客服热线：
手机版
二维码
上海国资' 国企改革今年要实现关键突破
1月7日下午和8日上午，市委书记韩正用两个半天时间，先后前往' howImage('stock','1_600104',this,event,'1770') 上汽集团(' 600104,' 股吧)、' howImage('stock','1_600018',this,event,'1770') 上港集团(' 600018,' 股吧)、仪电集团，调研本市深化国资国企改革的进展情况。韩正强调，国有企业的动力在创新、活力在市场、生命在品牌，舞台在实体经济领域。上海国资国企改革决不能停步、也不能缓步，必须不断迈步向前走，深化改革是今年上海国资国企发展的主题词。市场竞争类国企尤其要大踏步走向市场，按照上海国资国企改革“20条”精神加快改革创新，真正成为充满竞争力的市场主体。
根据《关于进一步深化上海国资改革促进企业发展的意见》“20条”，上海对国资国企明确了竞争、功能、公共服务三类功能定位并实施分类管理。上汽集团、上港集团、仪电集团明确了市场竞争类定位，上汽和上港为整体上市公司，仪电为非整体上市公司。调研期间，韩正分别召开三个座谈会，详细了解三家企业下一步深化改革的目标和措施。他说，国资国企在全市经济总量中占比高，影响大、贡献大，在上海“四个中心”建设中发挥着' 主力军作用。上海国资国企的发展有着深厚的历史延承，一部分产业类国资国企，由计划经济模式下的行业局转身而来，还有一部分诞生于浦东开发开放之初，经过多轮改革，在社会主义市场经济体系中实现了成功的转型。
韩正强调，当前，上海改革创新事业到了关键时期，深化国资国企改革，是关键的一招棋。上海贯彻党的十八届三中全会精神出台的国资国企改革“20条”，根本目的是管好国资、放活国企，让国资更好体现国家战略定位，使国企大踏步走向市场，通过国资管理创新带动国企改革发展。上海国资国企改革近年来取得了一定进步，但改革不能停步，也不能缓步，必须继续向前走，今年要实现关键突破。特别是市场竞争类企业中的整体上市公司，要在“20条”的基础上更进一步，结合不同企业的不同特点，一司一策，在职业经理人选拔、管理和技术团队股权激励以及深化全员持股等问题上进行探索。探索实现政府只管资本、彻底搞活企业。
韩正指出，上汽、上港、仪电三家企业在落实全市国资国企改革“20条”方面取得了阶段性成果，下一步深化改革的创新思路值得充分肯定。上汽集团近年来在自主品牌、自主创新、全球经营等方面有了很大进展，基本形成了现代企业制度的管理框架，为进一步放开、放权、放活奠定了坚实基础。核心技术永远是买不来的，没有核心技术、就无法走在前列，真正拥有核心技术，必须依靠我们自己的努力，取决于我们是否有集聚一流人才和激发创新的体制机制。上汽必须深化改革，打好头阵、做好示范，走出转型升级、持续发展之路。
' howImage('stock','1_601799',this,event,'1770') 星宇股份(' 601799,' 股吧):定增助力公司稳步发展
客户拓展持续，市场份额持续扩大，产能扩张势在必行。2015年1-9月，乘用车销量同比增长2.75%，而公司营收增长24.30%，市场份额提升明显。目前公司客户拓展力度持续加大。而在后市场领域，虽然整车厂限制仍在，但是公司也在积极拓展新渠道，绕开限制车灯后市场发展的一些障碍。在这样的背景下，公司增加后组合灯及雾灯产能，使得产能跟上份额的增长。
汽车电子将是公司未来成长的方向和动力。公司一直计划向智能照明系统、汽车电子领域拓展。智能照明系统目前只出现在少数豪华车型，随着智能化趋势的推进，成本降低后将走向平民化。汽车电子则是车灯价值链的核心环节。公司在2014年8月收购neueI T公司，是公司近些年来着力发展汽车电子的重要国际化举措。此次募集资金投入"汽车电子和照明研发中心"，彰显公司将从自主研发和外延并购两方面着力发展汽车电子，缩小与国际龙头的差距。
投资评级:公司是内资车灯企业的绝对龙头，公司在客户拓展方面取得不错的效果，未来高端客户的持续拓展值得期待，' 业绩的增长将是公司股价最有利的支撑；同时公司在汽车电子领域的开拓，以及国际化进程都将为公司带来合理的估值溢价。我们预测，公司2015-2017年的EPS为1.34元、1.67元、2.11元，维持"买入"评级。
' howImage('stock','2_300232',this,event,'1770') 洲明科技(' 300232,' 股吧):做大雷迪奥，外延收购翻开新篇章
大股东和雷迪奥创始人用实际行动表达了对公司未来发展的信心。公司向雷迪奥两位创始人增发1268万股收购其持有的雷迪奥40%剩余股权（预案发布时估值2.15亿），雷迪奥今年有望实现8000万净利润，收购PE不到3，大股东则认购了几乎所有份额的配套募集资金，通过本次收购，雷迪奥管理层的利益诉求和上市公司趋于完全一致，大股东和雷迪奥管理层用实际行动表达了对公司未来发展的信心。
做大雷迪奥，未来两年雷迪奥有望保持50%以上的增速。本次募集到的资金将用于向雷迪奥增资建设"高端LED显示屏技术升级项目"（1.27亿）、"研发中心建设项目"（0.49亿）、"补充雷迪奥流动资金"（0.37亿），在未来两年舞台租赁屏市场规模将维持30%增长的大背景下，作为行业焦点新星的雷迪奥在获得"弹药"补充后有望保持50%以上的增速。
非公开发行预案择机启动，加码小间距+并购重组预期充分打开市值想象空间。公司计划在处理完雷迪奥的收购亊宜后择机启动"非公开发行' 股票 预案"，募集现金五个亿用于小间距新生产线的建设以扩大公司在这一蓝海领域的领先优势；今年九月公司在深圳前海设立了产业投资公司并聘请' howImage('stock','2_300058',this,event,'1770') 蓝色光标(' 300058,' 股吧)(' 行情13.91 -4.92%,买入)前证代徐朊先生为公司新任董秘，公司的一系列动作带来了充足的并购预期，有望为公司的估值带来新的想象空间。
维持"强烈推荐"评级，目标价42.4元，建议买入。我们维持之前的' 盈利预测，15-17年公司净利润预计1.67（备考）/2.41/3.5亿元，EPS0.73/1.06/1.53元，我们认为公司未来业绩存在超预期可能且弹性较大，出于审慎客观原则，我们给予16年40倍PE，目标价42.4元。公司员工持股价28.68元，有一定安全边际，建议买入。
' howImage('stock','1_600594',this,event,'1770') 益佰制药(' 600594,' 股吧):黔地中药翘楚，肿瘤治疗专家
一线品种保持增长，二线品种发力医保。一线品种艾迪、银杏达莫受中药注射剂政策压力，增速放缓。持续的外延并购为百亿收入目标的实现奠定基础，瑞替普酶、艾愈胶囊、疏肝益阳、理气活血滴丸等独家品种主攻医保目录，二线品种梯队成长潜力突出。
大肿瘤战略快速布局。公司15年提出"聚焦大肿瘤、拥抱' 互联网"战略转型规划，快速布局肿瘤全产业链布局，打造垂直闭环。合作建设肿瘤中心，搭建肿瘤治疗连锁平台；与掌上药店战略合作，落实互联网+；设立肿瘤易复诊大' 数据，网罗肿瘤医师资源，肿瘤医疗平台初具规模。
维持"推荐"评级。预计公司2015-2017年每股收益分别为0.51、0.65、0.81元。以公司2015年11月24日收盘价20.74元来计算，对应市盈率分别为40倍，32倍和26倍。公司坚定转型，打造肿瘤医疗平台，与同属中药板块，转型肿瘤医疗的' howImage('stock','2_002390',this,event,'1770') 信邦制药(' 002390,' 股吧)(行情13.41 -0.74%,买入)、' howImage('stock','2_002219',this,event,'1770') 恒康医疗(' 002219,' 股吧)(行情14.9停牌,买入)相比，转型基础扎实，战略推进积极，当前估值偏低，维持"推荐"评级。给予16年45倍PE，对应目标价29元。
' howImage('stock','2_002116',this,event,'1770') 中国海诚(' 002116,' 股吧)：兼具国企改革、迪士尼等多重概念
全年新签订单70.53亿元,同比下降13.38%,其中工程总承包订单降幅最大,同比下降16.42%。两次激励正在实施,动力强劲,传统主业承压,公司积极通过内生和外延等方式进军环保、医药和' 新能源等领域,兼具国企改革+迪士尼+' howImage('stock','2_300024',this,event,'1770') 机器人(' 300024,' 股吧)+电池隔膜等多重概念。我们小幅下调2015-2016年的EPS至0.77元和0.89元,给予15年37-40倍PE,合理价格区间为:28.49-30.8元。海通证券
' howImage('stock','2_002699',this,event,'1770') 美盛文化(' 002699,' 股吧):与阿里影业战略合作,打造“SSS”IP
事件:美盛文化(002299.CH/人民币34.29,未有评级)打造的《星学院》动画片将于今晚陆续登陆电视台和' 视频网站,标志着美盛以IP为核心的生态将逐步形成;阿里影业是阿里集团文化娱乐版块重要的风向标,美盛文化和阿里影业就《星学院》共同打造“T2O”这一电视内容与互联网跨界融合的全新模式。今日美盛文化举行“星光美盛璀璨阿里点亮星学院之旅——美盛文化 阿里影业战略合作暨《星学院》IP发布会”,并与投资者进行了交流。 中银国际
' howImage('stock','2_002615',this,event,'1770') 哈尔斯(' 002615,' 股吧)：公司与华特迪士尼（上海）有限公司签署《许可协议》，迪士尼许可公司在特定期限内在特定家居用品类产品上使用相关迪士尼原型和商标，并授权公司在特定的渠道销售许可产品，协议有限期为2015年5月1日至2017年12月31日。
' howImage('stock','1_600119',this,event,'1770') 长江投资(' 600119,' 股吧)：工程结算改善业绩 物流业务微下滑
营业收入同比增长强劲，工程结算是增长主心骨：上海陆上货运交易中心有限公司担保交易、供应链采购业务的增加使得营业收入同比增加22.36%。报告期按完工进度确认了拱极东路BT项目、张东路BT项目营业收入2.37亿、0.25亿，导致工程结算出现了同比较大的营收增幅。
工程结算毛利率环比下跌，工业物流业有改善：2012年表现突出的工程结算毛利率出现了回落，从12年下半年的18.36%下降到9.29%。物流业和工业的毛利率同比都小幅下降，但是相比12年下半年的低位都有了较大的改善。
三费同比下降，政府补助和纳税放缓助力业绩较大改善：报告期销售费用发生额为1,608万元，同比下降5.92%；管理费用发生额为5,780万元，同比下降1.37%；财务费用发生额为-221万元，低于去年的-114万元。上海长望气象科技收到2010、2011年度军品销售缴纳的增值税返还款，子公司也受到各类政府补助600余万。
信息物流梦想尚在构筑阶段，还靠传统产业支撑业绩，维持"谨慎推荐"：今年陆交中心持续在平台门户网站"56136"在服务物流供需双方企业的基础上，为中小微企业服务的"56云平台"正式上线运营。虽然有客户增长，但是这是从0开始的业绩，低基数效应尚未过去，持续高增长才是关注重点。目前公司利润结构，还是显示物流业务还在梦想构筑阶段。我们认为，多元化将为公司的业务增加更多的看点，但是持续服务和盈利能力目前绝对得不到验证，维持"谨慎推荐"的评级，预计2013-2015年公司EPS为0.125，0.138和0.146元，对应的PE为60，54和51倍。长江证券
' howImage('stock','2_300286',this,event,'1770') 安科瑞(' 300286,' 股吧)：如期高增长 重申"买入"评级
中报高增长符合' 研报预期。公司 2013 年上半年实现营业收入为9127 万，同比增长20%，归属于上市公司股东的净利润为2840 万，同比增长47%，对应EPS 0.41元，符合研报预期。
电力监控和安全产品高增长，印证了研报对行业驱动力的判断。研报在前期深度报告中指出，市场将公司定位于智能电表公司存在偏差，因为用户端智慧用电仪表的驱动力是智能建筑和节能服务。公司上半年电力监测和安全产品分别同比增长37%和98%，明显区别于传统电网体系内的普通智能电表公司，意味着下游两大驱动力仍处于高景气期。
毛利率保持稳定。投资者一直担心公司的高毛利率是否会下降，上半年综合毛利率上升0.9 个百分点，且三大核心产品毛利率均存在不同程度的上升，一定程度上可消除投资者的担忧。研报重申前期深度报告中对高毛利率能维持的观点：（1）下游客户分散，第一大客户占比也仅为7%，议价能力差；（2）产品非标、且技术更新快，可依靠不断的新品升级保持毛利率；（3）智慧用电产品金额占智能建筑（或节能服务）项目比重不到2%，客户价格不敏感。
大客户战略起效，现金流情况仍较良性。公司上半年前五大客户收入占比26.1%，继续呈稳步上升态势，例如' howImage('stock','2_002441',this,event,'1770') 众业达(' 002441,' 股吧)向公司的采购额同比增长88%，充分说明了12年经过组织架构优化后的大客户战略日益见效。同时，在自身现金流较充裕的情况下，公司在年中主动放松账期政策，虽使应收账款有较大增长，但绝对额仅1162万，更多是公司主动管理的结果。同时，公司经营性活动现金流量净额同比增长59%，现金流情况仍处于良性范围。
维持"买入"评级。研报维持盈利预测不变，预计公司未来三年EPS 为0.89/1.14/1.45元，现价对应13-15 年PE 分别为23/18/14。公司充分受益于智慧城市建设中的智能建筑与工业节能两大驱动力，具有长期的持续成长空间，维持"买入"评级。申银万国
' howImage('stock','2_300067',this,event,'1770') 安诺其(' 300067,' 股吧)：染料细分龙头，厚积薄发，再入增长轨道
在国际染料产业继续转移以及国内环保趋于严格的背景下，安诺其作为细分领域龙头有望持续受益，市场份额有望扩大；
经过过去两到三年的"厚积"，公司进入"薄发"阶段。"厚积"体现在产能扩张、内部管理提升、研发持续投入、营销模式再造、持续的外延式并购等方面。
业绩稳健增长，持续的并购将对公司基本面带来脉冲式提升。
安诺其是高端染料的（产品+服务）综合供应商
公司的产品开发以市场需求为导向，业务模式不同于传统的染料生产厂商。公司是（产品+服务）综合供应商，具有独特的技术型销售团队。高端定位和业务模式使得公司综合毛利率比同行高5%-15%。
技术领先，造就高端染料龙头地位
项目陆续投产，基本面面临拐点外延式扩张进军助剂市场
行业供需改善，常规和高端染料各领风骚
环保趋严，供给增速受限，加之下游初露回暖迹象，利好龙头和技术型企业。行业集中度进一步提高，' howImage('stock','1_600352',this,event,'1770') 浙江龙盛(' 600352,' 股吧)和' howImage('stock','2_002440',this,event,'1770') 闰土股份(' 002440,' 股吧)专利纠纷和解，行业竞争秩序进一步优化。常规和高端染料市场并存，各自依循其供需和竞争格局发展，不构成直接竞争。受益于产业升级，高端染料需求增长可期。
盈利预测与投资建议
研报测算公司 2013-2015 年EPS 分别为0.23 元、0.32 元和0.44 元。
公司是国内高端染料的龙头企业，今年开始进入新的成长期，未来新增产能带来的业绩成长确定性较强。首次覆盖，暂无评级。广发证券
' howImage('stock','1_600278',this,event,'1770') 东方创业(' 600278,' 股吧)：重组带来一字涨停
公司第一大股东' target='_blank' >东方国际集团是我国地方最大的综合进出口商、地方最大的货代物流商和上海最大的外贸企业集团，拥有广泛的客户和供应商网络。
' howImage('stock','1_600170',this,event,'1770') 上海建工(' 600170,' 股吧)：拥有核心技术 强烈反弹要求
公司具有在超高层建筑成套技术、地下空间开发成套技术、高标号混凝土研制和浇捣技术、大型钢结构施工成套技术和大型桥梁施工成套技术等方面的行业优势，以及公司以往承建大量超大规模工程所积累的"总承包总集成"经验优势。公司业务主要集中于上海地区，金贸大厦、上海浦东国际机场及磁悬浮快速列车线等重大工程和标志性建筑都是公司的杰作。
' howImage('stock','1_600692',this,event,'1770') 亚通股份(' 600692,' 股吧)：短线将面临方向选择
短线将面临方向选择，但鉴于未来存在较大的不确定性可考虑逢高减持。
