减持潮会不会来临顺水鱼财经

证监会正在研究完善规范上市公司大股东、董监高减持股份的规定，对通过集中竞价交易减持股份的，建立减持预披露制度，并在一定时间内对减持股份的比例进行限制。

本刊记者 张学庆

20多家上市公司大股东宣布延长所持股份锁定期、不减持以稳定股市。

1月4日，新年首个交易日，A股遭遇二次熔断，' 沪指下跌6.85%，千股跌停重现。市场对即将来临的解禁潮深表担心，大规模的解禁将给市场资金面带来明显压力。

2015年7月8日，中国证监会发布' 公告，6个月内，上市公司控股股东和持股5%以上股东及董监高不得通过二级市场减持公司股份。

如今，6个月限售期即将过去，减持潮是否会来临？

' 数据显示，去年上半年，上市公司大股东高管平均每周净减持规模达到151亿元；禁令出台后7月至12月平均每周净增持91亿元，减持几近绝迹。如无新的减持规定出台，上述减持禁令将于2016年1月8日到期，去年上半年的减持潮或将卷土重来。

从解禁规模来看，据' 中金统计：考虑到去年7月8日至今年1月的解禁总规模为1.55万亿元，并排除其中的因禁令期间增持所以不能在1月减持的规模约1400亿元，以及不受禁令限制的小股东约3200亿元，测算1月份来自于大股东和高管的' 限售股解禁规模为1.1万亿元左右，占A股自由流通市值的5.2%；一季度大股东和高管的解禁规模接近1.5万亿元，占自由流通市值的7.1%。

追加限售期

不过，由于新年市场大跌，不少上市公司大股东以不减持承诺、延长限售等方式，参与稳定股市行动。

1月4日， ' howImage('stock','2_002602',this,event,'1770') 世纪华通(' 002602,' 股吧)成为A股首家于1月8日减持禁令到期前，控股股东发布不减持承诺的上市公司。同日，' howImage('stock','2_002442',this,event,'1770') 龙星化工(' 002442,' 股吧)、' howImage('stock','2_300065',this,event,'1770') 海兰信(' 300065,' 股吧)亦公告将追加限售承诺。

1月5日午间，又有5家上市公司发布公告称，控股股东承诺不减持公司股份。其中， ' howImage('stock','2_300201',this,event,'1770') 海伦哲(' 300201,' 股吧)表示，基于对公司未来发展前景的信心、公司价值的认可以及对当前股价走势的合理判断，自公告发布之日起1年内，控股股东机电公司及实际控制人' target='_blank' >丁剑平先生不减持其所持有的公司' 股票 ；持有公司股份的董事、监事、高管均承诺半年内不减持其所持有的公司股票 。 ' howImage('stock','2_002034',this,event,'1770') 美欣达(' 002034,' 股吧)、' howImage('stock','2_002626',this,event,'1770') 金达威(' 002626,' 股吧)控股股东均承诺1年内不减持公司股份。永利股份、' howImage('stock','2_300017',this,event,'1770') 网宿科技(' 300017,' 股吧)则称，继公司于7月披露维稳公告后，公司现追加承诺，自今日起6个月内不通过二级市场减持公司股票 。

1月5日晚间，又有多家上市公司发布控股股东或高管等重要股东持股“加锁”公告。目前已公告公司包括：' howImage('stock','2_300303',this,event,'1770') 聚飞光电(' 300303,' 股吧)、神农基因、' howImage('stock','2_300383',this,event,'1770') 光环新网(' 300383,' 股吧)、' howImage('stock','2_002565',this,event,'1770') 上海绿新(' 002565,' 股吧)、' howImage('stock','2_002529',this,event,'1770') 海源机械(' 002529,' 股吧)、' howImage('stock','1_600518',this,event,'1770') 康美药业(' 600518,' 股吧)、' howImage('stock','2_300199',this,event,'1770') 翰宇药业(' 300199,' 股吧)、' howImage('stock','2_300041',this,event,'1770') 回天新材(' 300041,' 股吧)、' howImage('stock','2_300216',this,event,'1770') 千山药机(' 300216,' 股吧)、' howImage('stock','2_002491',this,event,'1770') 通鼎互联(' 002491,' 股吧)、' howImage('stock','2_300257',this,event,'1770') 开山股份(' 300257,' 股吧)、' howImage('stock','2_002359',this,event,'1770') 齐星铁塔(' 002359,' 股吧)、' howImage('stock','1_603198',this,event,'1770') 迎驾贡酒(' 603198,' 股吧)、' howImage('stock','2_300087',this,event,'1770') 荃银高科(' 300087,' 股吧)、' howImage('stock','1_600226',this,event,'1770') 升华拜克(' 600226,' 股吧)、' howImage('stock','1_600687',this,event,'1770') 刚泰控股(' 600687,' 股吧)、' howImage('stock','2_300368',this,event,'1770') 汇金股份(' 300368,' 股吧)。

证监会发言人表示，虽然大股东股份的流通市值不小，但并不是都有现实减持需求。从近年来实际情况看，大股东减持60%是通过' 大宗交易、协议转让进行的，有效缓解了对市场的压力，大股东通过集中竞价交易减持金额占总流通市值的比例只有0.7%左右。

目前证监会正在研究完善规范上市公司大股东、董监高减持股份的规定，对通过集中竞价交易减持股份的，建立减持预披露制度，并在一定时间内对减持股份的比例进行限制，引导其通过大宗交易、协议转让等途径减持，既可实现应对股市异常波动临时性措施的有序退出，又可防止大股东集中减持对市场造成冲击。这个规定将于近日公布。

谁将减持

不管怎样减持，减持压力仍然存在，具体哪些公司更容易出现减持？

首先是之前承诺减持但是中途突遇市场调整，未能继续减持的股东，在减持禁令结束后，其仍然有减持的动能。此外，不少公司大股东及实控人在禁令期间增持了公司股份，至今浮盈明显。最后，减持禁令解除后，限售股规模大的股票 亦可能面临更大冲击。

' 中金公司认为，由于

分行业来看，银行、证券、机械等行业解禁市值规模较大，证券、传媒' 互联网、电子等行业解禁规模占A股市值比例最大，面临较大的减持压力。分板块来看，' 中小板、' 创业板减持压力大于主板。

定增解禁

从整体定增市场来看，2016年解禁压力尚可，' 房地产、化工、公共事业等行业解禁压力较大，家电、' 旅游、计算机、传媒解禁压力较小。2016年整体定增解禁规模1.4万亿元，同比增加26.6%，占流通市值比例为15.2%，上半年解禁0.75万亿元，压力较大。

分行业来看，银行、化工行业定增解禁规模最大，家电、休闲服务定增解禁规模最小；房地产、采掘、化工定增解禁占流通市值比例最高，计算机、传媒定增解禁占流通市值比例最低。

' howImage('stock','1_600109',this,event,'1770') 国金证券(' 600109,' 股吧)认为具有以下三个方面特征的' 个股建议规避。

特征一：公司近期已发减持公告，明确将进行减持行为。近两个月内有7家公司已“迫不及待”公布公告，计划从1月份开始实施减持。这一类公司减持规划明确。

特征二：减持禁令前已开始减持计划，目前仍未终止，且目前股价仍在当时减持价格之上。如果目前股价仍处于当时减持价格之上，这部分公司的股东在减持禁令到期后很有可能继续减持。

特征三：禁令期间有大规模解禁，且在目前股价下溢价率较高的个股。

解禁的限售股以首发原股东限售股和定增机构配售股为主，这部分主体参与成本较低，解禁后套现动机较强。

1月份部分限售股解禁公司一览表