经和鹿特丹市中心的别墅一样。投机是人类最疯狂的行为之一，不能用理性思维思考。 期货投资的参与主体都是农产品和工业品的上下游企业，相对理性，找准了方向，做大趋势就可以赚大钱，期货相比股票 更加理性。
《英才》：你认为未来一两年' 个股将会出现非常严重的分化，为什么会做出这样的判断？哪些行业和题材的上市公司会在这个过程中获得追捧？
胡斐：风来了猪都会飞，因此风往哪边吹，哪边就有题材。题材这个东西是非常虚无的，有资金买涨了起来，那它就是个题材；没有资金买的，那就什么都不是。
分化主要是新进资金都是越来越聪明的资金。所以越老旧，死气沉沉的老股票 越没人要，越新颖越有新闻号召力的股票 越受到资金的追捧。选股就要按照《股票 投资要义》一书中的逻辑，简而言之的四要素就是“优质盘小、有庄、有题材、在买点上”。
期货才更理性
《英才》：你认为期货市场实际上难度比股市低的多，这和大多数投资者传统的判断相反。为什么会这么说？
胡斐：期货市场交易的是固定的商品，即使是金融期货，也是很大的指数。股票 市场交易的是活的流动的筹码，每个持有筹码的人后面的心思都不一样。
第二点，期货市场的参与主体、特别是有影响力的大主体，基本都是产业上下游企业，他们一定会做出理性决策。比如铁矿石期货，矿山、钢厂、贸易商是交易主体，2014年的基本面信息就是矿山增产，需求疲弱，供需比20:1，价格奇高十倍。这信息是大家可以共享的，大家都会按照这个信息出牌。
第三点，股市的参与主体是全人类，几亿人同时交易，谁知道会发生什么事？历史上有据可查的，牛顿、丘吉尔、' target='_blank' >凯恩斯，分别是自然科学界、军事政治界、经济学术界的代表人物，他们' 炒股的结果都是巨亏。牛顿有一句话大家应该知晓：“我可以精确计算天体的轨迹，但我无法计算人类的疯狂。”
《英才》：如今由于中国经济放缓的影响，世界' 大宗商品市场都经历了长期的下跌。你对这些商品日后的行情趋势有怎么判断？
胡斐：商品在未来3—5年的时间内，仍会在底部徘徊。' 美国很可能进入一个为期5年甚至10年的' 加息周期，在这个加息周期内不可能产生商品牛市。商品市场开启下一个牛市的起点，将是美联储的政策从加息周期转向降息周期的时间窗口。
股市就像上甘岭
《英才》：投资者在进行期货操作的时候，怎样才能控制高杠杆下的波动风险？
胡斐：一是不参与震荡波动，只做大趋势。特别是持续一年以上，达到两三年的大趋势，二是要轻仓，三是认真学习，精通一个商品，比如大豆、铁矿石、螺纹钢、鸡蛋……，终归有一个商品你会有比较优势，要发挥自己的比较优势。
《英才》：在多年的从业经验中，你有哪些独家的交易心得最乐意和投资者分享？
胡斐：小富靠勤，大富靠命，首先要学会认命。所以首先投资不要奢望太多，你的本金只有那么多，能富到哪里去。
我个人每年设定自己的收益率为“50%—100%”，一般情况下只要触及100%上限，必然立即放假休息，后面有再好的机会，错过就错过了。能力在，本事在，还怕错过行情？有些年份行情不好做，做到50%也立刻放假休息，坚决不继续。
股市和期货市场绝不是你实现梦想的地方，相反可能会毁了你的梦。就好比打仗，大家觉得战争很好玩，还会有几个英雄蹦出来拯救世界。事实不是这样的，战争非常残酷，多少人家破人亡，妻离子散，一将功成万骨枯。
