沪指跳水跌超5% 券商股巨挫顺水鱼财经

14:15

两点以后，' 大盘再度向下急速探底，' 券商股重挫超9%领跌大盘，' 沪指跌超4%失守3500点，' 创业板跌幅也超过5%。

截至目前，沪指报3445点，下跌5.18%；深成指报12034点，下跌5.74%；创业板指报2663点，跌幅5.99%。

券商股板块暴跌超9%，' howImage('stock','1_600030',this,event,'1770') 中信证券(' 600030,' 股吧)、' howImage('stock','2_002736',this,event,'1770') 国信证券(' 002736,' 股吧)等10股触及跌停。

' howImage('stock','2_002500',this,event,'1770') 山西证券(' 002500,' 股吧)晨报称，中小创、题材股作为存量博弈市场中的人气风向标，在接连上涨后出现了高位回调，显现获利了结、调仓换股迹象，需警惕后市谨慎情绪的进一步升温，与随之而来的人气下降、资金腾挪对市场造成不利冲击。

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13:35 沪指跳水跌超3% 券商股重挫

午后在券商股重挫拖累下，大盘再度出现快速跳水，沪指跌逾100点跌幅超过3%逼近3500点，创业板跌幅也超过3%，两市所有板块均告下跌。

截至目前，沪指报3527点，下跌3%，盘中最低3517点或跌幅3.23%；深成指报12363点，下跌3.16%；创业板指报2745点，下跌3.09%。

盘面看，券商股全线下挫，板块大跌逾6%，中信证券、国信证券因被证监会调查消息拖累，跌幅都超过8%；' howImage('stock','1_600109',this,event,'1770') 国金证券(' 600109,' 股吧)、' target='_blank' >东方证券等6股跌幅超过7%。

' target='_blank' >财富证券27日发布晨报称，市场反弹' 行情逐渐接近前期筹码密集区，压力越来越大，后市股指若突破前期高点，则必须启动金融权重股，大盘成交量有效放大。由于成交量并未有效放大，说明市场仍属存量博弈性质，市场反弹从时间上和空间上看都可以随时结束了，建议投资者谨防股指大幅震荡。

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受证监会祭出场外衍生品融资五项禁令、中信证券国信证券遭证监会立案调查等利空消息影响，券商股今日早盘大幅低开，拖累大盘也低开低走，沪指临近午间收盘小幅跳水，跌逾1%。深证成指、创业板指也均跌逾1%。热点方面，仅高送转、造纸等少数板块逆市上涨，券商股大跌。

截至午间收盘，沪指大跌1.52%，报3580.18点；深证成指跌1.41%，报12587.17点；创业板指跌1.22%，报2798.72点。盘面上看，高送转、ST板块、造纸、风沙治理等少数板块逆市上涨。下跌板块中，券商股大跌逾3%，国信证券、中信证券均跌逾6%；猪肉概念、航空制造、三沙概念、智能交通等逾20个板块跌幅超过2%。

' 个股方面，' howImage('stock','2_002303',this,event,'1770') 美盈森(' 002303,' 股吧)、' howImage('stock','1_600735',this,event,'1770') 新华锦(' 600735,' 股吧)等近30只个股涨停，' howImage('stock','1_600097',this,event,'1770') 开创国际(' 600097,' 股吧)跌停。

巨丰投顾认为，沪指盘中多次击穿3600点整数关。创业板指数围绕5日均线震荡，但已有短线见顶的危险。另外，大盘运行于通道之中，上有3650点压力，下有3550点支撑。没有权重股的配合，难以形成突破。券商股盘中打压指数，中小盘个股炒作退潮，市场依旧是存量资金博弈的局面。管理层对于A股企稳已经明确表态，那么逢跌买入受益高送转题材和受益十三五规划的题材股，依旧是当前的主策略。

' target='_blank' >长城证券认为，下周' 新股发行，由于存量的28家新股仍以老的发行方式发行，对资金的冻结会在这几个交易日显现，估计冻结资金在万亿以上。另外影响市场的因素是月底的IMF讨论人民币加入SDR和美联储议息，分别对人民币构成正面和负面影响，综合看对人民币偏中性。但市场有观点认为央行在人民币入SDR前会保持强势，一旦确定人篮后会有明显贬值，长城证券认为不排除因为经济因素，导致人民币出现偏弱走势，但央行还是会保持人民币的稳定，人民币贬值上限应在6.6-6.5一线。考虑A股，随着行情的发展，入市资金始终未有兑现，存量资金尚可维持指数保持强势，因此估计指数保持震荡趋势，但向下空间有限。推动指数的主要动力仍在风险偏好的提升。投资方向上，自下而上寻找个股，规避高位' 股票 ，寻找低位滞涨的品种。

' target='_blank' >华林证券认为，总体上看，大盘依然维持在3600点高位的横盘整理走势。导致出现这种走势的原因仍然在于3600-4000点沉重的技术性压力需要时间去消化，短时间形成单边突破都不太现实。“权重股搭台，题材股唱戏”的市场状态才是现阶段最合理的模式。因此操作上维持半仓，重点关注受益于政策利好的' 新兴产业板块。

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11:25 大盘盘中急跌 券商股大挫

两市大盘早盘低开低走，临近午盘收盘，更是出现急速下挫，受中信、国信被调查拖累，券商股领跌。

截至目前，沪指报3576点，下跌1.63%，成交1915亿元；深成指报12566点，下跌1.58%，成交2978亿元；创业板指报2792点，下跌142%。

券商股领跌，中信证券跌逾7%，国信证券跌逾6%，' howImage('stock','1_600999',this,event,'1770') 招商证券(' 600999,' 股吧)、东方证券等6只个股跌幅超过4%。

2015年对证券行业而言，是多事之秋。此前已因各类问题，而受市场关注的中信证券和国信证券，昨日晚间又因收到证监会立案调查通知书，而再次成为舆论关注焦点。

中信证券、国信证券昨日晚间分别' 公告称，公司收到证监会立案调查通知书，其中提及：因公司涉嫌违反《证券公司监督管理条例》相关规定，证监会决定对公司进行立案调查。

中信证券和国信证券均表示，将全面配合证监会的相关调查工作，同时严格按照有关规定履行信息披露义务。目前，公司经营情况正常。

事实上，今年以来，两家上市券商就曾因被罚或被调查而受市场专注。据了解，中信证券今年以来先后因被暂停新开信用账户三个月、中信证券半数执委会委员被调查或协助调查、原中信证券党委书记' target='_blank' >王东明退休等，受到各大媒体追踪报道。

而国信证券也因为' 融资融券业务中有违规行为，被证监会责令增加内部合规检查；今年6月份，证监会披露的行政处罚书显示，因借“马甲”违规入股自己经办的首发（IPO）项目获利1亿元，国信证券投行部两名前员工被证监会处罚；10月23日，上任仅一年多，49岁的国信证券总裁' target='_blank' >陈鸿桥突然去世。

业内人士表示，一轮股市的暴涨暴跌，暴露出中国股市诸多问题，也让一些铤而走险、不经意间触碰' 法律红线的券商和相关负责人浮出水面。

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证监会祭出场外衍生品融资五项禁令

券商向投资者提供最高5倍杠杆的渠道被堵住！

证监会近日向券商下发通知，要求券商不得通过场外衍生品业务向客户融出资金，供其进行沪深证券交易所上市股票 及' 新三板挂牌股票 交易。

业界表示，证监会此次共下达了五项禁令，主要针对的是股权融资类权益互换业务，昨日起只能卖出，不能买入，涉及规模大约在千亿元。

监管层给出的五项禁令包括：不得新开展此类业务；未完全了结的业务，不得展期；对于已签约客户授信额度尚未完全使用的，不得使用剩余授信额度买入股票 ；不得使用卖出股票 后恢复的授信额度买入股票 ；不得通过更换标的形式进行买入等。

多家券商股权融资类业务负责人表示，监管层此举可能有三个目的：一是整顿此类场外衍生品业务；二是清理此类高杠杆业务；三是将杠杆纳入场内监管。

一位不愿具名的券商人士称，股权融资业务为券商的场外业务，具有明显的非标准化特征，因此各家业务开展目前不可能像场内融资一样规范，而且杠杆显著高于场内融资。

根据证券业协会最新公布的' 数据，证券公司10月份场外权益类衍生品新增初始名义本金1082.78亿元；其中，收益互换业务新增222.5亿元，占比约 21%，期权业务新增860.29亿元，占比约79%。截至10月末，未了结初始名义本金为2792.1亿元，较上月增加约12%；其中，互换业务未了结初始名义本金1217.29亿元，占比约44%，期权业务未了结初始名义本金1574.81亿元，占比约56%。

业界表示，本次证监会清理的对象主要针对1217.29亿元的权益互换业务。由于这部分资金规模较股市异常波动前的场外配资小得多，也仅为目前场内融资业务的零头，因此，此次清理对市场冲击将非常有限。

就其本质而言，权益互换也是券商向投资者提供杠杆，是指客户提交一定' 保证金后，券商通过自营账户，代替投资者购买约定额度的股票 ，由此带来的浮盈、浮亏由投资者承担，投资者需要支付约定额度所产生的利息，利率由投资者和券商共同约定。

由于该项业务属于非标准化的场外业务，因此各券商和投资者之间的约定不尽相同。一般而言，保证金比例为20%~50%，利率为8%左右，投资者门槛为净资产 2000万元~3000万元。保证金可以是现金，也可以是国债、企业债或者股票 。现金的折算率为100%，国债折算率为90%~95%，企业债为 70%~80%，股票 折算率为20%~60%。

业界表示，权益互换业务杠杆最高可达5倍，通常在2~3倍之间，远高于场内融资的1倍杠杆率。在监管层倡导慢牛、强调逆周期调节杠杆的当下，这类业务迟早被禁止。（证券时报）

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