稀土保价限产 收储会议引关注(股)顺水鱼财经

22日讯，在六大稀土集团联手限产保价的推动下，目前市场' 现货库存偏低，近期稀土市场价格大幅上扬。10月份至今氧化镨钕上涨14.5%，氧化镝上涨13.2%，氧化铽上涨11%，氧化钆上涨11.15%。相关厂家对后市抱乐观心态，稀土价格存在进一步上涨空间。另据媒体报道，六大集团正计划与有关部门谈判收储事宜，会议时间或初步定在10月25日。

行业分析

对于稀土行业，' howImage('stock','1_600999',this,event,'1770') 招商证券(' 600999,' 股吧)' 研报认为，1）目前收储政策效应已经在逐步显现，价格已然触底。而后续的政策组合拳（如六大集团成立、打击官商勾结、治理黑色产业链等）也有望将在 2014 年底前加速出台， （如近期工信部首次公布稀土落后产能淘汰名单，江西寻乌县开展稀土打黑，工信部等多部委组成的专项调查组对湖南省稀土进行专项检查） 。重要的是，我们不怀疑这届政府对于腐败的打击力度，政策执行力或超预期。 2）政策制度的建立为实现稀土（特别是轻稀土） “有序出口”提供了保障，我们看好出口放开所带来的短期稀土价

格拉动效应，稀土价格向国内外价格均值回归为大概率事件。 3）而中长期来看，从价资源税的实施、环保成本的加大、以及需求的增加（新兴和转回）有望提供价格长期上涨的源动力。 4）在中国实施“保护中重稀土，放开轻稀土”这一轻重有别的治理思路下，我们亦可预期的是，全球稀土竞争格局有望重塑，尤其是中国轻稀土出口的放开或使得海外轻稀土企业生存日艰，而正在转型中的具备绝对资源优势的' howImage('stock','1_600010',this,event,'1770') 包钢股份(' 600010,' 股吧)有望成为不二的全球资源型轻稀土霸主，且将成为制度性红利带来的“量价齐升”最直接的受益者。

' 个股解析

' howImage('stock','1_600366',this,event,'1770') 宁波韵升(' 600366,' 股吧)：公司2000年10月在上海证券交易所上市，目前总股本5.14亿股，全部流通，大股东宁波韵升集团占比33.98%。公司是国家级重点高新技术企业，目前是国内第二大钕铁硼生产企业（仅次于' howImage('stock','2_000970',this,event,'1770') 中科三环(' 000970,' 股吧)） ，国内最大汽车类粘结钕铁硼供应商。钕铁硼产品中，中高端占比65%，具备年产5500吨烧结钕铁硼和250吨粘结钕铁硼产能，能够生产N52、50M、48H、45SH、40UH、38EH等50多种不同牌号、3万多种不同规格的高能积磁体。

' howImage('stock','2_300224',this,event,'1770') 正海磁材(' 300224,' 股吧)：公司成立于2000年，专注于烧结钕铁硼的生产，至今15年历史。公司2011年在' 创业板首次公开发行上市，目前总股本2.4亿股，流通股本7472万股，占31.13%。大股东正海集团持股1.65亿股占68.87%，全部流通。实际控制人秘波海，持有正海集团40.77%股权。 相比国内前两大中科三环、宁波韵升，公司的客户结构有所不同。公司以服务风电客户起家，目前风电客户仍在公司' 业绩中占大头。但随着产能的扩张，其他领域客户的开拓，这几年风电占比有所下降。

' howImage('stock','2_300127',this,event,'1770') 银河磁体(' 300127,' 股吧)：公司自成立以来一直专业从事粘结钕铁硼元件的研发、设计和生产，产品涵盖了硬盘驱动器主轴电机磁体、光盘驱动器磁体、汽车微电机磁体、步进电机磁体以及各种永磁无刷直流电机转子组件等零部件。公司是全球最大的粘结钕铁硼磁体生产企业，在行业中具备规模领先优势。目前公司产能约2000吨，其中光盘驱动器磁体600吨、硬盘主轴电机磁体750吨、汽车磁体240吨、其他磁体210吨和钐钴磁体200吨。此外，公司还有300吨热压钕铁硼将于2015年量产。

中科三环：目前公司是国内最大、全球第二大钕铁硼生产的龙头企业，25年来专注钕铁硼

产业发展，目前拥有烧结钕铁硼产能12000吨，粘接钕铁硼产能1500吨。随着定增产能的逐步释放，未来公司烧结钕铁硼产能将增长至18000吨，成为全球最大的钕铁硼生产龙头企业。

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（作者：天信投资陈文捷 执业证书号：A0830612020001）