寻找弱市中亮点:业绩持续快速增长股顺水鱼财经

随着2月份的收官3月份的来临，2015年利润同比实现正增长，41家公司增长幅度翻倍。但观察也发现，业绩大幅增长的' 个股中，不乏一些公司增长原因为非经营性收益，未来可持续性有待考证。相比之下，如果上市公司能凭借自身主营性收益稳定增长，甚至近年来持续增长，对于投资者来说，在动荡的市场中，则更具保障性。

24家公司连续4年快速增长

据Wind资讯' 数据统计，目前已完成2015年年报业绩披露的A股公司中，131家净利润相比2014年同期实现增长；79家公司利润增长超过30%；60家公司利润增长在50%以上；41家公司利润实现翻倍增长；' howImage('stock','1_600753',this,event,'1770') 东方银星(' 600753,' 股吧)、' howImage('stock','1_600136',this,event,'1770') 道博股份(' 600136,' 股吧)、' howImage('stock','2_300033',this,event,'1770') 同花顺(' 300033,' 股吧)3家公司的利润增长均超过了10倍；' howImage('stock','2_002099',this,event,'1770') 海翔药业(' 002099,' 股吧)、' howImage('stock','2_002714',this,event,'1770') 牧原股份(' 002714,' 股吧)2家公司的业绩增幅也超过了500%。但观察发现，目前年度业绩实现巨幅增长的公司，增长原因很多来源于非经营性收益，如东方银星，报告期内净利润之所以大涨，原因是由于公司在2015年8月21日终止了购买重庆天仙湖置业有限公司16宗土地的交易，并在当日收到天仙湖公司退还的土地转让预付款159604200元，资金利息51247945.27元，合计210852145.27元。其中资金利息的收取，将使本年度较上个会计年度净利润大幅增加。道博股份、海翔药业则凭借资产重组的完成，合并报表发生变化而利润大增，但未来可持续增长性还有待考量。

结合历史数据 ，2012年~2014年，市场中共有687家A股公司实现了连续3年的无间断利润增长。如果同时考虑2015年的业绩情况，目前有332家公司已经实现或有望实现4年无间断的利润增长。' howImage('stock','2_000413',this,event,'1770') 东旭光电(' 000413,' 股吧)、' howImage('stock','2_000750',this,event,'1770') 国海证券(' 000750,' 股吧)、' howImage('stock','1_600452',this,event,'1770') 涪陵电力(' 600452,' 股吧)等24家公司更是有望连续4年的利润增长始终保持在30%以上。

表：2012~2015年连续4年或有望连续4年持续增长30%以上的公司

此外，观察也显示，部分业绩持续增长的公司，尽管业绩预期较好，但结合目前的市场情况看，估值已经相对偏高，有提前透支业绩的嫌疑。如财信发展，统计近几年的业绩变动情况，2012年公司净利润同比增长213.35%；2013年净利润同比增长91.16%；2014年净利润同比增长24.82%，2015年净利润同比增长12.51%，尽管业绩实现了持续的增长，但增长趋势明显呈现了逐步减弱的势头。而观察公司的估值情况也发现，以2月29日收盘价为准，动态市盈率已高达178.06倍，相比行业整体19.26倍的估值，目前高估明显。相比之下，如' howImage('stock','2_002658',this,event,'1770') 雪迪龙(' 002658,' 股吧)、' howImage('stock','2_300182',this,event,'1770') 捷成股份(' 300182,' 股吧)等个股，近年来业绩增长则相对稳定，且结合目前的行业估值看，公司的动态市盈率尚较行业平均水平有一定距离。如果市场整体走势回暖，公司获有望较早踏上上涨之旅。

表：近年来业绩增长相对稳定且估值低于行业平均水平的公司

' 新兴产业业绩预期更优

从行业角度观察目前连续4年增长或有望增长的公司，' 医药生物（46家）、计算机（41家）、传媒（23家）、电气设备（21家）、电子（18家）等新兴产业或政策利好行产业，涉及公司家数最多。近期维生素行业部分品种由于环保压力导致供给收缩、竞争格局良好,价格出现快速上涨。其中B族(B1、B2、B6及B5)维生素处于涨价中期,VA处于涨价初期。长期来看,医药上市公司整体成长性也相对较好、市场愿意给予高估值,并且改革深化和需求拉动给创新药、医疗服务、医疗器械等细分领域带来结构性投资机会,同时还具备精准医疗、信息化等主题性机会。

计算机板块，随着' 两会召开在即,本次两会有望继续重点强调' 信息安全与大数据主题。预计会在两会后进行中央网络安全与信息化小组会议,讨论网络安全相关政策及部署,相关制度有望年内出台。科技部2月19日再公布一批国家重点研发计划项目,包括高性能计算、网络空间安全等10个重点专项,对相关板块具有刺激作用。

传媒股尽管近日资金有明显出逃迹象，但板块内多数公司业绩增长预期良好，坚实的业绩根基构筑了板块的安全性，成长性或为行业带来持续高估值溢价的可能。