券商股崛起预示后市乐观顺水鱼财经

《证券市场周刊-红周刊(博客,微博)》特约作者 天津 肖夏

作为牛市周期类' 股票 ，' 券商股的集体暴涨，往往对后市' 行情有很强的指导作用。本轮券商股的大涨，不但带动成交量增加，也加速了板块轮动，营造出赚钱效应，这预示着A股市场在经历股灾之后有望重回上涨行情。

以本轮牛市来看，券商股一直扮演着急先锋的角色，券商板块在2014年12月初大涨，在推升指数的同时，也带动了市场的做多人气。在2014年的12月4日、5日、6日，券商股连续3天全部涨停，引领' 沪指在突破3000点后快速上涨。

在2014年的12月16日和26日，券商板块中的股票 又两次连续涨停，在此之后，随着牛市彻底确认，市场热点扩散，赚钱效应加速，至2015年4月中旬，多数券商股距离低点的上涨幅度都超过300%。

沪指在2015年6月12日达到5178点后出现暴跌，直到3373点后，券商股在7月9日宣告该板块探底成功，然后在9日和10日连续涨停，在利好刺激下，沪指快速反弹，最高达到4184点。

本次券商在11月5日和6日大面积涨停，随即证监会宣布重启IPO和' 新股改革政策。与此前不同，本次券商股大涨，已经有明显的利好和' 业绩作为支撑，且估值相对合理。如' howImage('stock','1_600030',this,event,'1770') 中信证券(' 600030,' 股吧)、' howImage('stock','1_600837',this,event,'1770') 海通证券(' 600837,' 股吧)、' howImage('stock','2_002736',this,event,'1770') 国信证券(' 002736,' 股吧)10月份的净利润达到12.98亿元、11.20亿元、10.84亿元，' howImage('stock','1_600999',this,event,'1770') 招商证券(' 600999,' 股吧)、' howImage('stock','2_000776',this,event,'1770') 广发证券(' 000776,' 股吧)等多家券商净利润规模也都超过5亿元，' howImage('stock','1_601099',this,event,'1770') 太平洋(' 601099,' 股吧)10月净利润更是环比大增40倍。

在去配资后，随着国家队的大举买入以及成交量的激增，券商的想象空间更大。有' 数据显示，在第三季，证金公司、汇金公司已经大举买入券商股，其中国信证券持股比例达到24.97%，' howImage('stock','2_000166',this,event,'1770') 申万宏源(' 000166,' 股吧)达到13.68%，12家券商都获得国家队5%以上的持股比例。相比之下，基金公司对券商股的配置处于历史低位，市场明显好转后，基金有望增加买入热情。

中国股市的另一个规律是，无论上涨下跌，' 中小板块常先于主板启动，对比沪指，深指和' 创业板指数，本轮股灾中跌幅更大，深成指市值一度跌去40%，远高于沪指的30%，而在券商股启动前，深市中的不少小盘股已展开反弹，结合券商股本次大幅上涨，资金正在形成健康的轮动。

而在未来的消息面上，券商股不断受益有望再次支撑' 大盘理性上涨，除了IPO恢复外，交易制度的不断完善，加上深港通的预期，人民币国际化、金融改革的推进，都让券商股看高一线，市场有望在经历股灾后回到理性的恢复性上涨节奏。除了券商股，大金融板块中的银行板块也值得关注，伴随世界银行即将对人民币进入SDR展开评估，' 银行业的二次转型迫在眉睫。

值得注意的是，在连续涨停后的多个交易日，券商板块出现分化的同时，市场有新的板块接棒，对比沪指近期站上年线等技术指标，预示' 主力资金对后市的乐观。同时在重启IPO靴子落地后，市场短期内利空消息有限，此轮自2850点开始的反弹有望延续。