唤醒中小投资者权利意识顺水鱼财经

近日，证监会批准了中证中小投资者服务中心有限责任公司报送的《持股行权试点方案》。根据安排，持股行权试点范围为上海、广东（不含深圳）、湖南三个区域。

这是国内证券市场保护中小投资者权益的一项新举措。证监会新闻发言人邓舸表示，开展持股行权试点，有利于进一步落实中小股东合法权益，督促上市公司提高治理水平，代表中小投资者发声，推动投资者保护工作深入开展。

根据方案，投资者服务中心将通过二级市场交易，购买持有试点区域每家上市公司１手' 股票 ，以普通股东身份依法行使权利，持有后原则上不再进行买卖。试点初期以行使知情权、建议权等无持股比例和期限限制的权利为主，主要针对中小投资者投票机制、利润分配决策机制、公开承诺及履行、自愿性简明化信息披露等方面进行。投资者服务中心相关负责人表示，持股行权旨在唤醒中小投资者权利意识，引导中小投资者积极维护自身权益，持有一手股票 即可行使知情权、建议权等无持股比例限制的股东权利。

Ａ股市场中小投资者权益容易受到侵害，除了自身处于弱势地位，还与其缺乏权利意识有很大关系。中小股东持股数量少，持股时间不长，力量也相对分散，往往放弃股东权利，而习惯于“用脚投票”。当权益受到侵害时，又因维权成本高等原因，难以获得有效的利益补偿。这种状况的存在，导致大股东或实际控制人、高管等侵害中小股东利益层出不穷，各类违法违规行为高发。同时，中小股东缺乏权利意识，不利于提高公司治理水平，也不利于构建健康股权文化。中小股东不重视股东权利，只顾投机炒作赚取差价，不利于市场稳定。为此，监管部门先后推出建立先行赔付机制、实施行政和解试点、开展持股行权试点等举措，多方面保护中小投资者权益。

中证中小投资者服务中心负责人在去年全国“' 两会”期间表示，持股行权是一项比较市场化的手段，在境外已做得比较普遍也比较成熟。在' 美国，有一家叫ＩＳＳ的公司，２０１４年帮助其客户参加股东大会行使权利就达４万次。据了解，美国机构股东服务公司（ＩＳＳ）是一家主要服务于机构投资者的独立第三方投票代理机构。

投资者服务中心是经证监会批复成立的公益性投资者保护专门机构。投资者服务中心的行为虽不代表证券监管机构的立场，所持有的股票 也不享有任何特殊权利，但对于这样一个持有１００股的普通股东，上市公司及大股东、实际控制人等不敢轻视其存在。值得注意的是，这１００股是具有较强专业能力的股东。根据安排，将建立行权立项会制度、专家论证制度和重要事项咨询制度。投资者服务中心在制订具体行权方案时，将充分听取各方特别是投资者的意见建议。方案提交行权立项会进行集体决策，需要时将启动论证和咨询程序，提高行权决策的科学性和专业性。

由此，１００股看似持股数量极少，但有可能成为非常“麻烦”的小股东。１００股的能量一旦激发，将唤醒更多股东行使股东权益。就不少Ａ股上市公司股权结构而言，若更多中小股东发出声音，可产生的能量不小，大股东及实际控制人有可能非常头疼。中小股东积极行使股东权利，将促使大股东及实际控制人不得不更多顾及中小股东利益。

投资者服务中心还可发挥宣传引导作用。围绕持股行权的背景、举措、成果和典型案例，深入开展宣传活动，通过示范效应强化广大投资者的权利意识，引导其积极行使股东权利。可见，持股行权将以市场化的手段，加强中小投资者保护和服务，同时促进上市公司行为规范。