客服热线：
手机版
二维码
１１月１７日晚间，ＳＴ中昌发布重组预案，以７８倍的溢价并购刚刚扭亏博雅科技；１１月２１日，进入破产重整的ＳＴ新亿' 公告称，管理人已启动重整投资人遴选工作。
２０１５年“保壳季”已经来临。
年底保壳忙
临近年关，ＳＴ公司的' 退市风险也在加剧。
在新一轮的“保壳大战”中，资产出售、大股东支援、资产重组和政府补贴，仍是不少ＳＴ公司保壳的主要手段。
正忙于保壳的ＳＴ中昌近日宣布拟溢价７８．３４倍，作价８．７亿元收购博雅科技１００％股权。消息一出，市场为之咋舌。
资料显示，博雅科技是国内专注于以搜索营销为核心的大' 数据智能营销软件和服务提供商。
方案显示，采用收益法评估，截至预估基准日２０１５年９月３０日，博雅科技未经审计的账面净资产合计为１１１３．３１万元，其１００％股权预估值约为８８３３０万元，预估增值率为７８３４．００％。经双方协商确定，博雅科技１００％股权交易价格初步确定为８．７亿元。
而就在本月，泰金众成拟将持有的博雅科技１５％股权转让给上海立溢，转让价款为１１２５０万元。上述转让对应的估值为７５０００万元，低于本次交易评估值１３．７９％。
超高的估值溢价在于交易对方给出了较高的' 业绩承诺。根据承诺，博雅科技２０１５年至２０１８年经审计的净利润分别不低于３０００万元、６０００万元、８１００万元和１０５００万元。
但财务数据显示，博雅科技在２０１３年和２０１４年分别亏损２０７．８８万元和３０．８７万元，只是在今年前三季度盈利１６９２．０１万元。
博雅科技对于急于保壳的ＳＴ中昌而言，是一个不可失去的机会。
由于近年来航运业整体低迷，身为民营海运企业的ＳＴ中昌连连亏损，２０１３年亏损８１２５万元，２０１４年亏损３．３亿元，净资产为负。今年三季度，尽管亏损收窄为－９０３．１９万元，但经营已无法回归正常。
在去年上半年ＳＴ中昌便筹划资产重组，但以失败告终，随后又发布再融资方案，又被中止。
“已无力通过自身完成重整并恢复持续经营能力和盈利能力”的ＳＴ新亿则直接进入“破产重整”。
' 股票 受追捧
数据显示，沪深Ａ股共有４９家ＳＴ公司，在三' 季报中预测２０１５年度将实现扭亏的有１４家，另有９家公司今年前三季度已实现盈利。
现有的４９家ＳＴ公司中，有１８家正在或者曾经有过资产重组的想法。其中江苏环亚拟借壳ＳＴ中鲁、华图教育借壳ＳＴ新都，ＳＴ申科拟收购海润影视，以及ＳＴ博元拟收购资富投资四项定增均以失败告终，这些都证明了借壳上市的困难程度。
作为背靠' target='_blank' >一汽集团的ＳＴ夏利，预测今年前三季度亏损８亿—９亿元，“保壳”形势十分严峻。
早在２０１１年７月，公司控股股东中国' target='_blank' >第一汽车股份有限公司曾承诺，将在成立后五年内通过资产重组或其他方式整合所属的轿车整车生产业务，以解决与一汽夏利的同业竞争问题，但是这一承诺至今未履行。而因承诺未按期履行一事，还被天津证监局采取出具警示函措施。
着急想办法“保壳”的ＳＴ美利三季度亏损２．１亿元，资产负债率达１２６％，“实现扭亏为盈压力巨大”。其股票 从９月８日１４．５８元的历史地位一路上扬，于１１月１２日涨至３１．１元的新高，随后有所回落，１１月２０日以２６元报收。
ＳＴ新亿的股价从９月１６日４．５２元的近期低点也是一路上扬，至１１月２０日，以８．１５元报收。ＳＴ夏利的股价则从９月８日５．２０元的近期新低涨至１１月１７日８．９６元的高位。
退市制度应落到实处
１１月４日，李克强总理主持召开的国务院常务会议特别提到，要“加快推进‘僵尸企业’重组整合或退出市场”。
２０１４年１０月１７日，证监会发布《关于改革完善并严格实施上市公司' 退市制度的若干意见》下称《意见》，并于１１月１６日正式实施。《意见》明确，严格执行体现公司财务状况的强制退市指标，包括公司净利润、净资产、营业收入、审计意见类型的退市指标。《意见》首次对重大违法强制退市规则作出明确，要求对欺诈发行的上市公司、重大信息披露违法的上市公司实施暂停上市。
今年以来，Ａ股市场退市公司只有３家公司，分别是ＳＴ博元和ＳＴ二重、ＳＴ国恒。
ＳＴ星美１０年累计利润不足２００万元、员工仅有７人，堪称Ａ股市场中的“不死鸟”。有市场人士认为这是对我国上市公司退市制度的嘲讽。
上市公司退市是证券市场实现优胜劣汰功能的一个重要环节，发达资本市场，上市和退市均比较市场化，经济繁荣期，投融资活跃，企业上市热情高。从国外市场来看，纳斯达克每年有大约８％的公司退市，其中大约一半是强制退市。纽交所的退市率大约为６％，其中近１／３是强制退市。
ＳＴ舜船或许可能成为继ＳＴ长油之后又一家被迫退市的国企。
有ＳＴ公司“亏损王”之称的ＳＴ舜船三季度亏损７．６４亿元，资产负债率达１０７％。
ＳＴ舜船表示，自身经营遇到了问题以及近年来国际船价的持续低迷导致公司近两年来整体经营惨淡。除此之外，公司不仅官司缠身，还因涉嫌信息披露违法违规，被中国证监会下发了《调查通知书》。
Ａ股不死鸟的传奇何时才能终结？
