招商证券：寿险公司被明显低估顺水鱼财经

中国证券网讯（记者 ' target='_blank' >刘伟）日前，' howImage('stock','1_600999',this,event,'1770') 招商证券(' 600999,' 股吧)发布的' 保险行业策略报告认为，当前保险公司，特别是寿险公司被市场低估。

上市保险公司于近日公布2015年1-9月累计保费收入' 数据。' 中国人寿累计保费收入约为3105亿元。' 中国平安保费收入为2966亿元,其中寿险保费1640亿元，财险保费1216亿元,健康险保费4.2亿元，' 养老保险保费105.3亿元。' howImage('stock','1_601601',this,event,'1770') 中国太保(' 601601,' 股吧)保费收入约为1428亿元，其中寿险保费1602亿元，财险保费706亿元。' howImage('stock','1_601336',this,event,'1770') 新华保险(' 601336,' 股吧)保费收入约为856亿元。

招商证券认为，寿险总体增速回落，2015年9月行业各家公司寿险保费收入的格局基本与上月一致。招商证券认为，在我国经济疲软、利率下行的宏观经济大背景下，监管层“放开前端、管住后端”，行业利好政策密集出台，进一步增强了行业发展前景的乐观预期。

财险保费增长改善，2015年9月平安财险和太保财险的保费收入分别为146亿元和80亿元。平安财险保费收入同比上升12%，增速重回双位数。太保财险的单月保费收入同比微升0.09%，终止了公司连续6个月的保费同比负增长。宏观经济疲软和车险费改后日益剧烈的竞争使得财险公司的经营日趋艰难。近日出台的保险法修订征求意见稿中在偿二代的框架下取消了财险公司四倍资本的自留保费杠杆上限。在新的保险法实施以后，业务结构较好的财险公司可以增加保费量，享有规模优势。但这种改变不足以逆转整个财险行业中性的格局。

考虑到保险行业上市公司良好的基本面以及业内普遍预期的行业利好政策，招商证券认为当前保险公司、特别是寿险公司被市场低估。