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计算机：推荐智慧城市投资机会 荐3股
我们看到,包括' howImage('stock','2_300212',this,event,'1770') 易华录(' 300212,' 股吧)、' howImage('stock','2_300287',this,event,'1770') 飞利信(' 300287,' 股吧)等公司陆续通过PPP的模式获得了智慧城市大型订单,订单量级远超此前,显示出政府在稳增长方面,把PPP模式作为盘活存量、扩宽融资渠道的主要手段。国务院提出要引导金融机构建立快速通道,加快重大工程、PPP项目等贷款审批,促进有效投资持续增长,为此发改委还建立了PPP项目库开展专门推介。各个省市也纷纷推出PPP试点项目,已经累计几万亿了,这里面主要以交通基建、水利、市政设施等为主,但智慧城市现在的概念越来越宽泛,信息化建设渗透到城市管理的' target='_blank' >方方面面,所以项目的规模也越来越大。我们认为,易华录、飞利信这样的项目只是个开始,将陆续在各地复制,成为公司' 业绩增长的基础,也为公司后续进行政府' 数据运营提供基础。 ' 个股推荐:易华录、飞利信、' howImage('stock','2_300300',this,event,'1770') 汉鼎股份(' 300300,' 股吧)。国海证券
传媒：虚拟现实关注新网吧模式 荐3股
投资观点本周传媒指数上涨5.87%,同期上证综指、深证成指、' 创业板指分别上涨1.39%、2.42%、3.32%,近期因腾讯发布Ministation、暴风魔镜发布一体机等刺激因素,虚拟现实行业实现大涨,平均涨幅达到11.05%(未剔除停牌标的)。
我们认为,to C 层面虚拟现实将首先兴起于游戏、直播、影音等泛娱乐领域。参照街机、PC、智能手机等娱乐载体的发展轨迹,我们认为虚拟现实在娱乐方面将遵循室内定点娱乐,并向电商、社交等应用方向渗透,最终实现移动化(增强现实)。因此建议重点关注有望打造虚拟现实新网吧模式的' howImage('stock','2_300113',this,event,'1770') 顺网科技(' 300113,' 股吧),以及更加重度的VR 主题公园等体验模式未来的兴起,同时,也建议关注增加虚拟现实内容沉浸感的相关技术如动作捕捉、触觉反馈、定位系统等的发展动态。
推荐标的:顺网科技(VR 新网吧)、' howImage('stock','2_002717',this,event,'1770') 岭南园林(' 002717,' 股吧)(VR 主题公园)、' howImage('stock','2_002292',this,event,'1770') 奥飞动漫(' 002292,' 股吧)(动作捕捉)。国海证券
农林牧渔：畜禽养殖蓄势待发 荐4股
投资建议:本周生猪价格小幅上涨,禽类价格保持低位小幅上涨,继续持“猪”击长空、“鸡”翔浅底的行业景气度上升观点不变。
节气已过小雪,北方大部分地区降雪,南方将迎来第一波寒潮,季节性需求有望启动,有望提振猪价和鸡价,建议关注猪链上的' howImage('stock','2_002714',this,event,'1770') 牧原股份(' 002714,' 股吧)、温氏股份,禽链上的' howImage('stock','2_002458',this,event,'1770') 益生股份(' 002458,' 股吧)、' howImage('stock','2_002299',this,event,'1770') 圣农发展(' 002299,' 股吧)。随着养殖产业链景气度的不断上升,上游的动物保健板块异军突起,业绩成长好,龙头企业注重研发丰富产品线,且前瞻性地切入宠物保健新蓝海,打开未来成长空间,建议重点关注' howImage('stock','2_300119',this,event,'1770') 瑞普生物(' 300119,' 股吧)、' howImage('stock','1_603566',this,event,'1770') 普莱柯(' 603566,' 股吧)。东北证券
医药生物：药品审评利好行业龙头 荐6股
市场回顾:上周医药板块上涨1.75%,沪深300指数上升0.75%,跑赢沪深300指数1个百分点。子版块中,医药商业(3.90%)、中药(2.42%)涨幅居前,医疗服务下跌(1.71%)居后。医药板块整体TTM市盈率(剔除负值)107倍,不同子版块分化严重,由高到低依次为医药商业(148倍)、医疗器械(127倍)、生物制品(125倍)、医疗服务(107倍)、中药(93倍)、化学制药(92倍)。
行业动态:国家食药监总局近期发布了多项药品审评审批及注册方面政策文件,包括:《关二药品注册审评审批若干政策的' 公告》、《关二解决药品注册甲请积压实行优先审评审批的意见(征求意见稿)》、《关二发布药物临床试验数据现场核查要点的公告》及《关二8家企业11个药品注册甲请不予批准的公告的公告》等。
公司动态:银河生物拟非公开发行不超过6亿股,募集资金总额不超过75.52亿元,用二精准医疗不生物治疗产业平台、肿瘤治疗药物研发不生产平台、非肿瘤类重大疾病药物研发不生产平台、模式动物不人源化小鼠平台等项目的建设;' howImage('stock','1_600518',this,event,'1770') 康美药业(' 600518,' 股吧)全资子公司康美保宁(四川)制药有限公司近日收到四川省食品药品监督管理局颁发的《药品GMP证书》;' howImage('stock','2_000788',this,event,'1770') 北大医药(' 000788,' 股吧)不西南合成医药集团债务清偿完毕,不再持有大新药业、重庆西南合成制药、重庆方鑫精细化工、重庆合生药业股权' howImage('stock','2_300009',this,event,'1770') 安科生物(' 300009,' 股吧)拟不超过4.5亿元发行股份、支付现金或者事者结合的方式进行收购资产,标的公司所处行业不公司同属生物、' 医药行业,目前拥有具有良好发展潜力的业务,符合公司外延式发展的要求和方向。
投资建议:近期药品审评审批及注册的改革措施密集出台,我们认为,短期来看,审评标准的提高对制药企业和CRO企业是利空,但是长期来看,审评质量的提高、审批速度的加快对整体医药行业是利好。看好研发实力强的、规范的龙头药企,如' howImage('stock','2_000963',this,event,'1770') 华东医药(' 000963,' 股吧)、' howImage('stock','1_600276',this,event,'1770') 恒瑞医药(' 600276,' 股吧)、' howImage('stock','2_002020',this,event,'1770') 京新药业(' 002020,' 股吧)、' howImage('stock','1_600079',this,event,'1770') 人福医药(' 600079,' 股吧),以及CRO企业' howImage('stock','2_300347',this,event,'1770') 泰格医药(' 300347,' 股吧)、' howImage('stock','2_300404',this,event,'1770') 博济医药(' 300404,' 股吧)。中投证券
港口：区域整合进入加速时代 荐4股
宁波舟山港集团股权划转尘埃落定,浙江港口平台搭建完成。' howImage('stock','1_601018',this,event,'1770') 宁波港(' 601018,' 股吧)11月20日公告,宁波国资委、舟山国资委分别将其持有的宁波舟山港集团94.47%与5.53%股权无偿划转至浙江省海港投资运营集团有限公司。自此浙江海港集团将实现对上市公司的间接控股,成为浙江省级港口平台统筹管理省内资源。同时浙江省国资委将海港集团79.70%、4.67%股权分别无偿划转至宁波与舟山国资委。
以浙江省为先导,全国省级港口平台建设提速在望。我们曾经多次提示,在近年来港口行业业绩下滑、缺乏规划致资源浪费、港际间现恶性竞争等背景之下,各区域可通过成立港口资产管理平台对区域内港口统一管理以谋求帕累托改进,提升港口群整体效益。浙江港口平台的搭建完成印证了我们先前的逻辑,标志着省级港口平台的打造有望进入加速阶段。
日照具备山东省级平台潜力,能源合作有望超出预期。' howImage('stock','1_600017',this,event,'1770') 日照港(' 600017,' 股吧)作为山东最大的能源散货港口之一,具备成为省级港口平台的资质。上市公司近年散货板块下行,母集团油品业务则持续向好并确立国内能源枢纽港口地位,未来具有油品码头注入预期。另外母集团与中' 国华信能源有限公司达成的战略协作项目未来有望超出预期,中长期对上市公司构成利好。
东北港口整合预期升温。' 大连港集团目前拟对大连港投融资控股集团增资,该投控集团广泛吸收了非公企业和其他国企参股,具备成为辽宁省港口平台的可能,辽宁省内港口被整合预期再度提升。
投资观点:以浙江省级港口管理平台搭建完成为标志,各地的港口资源平台建设有望进入加速阶段,港口企业改革、整合、引入战略合作伙伴可能成为投资热点,首推山东省内既有平台又有战略合作潜力的日照港(600017.SH),其次大连港(601880.SH),关注大连港(2880.HK)、' howImage('stock','1_600317',this,event,'1770') 营口港(' 600317,' 股吧)(600317.SH)、宁波港(601018.SH)。安信证券
食品饮料：淡季平稳优选白酒板块 荐9股
上周央视招标落幕,古井联合大商推出新品等,目前白酒稳定' 大众品竞争激烈。' 投资策略上稳健的品种推荐' howImage('stock','1_600519',this,event,'1770') 茅台(' 600519,' 股吧)、伊利、洋河和海天,还有初步具备估值优势的' howImage('stock','2_000860',this,event,'1770') 顺鑫农业(' 000860,' 股吧)。弹性品种关注越来越好的' howImage('stock','2_000596',this,event,'1770') 古井贡酒(' 000596,' 股吧)、' howImage('stock','1_600559',this,event,'1770') 老白干酒(' 600559,' 股吧);由差变好的' howImage('stock','2_000568',this,event,'1770') 泸州老窖(' 000568,' 股吧)、' howImage('stock','1_600298',this,event,'1770') 安琪酵母(' 600298,' 股吧)。
央视招标会再度落幕,白酒沉寂乳业砸金,实属子行业竞争格局缩影。2016年央视黄金资源广告招标会落幕,白酒企业纷纷噤声,仅劲酒以8263万元位列前十,乳业公司纷纷加码,伊利(1.75亿)、光明(1.37亿)均榜上有名。白酒企业低调有几方面原因:第一,业绩低迷难以支撑广告高额投入,且各公司对16年预期平稳,并未过度乐观加大广告投放;第二,央视多项规定限制白酒广告;第三,白酒企业重视终端渠道费用投入,减少空中广告比重。食品公司(以乳制品为代表)的一掷千金,更多是由于成本下降且需求疲软,终端竞争加剧迫使企业加大费用投入。虽然央视广告招标会有广告投放政策导向及统计不全等问题,但“白酒沉寂乳业砸金”的整体结果,仍然反映了食品饮料各子行业发展及竞争的格局:白酒行业触底,回升动力较弱,L型特征明显,食品竞争激烈,成本下降化为费用投放,终端竞争激烈。
古井上海市场新品发布会,联手强势经销商开拓省外市场。本周四晚,古井牵手百川商贸,在上海召开上海滩新品发布会,这意味着古井继河南市场之后,在开拓省外市场方面探索出第二条道路。我们认为:1)白酒投资逻辑重在“高档酒择时,中档酒选股”。高档酒属' 可选消费,市场总量不足4万吨,经济活跃带来的需求弹性较大,茅五泸均能受益,故择时更为关键;中档酒具有必需消费特征,体量大增速慢,竞争格局易发生变化,故选股更加关键。2)古井是中档酒弯道超车的典型代表,市场仍存在预期差。市场仍担心增长空间,我们认为省内竞争不足为惧,省外借力大经销商,加大快速突破概率,增长逻辑愈发清晰;3)与百川合作增加上海市场成功概率。上海酒水市场由于自身特点,即使是传统名酒企业,凭借自身单打独斗,亿元关口已是极限。与优势经销商强强联合,有望在上海市场快速导入,成功概率大为增加。
新榨季糖蜜采购市场观望氛围浓厚,糖蜜价格走弱将促进成本下降,维持安琪酵母' 强烈推荐。虽然近来广西降雨频频,糖厂开榨进度或受影响,但由于国内酒精价格开始持续下跌,酒精经销商可能更青睐于低价的进口乙醇,酒精厂及贸易商入市采购糖蜜的积极性会比较低,糖蜜价格或因需求疲软走低。由于糖蜜成本占公司总生产成本的40%以上,糖蜜价格的下跌将直接促进公司成本的下跌,提升毛利率;此外由于糖厂开榨进度受影响,国内糖价上涨也有利于公司糖业子公司的盈利提升。维持安琪酵母强烈推荐评级。
投资策略:淡季平稳,预期消化,优选白酒板块,布局优质个股。年底之前行业处于需求淡季,缺乏基本面催化,食品板块压力较大,优选白酒板块。个股建议:稳健品种优选行业航母,茅台、伊利、洋河、海天,基本面保持稳健,份额持续提升,另外关注估值已具有绝对优势的顺鑫农业,公司若能在资产梳理和' 国企改革方面有所进展,股价弹性终将显现;弹性品种关注两个维度,第一维度(越来越好),推荐古井贡酒、老白干酒;第二维度(由差变好),推荐泸州老窖、安琪酵母。此外,' howImage('stock','2_300146',this,event,'1770') 汤臣倍健(' 300146,' 股吧)下半年业绩加速增长,各类细分新品高增长贡献加大,推动公司保持快速增长,值得推荐。招商证券
