“春季行情”还有戏吗 券商研报告诉你答案顺水鱼财经

导读：' 数据表明，每年春季' 沪指上涨概率居多，不过涨幅不大，相较而言，小盘股或主题投资表现更佳，更具实操意义。

有分析认为，基于年初信贷释放带来的流动性宽松、经济数据空白期带来大家对基本面的乐观预期、以及' 保险等机构投资者的“习惯性加仓”等美好愿望，每年一季度市场都会有一波' 行情，即所谓春季行情，事实果真如此吗？

' howImage('stock','2_000776',this,event,'1770') 广发证券(' 000776,' 股吧)统计数据显示，就一季度来看， 2000年以来，上证综指在一季度上涨概率为62.5%，小盘股在一季度上涨概率为75%。如果统计一季度涨幅在10%以上的概率，其中上证综指和小盘股指数分别有43.8%和37.5%的概率涨幅超过10%。
数据来源：WIND，广发证券发展研究中心 src="http://i9.hexunimg.cn/2016-01-05/181614283.jpg"> 数据来源：WIND，广发证券发展研究中心

广发指出，在每年一季度期间，基本会有一波小盘股或主题投资持续5-10周的“主升浪”，' 大盘股机会相对较少。小盘股在每年一季度出现15%以上主升浪的概率为62.5%。尤其是2009年以来，几乎每年都能够在一季度出现一波15%以上的主升浪（2013年除外），且持续时间在5-10周之间，这种行情看起来对大家来说是有操作意义的。


数据来源：WIND，广发证券发展研究中心 src="http://i0.hexunimg.cn/2016-01-05/181614284.jpg"> 数据来源：WIND，广发证券发展研究中心

' howImage('stock','1_600030',this,event,'1770') 中信证券(' 600030,' 股吧)认为，上半年货币政策超预期宽松导致的宏观流动性外溢将是推动A股估值抬升式上行的主要因素，“十三五”始动和' 宏观数据真实打开春季做多窗口，在流动性抬升市场估值的“春华”中，应底仓新兴消费，超配成长。

' target='_blank' >国泰君安认为，2015年12月制造业PMI回升，非制造业PMI创2015年以来新高，经济新方向良性发展。另一方面，汇金将从证金公司受让的' 股票 转让给汇金资管，此举标志“救市资金”的长期化与常态化，有助于改善微观结构。春季有望实现“大切换”，继续推荐高弹性+高股息行业,主题继续推荐“农业工业化”和“她经济”。行业配置首推非银金融，保险资金偏爱的地产板块，以及银行系理财资金偏爱的非银金融板块。

' target='_blank' >华安证券认为，在短期不存在较大系统性风险的前提下，化解资产荒有两条路径：一是继续在成长股中寻找高收益资产，二是也可以通过杠杆撬动蓝筹股。在配置上选择均衡配置，建议投资者继续坚守成长，同时加大蓝筹股配置力度。此外，接下来改革力度和进程值得期待，兼顾关注' 国企改革、中央经济工作会议焦点板块。

' target='_blank' >中信建投认为，新年伊始，市场变化将很可能是全年结构行情的预热，板块表现将会泾渭分明。2016年1月以军工、国企为代表的改革板块和化工、有色为主要驱动的周期板块会率先发力。改革提速和经济即将触底是板块积极变化的来源。此外，' 房地产、白酒、医疗等传统行业转型也是聚焦点。