早评：震荡蓄势夯实中级行情基础顺水鱼财经

【昨日盘面】

昨日市场震荡极其剧烈，早盘' 沪指高开后，便围绕3600点附近宽幅震荡。盘中' 券商、银行、地产均有异动，不过多头不能维持胜势，龙头股不能封涨停板，导致回调时对指数产生剧烈影响，临近尾盘沪指大跳水。从盘面上看，两市仅' 房地产、银行、医药商业等几个板块上涨，券商暴跌逾5%，国防军工、环保工程、交运设备服务等均有不同程度的大跌。

【外盘走势】

由于美联储会议纪要表明，几乎所有重要央行成员都认为12月适合' 加息，加息的这只靴子终将落地。' 道指上涨247.66点，涨幅为1.42%；' 标普500上涨33.14点，涨幅为1.62%；纳斯达克 则上涨89.19点，涨幅为1.79%。金价周三上涨0.3%，报1071.5美元/盎司。由于美联储会议纪要显示12月加息强烈。油价周三上涨0.2%，报40.75美元/桶。

【重要消息】

1、11月17日，沪深两市融资余额为1.19万亿元，逼近1.2万亿元。当日融资买入额为1679.72亿元，较前一个交易日增加了547.63亿元。融资偿还额为1503.86万元，较前一个交易日增加了499.14亿元，当日融资净买入额为175.86亿元。由此来看，融资买入额和偿还额均出现增加，但融资加仓意愿更强。

消息分析：目前管理层对于场外的配资清理已经结束，场外的融资需求已有逐步向场内转移的趋势。最近两个月，两融余额复苏迹象明显。长期来看，两融业务处于良性发展轨道。市场回暖，投资者情绪明显好转，市场成交量和两融规模有望持续提升，指数进一步上攻成为大概率事件，在此背景下，券商' 业绩提升弹性更大。

2、昨日召开的国常会部署加快企业技术升级改造，推动产业迈向中高端。会议聚焦 《中国制造2025》重点领域，发挥企业主体作用，按照有保有压的原则，以市场为导向，以提高质量效益为目标，启动实施一批重大技改升级工程，支持轻工、 纺织、钢铁、建材等传统行业有市场的企业提高设计、工艺、装备、能效等水平，有效降低成本，扶持创新型企业和' 新兴产业成长。

消息分析：加快产业升级是中国经济转型过程中维持中高速增长的重要一环，短期内看可以在需求端拉动制造业的固定资产投资，中长期内看更多的是供给端的拉动，通过产业升级来提升全要素生产率，从而使中国经济的潜在产出水平不会因为劳动力供给和资本产出下降而出现问题。

【整体分析】

在下周IPO重启、融资杠杆调降、以及美联储12月加息预期提升的情况下，市场风险偏好明显开始趋于谨慎。再加上股指开始步入前期的密集成交区，要想一蹴而就需要场外增量资金入市推动，但目前来看显然不太现实，而监管层也在有意识的调控市场热度，以免重蹈覆辙，震荡蓄势或许更有利于中级' 行情的延续。

【投资机会】

投资机会方面，国务院会议部署制造业升级，可积极关注相关装备制造' 个股。天然气价格改革方案出炉，可适当布局相关个股。深圳房价同比涨幅超4成，可关注深圳本地地产股。