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央妈对股市是真爱啊！2月29日晚降准之后，股市连续反弹，一扫前期千股跌停之阴霾。
不过，我们还是很冷静的看待反弹的，熊市中反弹并不少见，但大趋势是不改的。作为中国首家专注买方行为研究的机构，我们发现，2016年以来，大股东虽然在种种政策压力之下不敢贸然大规模减持，但是背地里，各种暗渡陈仓、制造条件，大股东减持的迫切之心并没有因为股灾得到抑制。
对大股东而言，即便经历4次股灾，他们的利润还是厚厚哒。
1、高管、个人股东净减持60亿
证监会18号文限制重要股东减持的有效期到1月8日正式解除，禁令失效之前，交易所加紧出台了《上市公司大股东、董监高减持股份的若干规定》，其中对上市公司大股东以及董监高的减持又有更细化的规定，包括大股东通过集中竞价交易减持需提前15个交易日披露减持计划、大股东在3个月内通过集中竞价交易减持股份的总数不得超过公司股份总数的1%等。
政策在一定程度上限制了大股东的减持，加之市场的暴跌，还是有不少大股东认同公司当前的价值，减持大潮并未出现。
统计发现，今年以来，上市公司重要股东合计进行了2235笔增持，增持股份数为36.71亿股，涉及金额超过400亿元。
与此同时，也有一些大股东已经迫不及待地进行减持，今年以来共发生了676次减持，减持股份数为17.05亿股，涉及金额达到270亿元。
从总体' 数据来看，无论是股份数还是投入的金额，大股东今年以来还是以增持为主，但是我们发现，在公司、高管、个人三类大股东当中，高管和个人股东减持套现的金额则是明显大于增持金额的。
图：各类股东今年以来增减持股份数量情况
图：各类股东今年以来增减持参考市值情况
高管和个人股东今年以来合计减持6.27亿股，减持部分参考市值为139.11亿元；增持股份数为6.76亿股，增持部分参考市值为79.31亿元。也就是说，高管和个人股东今年以来净减持了将近60亿元股票 ，当中高管占了近40亿元，个人股东占了近20亿元。
60亿元是什么概念？还记得2月份中旬“社保基金入市”这一新闻吗？当时社保基金增资入市被视为反弹中的一大利好，涉及的金额也不过100亿元人民币，而在两个月时间内，高管和个人为主的大股东就已经套现了139亿元，净减持金额达到60亿元。
并且，从减持的时间上看，春节前后的市场反弹成为大股东减持的密集期，市场一上涨就迫不及待地减持，大股东对市场的信心如此脆弱，你还在等着接飞刀吗？
2、58个大股东减持超亿元
我们发现，在今年遭遇大股东净减持的200多只股票 当中，大股东套现超过1亿元的股票 就有58只之多，而今年以来遭遇大股东减持超过5亿元的股票 ，共有10只。
表：今年以来重要股东减持部分市值超过5亿元的股票我们发现，为了掩护大股东减持套现，不少上市公司可谓是“煞费苦心”，各出奇招放出各种“烟雾弹”。
在春节前后的这波反弹当中，趁着虚拟现实(VR)概念的东风，' howImage('stock','2_002292',this,event,'1770') 奥飞动漫(' 002292,' 股吧)频频放出参股VR公司的利好，股价一度大涨超过40%。但在股价大涨的背后，大股东已经精准减持。
奥飞动漫' 公告显示，公司控股股东实际控制人' target='_blank' >蔡东青及其一致行动人蔡晓东、李丽卿已在2016年2月16日至2016年2月18日期间累计减持6000万股公司股份，占公司总股本的4.74%，减持所得扣除相关税费后的共计16.32亿元。
大股东减持过后，奥飞动漫2月24日开始股价掉头向下，近5个交易日以来跌幅超过15%。
更为奇葩的是，不少公司趁着行情十分“慷概”地抛出高送转预案，而背后的目的则是“司马昭之心”。
' howImage('stock','2_300083',this,event,'1770') 劲胜精密(' 300083,' 股吧)在1月24日就披露了公司10转增30股的高送转方案，但是公司' 业绩却巨亏了4.6亿元。高送转是何用意？
次日，劲胜精密就收到深交所关注函，深交所紧急追问：公司在去年前三季度巨亏逾2亿的情况下，推出如此高比例的转增股本预案，是否具备其合理性；并请公司补充披露，提议本次高送转的公司控股股东，以及其他持股5%以上股东和董监高，未来六个月内究竟有无减持意图。
果不其然，在劲胜精密的公告回复中，高送转的意图赤裸裸地曝光了。公告中指出，高送转方案系公司控股股东劲辉国际提议，本公告日后9个月内，存在提议人减持不超过5%公司股票 的可能性。
同时，劲胜精密还无力地解释道，劲辉国际系外资企业，由其投资控股的劲胜精密于境内上市，使其在国内外的融资均受到局限，减持公司股票 系出于偿债及投资需求。
这样的高送转地雷，投资人可得擦亮眼睛了。
3、越减持越上涨？
一般而言，大股东大规模减持势必会对股价造成影响，同时，作为公司的内部人，他们的减持也在一方向体现了内部人对行业和公司前景的判断，大股东减持至少是股价高估的一大预警。
而在某些时候，大股东减持也未必就是一个利空，一些股价低的公司，为了“掩护”大股东出货，也不排除会有做高股价动力。
大股东减持真的不影响股价吗？我们为此做了个小小的统计。
我们统计了有今年以来大股东减持的股票 当中有具体减持变动区间的' 个股，发现，在大股东减持期间，股价平均上涨了1.65%，上涨家数占比约60%。
图：重要股东减持期间股价涨跌幅分布从上图可以看出，大股东减持期间，大部分股票 会录得10%以内的上涨，也就是说，为了方便减持，上市公司一般都会做高股价掩护出货。
但在减持之后呢？
我们统计发现，在今年以来的这批股票 中，重要股东减持后5个交易日内，平均录得0.54%的涨幅，但是上涨家数则只占了52%。从上图可以看出，大股东减持过后5个交易日内，股价录得下跌的股票 数量增加，说明大股东减持对股价的负面影响在减持后开始体现。
