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【导读】一般来说，基金大手笔卖出' 个股的原因有三种可能性：第一，个股前期涨幅较高，使得基金持有单只个股比例超过规定，必须卖出以回到合规线以内；第二，不看好个股的未来走势，止盈或止损卖出；第三，基金遭受大额赎回，不得以卖出流动性较好的' 股票 ，以应对赎回。
最近朋友说，衣柜有点满了要整理下，准备丢掉一些衣服。这里面有新的不喜欢的衣服，也有喜欢、但穿旧了的衣服。如果同样风格的衣服必须丢一些，先丢哪些呢？
比女人丢衣服更难选择的，还有基金经理卖股票 。今年6月以来A股市场暴跌，基金经理在下跌和赎回的双重压力下，必须得减仓卖出部分股票 。卖哪只？
上市公司三' 季报陆续披露，很好地为我们解答了这个困惑。
第三方资讯平台统计了截至2015年10月22日披露的上市公司2015年三季报' 数据。数据显示，三季度以来出现在上市公司前十大流动股东名单中的偏股型基金，其实多数呈现出对个股减持的操作。也就是说，多数偏股型基金在三季度都在卖股票 ，仅极小部分次新基金在三季度呈现买入个股的操作，比如' 南方国策动力、' 中邮创新优势、' 添富国企创新增长、' 招商移动互联网等。
今年6月15日A股市场开始暴跌，截至8月底出现了三轮暴跌。三季度报告覆盖的时间仅比A股暴跌的时间滞后半个月到一个月时间。暴跌中，偏股型基金面临下跌及赎回的双重压力，出现小部分流动性危机，部分基金只能将重仓股压在跌停板上卖出。
基金大手笔卖出个股一般存在三种可能性：第一，个股前期涨幅较高，使得基金持有单只个股比例超过规定，必须卖出以回到合规线以内；第二，不看好个股的未来走势，止盈或止损卖出；第三，基金遭受大额赎回，不得以卖出流动性较好的股票 ，以应对赎回。
从截至10月22日已经披露的上市公司三季报来看，哪些基金抛售个股最多？他们卖出最多的都是什么股票 ？
数据显示，三季度以来，指数基金以及主动量化基金抛售的股票 最多。被动指数基金复制跟踪成分股，其买入、卖出股票 的操作源于规模的变动，即持有人申赎影响，基金经理被动执行，控制跟踪误差。
' 光大保德信量化核心(' 360001, ' 基金吧)、' 大摩多因子、' 大摩量化配置、' 长信量化先锋等主动量化基金因模型选股，持股数量可能较多，在三季度减持的个股数量也较多，但量并不占绝对优势，部分被减持个股的量仅数千股。
卖' 大盘股缓解流动性危机
在主动偏股型基金中，' 诺安先锋、' 浦银安盛价值成长(' 519110, ' 基金吧)、' 华夏蓝筹(' 160311, ' 基金吧)核心、华夏优势等基金卖出股票 的趋势也较为明显。
诺安先锋在三季度集中减持了流动性相对较好的大盘股，包括' 中国人寿、' howImage('stock','1_601601',this,event,'1770') 中国太保(' 601601,' 股吧)、' 中国银行、' 中国平安、' howImage('stock','1_600048',this,event,'1770') 保利地产(' 600048,' 股吧)、' howImage('stock','1_600006',this,event,'1770') 东风汽车(' 600006,' 股吧)等，卖出数量在400万股至900万股不等。
华夏蓝筹核心、' 华夏回报也与诺安先锋相似，卖出了包括' howImage('stock','1_600887',this,event,'1770') 伊利股份(' 600887,' 股吧)、' 招商银行、' howImage('stock','1_600000',this,event,'1770') 浦发银行(' 600000,' 股吧)、' howImage('stock','1_601166',this,event,'1770') 兴业银行(' 601166,' 股吧)等在内的众多大盘蓝筹股。合理推测，这些基金很可能在三季度遭到了比较大的赎回，在不得以的情况下卖出流动性较好的大盘蓝筹股，以应对赎回。
成长股基金经理，卖起来也不手软
' 易方达科讯的' 业绩一直排名前列。统计数据显示，今年三季度，易方达科讯卖出了2517万股' howImage('stock','2_002030',this,event,'1770') 达安基因(' 002030,' 股吧)、1717万股' howImage('stock','2_300059',this,event,'1770') 东方财富(' 300059,' 股吧)、1234万股' howImage('stock','2_300168',this,event,'1770') 万达信息(' 300168,' 股吧)、1000万股' howImage('stock','2_300369',this,event,'1770') 绿盟科技(' 300369,' 股吧)，以及包括' howImage('stock','2_002153',this,event,'1770') 石基信息(' 002153,' 股吧)、账务科技、' howImage('stock','2_300024',this,event,'1770') 机器人(' 300024,' 股吧)、' howImage('stock','2_300244',this,event,'1770') 迪安诊断(' 300244,' 股吧)、' howImage('stock','1_600645',this,event,'1770') 中源协和(' 600645,' 股吧)等在内的多只成长股。
但对于看好的个股，易方达科讯明显惜售。其中，易方达科讯在三季度仅减持了200万股' howImage('stock','2_300359',this,event,'1770') 全通教育(' 300359,' 股吧)，对于' howImage('stock','1_600519',this,event,'1770') 贵州茅台(' 600519,' 股吧)、' 长城汽车、' howImage('stock','1_600315',this,event,'1770') 上海家化(' 600315,' 股吧)等老牌的绩优蓝筹股，易方达科讯并未进行明显的减仓，此外，其还在三季度买入了560万股' howImage('stock','1_600446',this,event,'1770') 金证股份(' 600446,' 股吧)。
除了易方达科讯以外，浦银安盛价值成长、中欧明睿新起点、上投摩根行业轮动等偏股型基金也钟爱投资' 新兴产业的成长股。三季度以来其减持头号的股票 有哪些呢？
浦银安盛价值成长对前期获利较为丰厚的股票 有所建仓。数据显示，其在三季度减持了' howImage('stock','2_300287',this,event,'1770') 飞利信(' 300287,' 股吧)、' howImage('stock','2_000782',this,event,'1770') 美达股份(' 000782,' 股吧)、' howImage('stock','2_300085',this,event,'1770') 银之杰(' 300085,' 股吧)、' howImage('stock','2_300226',this,event,'1770') 上海钢联(' 300226,' 股吧)、' howImage('stock','1_600571',this,event,'1770') 信雅达(' 600571,' 股吧)等个股。上投摩根行业轮动三季度其减持最多的个股为信雅达、' howImage('stock','2_300075',this,event,'1770') 数字政通(' 300075,' 股吧)、' howImage('stock','2_300166',this,event,'1770') 东方国信(' 300166,' 股吧)，以及' howImage('stock','2_002405',this,event,'1770') 四维图新(' 002405,' 股吧)。此外，泰达宏利市值优选也卖出了包括信雅达、' howImage('stock','1_600570',this,event,'1770') 恒生电子(' 600570,' 股吧)、' howImage('stock','2_300380',this,event,'1770') 安硕信息(' 300380,' 股吧)、' howImage('stock','2_002739',this,event,'1770') 万达院线(' 002739,' 股吧)在内的部分个股。
中欧明睿新起点的持股风格也以成长股著称，其三季度减持了' howImage('stock','2_300377',this,event,'1770') 赢时胜(' 300377,' 股吧)、' howImage('stock','2_300170',this,event,'1770') 汉得信息(' 300170,' 股吧)、' howImage('stock','2_300033',this,event,'1770') 同花顺(' 300033,' 股吧)、万达信息、恒生电子，以及东方财富等' 互联网金融概念股。与之趋势相同的还有' 宝盈资源优选，其三季度减持了汉得信息、东方财富、同花顺等个股。
9月中旬以来，' 创业板走出独立' 行情，此前被错杀的部分成长股也出现较大幅度反弹。但基金经理提醒，创业板目前整体估值并不便宜，部分个股在积累了前期较大涨幅后，存在回调的空间。但真正具备成长型的个股后期仍可能继续表现。
