湘财证券：两会窗口临近 短期延续反弹顺水鱼财经

上周市场低开后走出三连阳，迎来阶段性反弹，并到达2850点股灾低点这一关键点位。两融余额逆转下跌趋势，连续五日回升，截止上周五达到8848亿元，两市成交额2.46亿元，量价齐升。

在一月份信贷" 数据大幅超预期加之" 房地产政策出台减税刺激措施后，市场对未来的宽松预期进一步加强，并认为货币政策可能从宽货币转向宽信贷。股市也在宽松预期下迎来一波反弹。但在宏观经济处于去杠杆大背景下，如果信贷转向宽松，将对实体经济转型去产能产生负面作用，宽信贷并非当前经济形势下的正确选择。央行[" 微博]副行长" 易纲近期也表示“货币政策要稳健、适度、灵活，要尽量避免过度放松信贷”。虽然1月信贷数据达到2.5万亿，创出历史最高纪录，但我们认为货币政策转向全面宽松的概率较低，预计二月份信贷数据会有所收敛。

外围股市上周同样迎来反弹，避险资产黄金(1222.80, -8.00, -0.65%)价格小幅回调，反应全球市场风险偏好有所回暖。原油(29.99, 0.35, 1.18%)价格也在30美元上方有企稳倾向。市场期待本周即将召开的G20财长和央行行长会议对全球经济和货币政策多方面提供积极支持。

国内" 两会即将召开，市场期待相关政策，尤其是" 国企改革和供给侧改革方面的政策得到进一步落实。

消息面上，证监会[微博]主席换届也传递出政府对监管体制及资本市场改革的决心与信号，预计对市场将形成正面的影响。

从技术面看，上周动量和反转组合都超越基准指数，短期市场有望继续上行。预计本周" 上证指数波动期间为2820~2950。