去产能提振金属价格 多家券商推出有色组合(股)顺水鱼财经

周四（2月4日）盘中，A股市场" 有色金属板块强势爆发，多股涨停，其余" 个股也表现强势。分析人士认为，这得益于全球矿企限产和美元指数开年来持续走弱，提振有色金属价格；而国内方面，供给侧改革和房贷新政也为有色需求带来利好，在内外双重作用下，加之" 房地产新政释放去库存信号，预期也会增加有色金属消费。有色板块个股迎来了今天的大爆发。

近年来在强势美元压制下，" 大宗商品市场持续低迷。继国际大宗商品交易巨头嘉能可陷入财务危机后，" 美国大型锌生产商——Horsehead控股公司也申请 破产保护，成为商品价格溃败的又一个牺牲者。市场“寒冬”之下，铁矿石第二大巨头力拓收紧2016年目标产量至3.5亿吨，较2015年11%的增幅有所 下降。

全球矿企纷纷限产减少了市场供给，对于稳定有色金属价格有一定的积极作用，但美元指数延缓上升趋势才是大宗商品市场最大的利好。 今年以来，美元指数已经下跌2.23%，纽约联储主席杜德利表示，“金融市场动荡可能改变增长前景，目前金融状况比美联储12月" 加息时要紧张得多。美元走 强将伤害美国经济，全球经济将出现重大下滑。”这一鸽派言论扭转了美元继续走高的预期，大宗市场迎来喘息之机。

国内方面，2016年供给侧改革成为有色行业的大势所趋。受益于供给侧改革政策推进、落实的基本金属板块。" 国金证券(" 600109," 股吧)研 报显示，依据供给侧改革影响大小，需求前景，品种排序为铝、锌镍、铜。" 新能源汽车产业链上的公司受益于市场的释放，增长具有更强的内生性，尽管当前有对新 能源汽车骗补的调查，正极材料存在路线之争，但这些政策调整不会改变锂供需紧张的局面，锂价强势依旧，经过前期的调整后，建议可继续关注。

多" 券商推出2月有色组合

多家券商的最新" 研报显示，它们看好2月份有色板块的" 行情，部分还亮出了自己的有色投资组合。

" 海通证券(" 600837," 股吧)：

海通有色2月投资组合名单：" 天齐锂业(" 002466," 股吧)25%，" 中金岭南(" 000060," 股吧)25%，" 驰宏锌锗(" 600497," 股吧)15%，" 云铝股份(" 000807," 股吧)15%，" 红宇新材(" 300345," 股吧)10%，" 金一文化(" 002721," 股吧)10%。

截至目前，有色行业已有多家公司公布了 2015 年的" 业绩预告。虽然受到了去年金属价格走低的冲击，不少公司还是交出了亮眼的" 业绩。

受益于去年新能源产业链的整体繁荣，天齐锂业取得了近 2.5 亿的净利润，公司也拿出了 1.05 亿用于分红，充分彰显公司对前景的信心。云铝股份矿山自给率高，依托优势拿下了近 4000 万净利润，成功扭亏，2016 年公司自给率进一步提高，" 竞争优势将更加显着。" 中色股份(" 000758," 股吧)，海外工程承包业务取得突破，2015 年盈利约 4亿，对应当前 PE 仅 30 倍左右。" 沃尔核材(" 002130," 股吧)、" 刚泰控股(" 600687," 股吧)等也迎来利润大增，为 2016 年公司发展奠定了基础。

" 招商证券(" 600999," 股吧)：

招商有色2月模拟组合保持不变：天齐锂业（或" 赣锋锂业(" 002460," 股吧)）25%，" 云海金属(" 002182," 股吧)25%，" 楚江新材(" 002171," 股吧)25%，" 中金岭南25%。

系统性风险获得较大幅度释放，短期可以更积极些。供给侧改革顶层政策出台进度超预期，主题投资机会进入政策开始落实的阶段。主要关注锌、铝。

2016年全球锌精矿减产有望超过100万吨，暨占全球需求量7%以上，对锌精矿供需将有明显改善，锌价反弹就具备支撑。推荐调整后的中金岭南，云铝股份。

中长期推荐云海金属，处于产品结构优化、业绩释放期，定增后不到40亿市值。中长期推荐楚江新材。碳纤维及粉末冶金生产装备的优秀供应商，新材料领域是未来亮点，是有色行业最纯正的军工标的。

国金证券：

我们继续看好，受益于供给侧改革政策推进、落实的基本金属板块，依据供给侧改革影响大小，需求前景，品种排序为铝、锌镍、铜，

关注的标的有：云铝，中孚，中金岭南。新能源汽车产业链上的公司受益于市场的释放，增长具有更强的内生性，尽管当前有对新能源汽车骗补的调查，正极材料存在路线之争，但这些政策调整不会改变锂供需紧张的局面；

锂价强势依旧，经过前期的调整后，我们建议可继续关注" 众和股份(" 002070," 股吧)、赣锋锂业等公司。成长股中，我们还关注技术突破导致市场边界扩张的超硬材料，如" 豫金刚石(" 300064," 股吧)。转型公司，关注楚江新材、" 横店东磁(" 002056," 股吧)、" 宁波韵升(" 600366," 股吧)、" 闽发铝业(" 002578," 股吧)及转型医疗的公司等。

" 光大证券(" 601788," 股吧)：

美联储较为鸽派的议息" 公告声明缓解市场对于三月份加息预期，同时近期国内各金属品种供给侧改革举措仍在持续推进中，从成本倒挂角度，我们继续推荐电解铝 行业结构性改善机会。近期进入价格下降影响，多数有色企业业绩仍处下滑通道，选股方向上短期建议重点关注业绩增长确定的个股。

着眼中长期，我们预期十三五期间国内核电行业将迎来新一轮建设" 高峰，同时中国自主核电技术有望迎来实质性出口订单，建议重点关注核电设备产业链及核乏料后处理市场。

行业观点及推荐组合核心组合：" 常铝股份(" 002160," 股吧)、" 久立特材(" 002318," 股吧)、" 章源钨业(" 002378," 股吧)、" 锡业股份(" 000960," 股吧)。短期建议：" 罗普斯金(" 002333," 股吧)、" 广晟有色(" 600259," 股吧)、" 厦门钨业(" 600549," 股吧)、云铝股份等。