三年期定增项目监管趋严 证监会力推按发行首日为基准价顺水鱼财经

相比上市公司一年期定增，三年期定增的审核正愈发严格。

去年底，监管层对非公开发行提出了窗口指导，鼓励非公开发行项目以发行期首日为定价基准日。彼时，就有业内人士预计，三年期定增将受到较大影响。

21世纪经济报道记者了解到，近期监管层对三年期定增审核变得严格。有消息传近期有三年期定增项目在报会前进行重新锁价和方案调整，被证监会发行部关注，口头通知最新窗口指导如下：三年期定增无论是否报会，若调整方案，价格只能调高不能调低，或者改为询价发行，定价基准日鼓励用发行期首日。

多位投行人士向记者确认了该消息的真实性。

“现在监管层在三年定期的审核上异常严格，一年期定增是主流。除非项目特别好才考虑三年。三年定增时间长，锁价低，会产生问题。监管层鼓励用询价的方式定价。”上海一位资深投行人士告诉记者。

另一位大型券商投行人士也表示，证监会正力推上市公司非公开项目按发行首日为基准日定价。

业内人士预计，为了符合监管，不排除有上市公司调整原有的三年期定增方案。事实上，2016年以来，A股市场已出现多次大跌，不少上市公司已经跌破非公开发行价格，面临项目被中止的风险。

例如，2月29日晚间，天喻信息发布公告，鉴于披露非公开发行股票 方案以来我国资本市场环境发生的变化，通过与发行对象、保荐机构等多方反复沟通，综合考虑再融资政策变化、资本市场环境、融资时机、公司业务发展规划和经营情况等因素，经审慎研究，公司决定终止本次非公开发行股票 事项。

去年6月12日，天喻信息公布非公开发行预案，拟以25.25元/股的发行价格发行，募集资金总额不超过11.36亿元，36个月内不得转让。