“脆弱五国”全灭？贬值风暴蔓延！新兴市场危机或成“传染病”？_第一白银网_外汇资讯_外汇资讯

摘要：印度、印尼危险！新兴市场危机已蔓延至亚洲！未来能否得到控制？什么是“脆弱五国”？“脆弱五国”(Frag... 摘要：印度、印尼危险！新兴市场危机已蔓延至亚洲！未来能否得到控制？什么是“脆弱五国”？ “脆弱五国”(Fragile Five)的概念是由摩根士丹利的经济学家创造出的，这五个国家分别是指南非、巴西、土耳其、印度和印度尼西亚。为何这些国家被称为“脆弱五国”？大摩经济学家认为它们过于依赖外国投资，借款成本极受美联储撤除QE影响，随着外国投资者撤离，本币容易受到巨大的贬值压力，面对资本外流时的脆弱性十分突出。当前，这五国的货币纷纷贬值，本周初“双印”货币双双重挫，其中印尼盾贬值至1998年亚洲金融危机以来新低，印度卢比则持续在历史低点附近徘徊。此外，土耳其在8月上旬经历了一场危机后，货币里拉便持续维持高位，而危机扩散至新兴市场，使得南非兰特、巴西雷亚尔、印度卢比和印尼盾等货币接连创下低点。贬值风暴持续蔓延！事实上，今年以来，在阿根廷比索和土耳其里拉暴跌前，新兴市场便早已面临压力。这主要是与美国利率上升和美元走强有关。随后，阿根廷比索和土耳其里拉接连受到“重击”，并蔓延至全部新兴市场，令新兴市场货币贬值压力更大。本周，印度尼西亚状况恶化，印尼盾兑美元持续重挫，尽管印尼央行被迫在周末进行干预，但是仍挡不住强劲的卖压。今年以来，印尼盾汇率跌幅已超过10%。近期数据显示，7月份印尼的赤字扩大至20亿美元，高昂的经常帐赤字使印尼容易陷入融资危机。此外，印尼的债券大多为外资所有，加上企业增加的美元债务，这些使得印尼盾更容易出现疲软。与此同时，印度卢比也是相当“悲剧”，本周3天以来，印度卢比兑美元汇率贬值幅度高达1.24%，目前汇率再刷历史新低至71.724。目前新兴市场危机已蔓延至亚洲，在亚洲金融危机后，亚洲新兴市场一度变得强健，而近日“双印”的市场表现令投资者感到十分担忧：下一个被影响的国家会是谁呢？新兴市场危机或成“传染病”？如果说阿根廷和土耳其的货币是因为其自身特有问题以及外部因素而大幅贬值，那么印尼和印度货币又是为何贬值呢？特别是在印度二季度GDP高达8.2%的情况下。这令市场万分忧虑，新兴市场危机会否演变成真正意义上的“传染病”？这场风暴对全球经济的系统性伤害能否得以控制？新兴市场危机必须要有大量的债务和本国信贷泡沫，包括资金错置到非经济重点的计划或金融投机，此外还要加上银行业疲软、预算赤字、经常帐赤字、大量短期外币债务和外汇存底不足。附加的几项条件还包括工业机构不足、过度依赖商品出口、政.府效能低下等等。若根据上述标准，面临风险的新兴市场国家远远不止土耳其和阿根廷两国。这种“传染病”还体现了当今国际货币体系内部的不稳定性，而这种不稳定性来自于美元霸权和美元本位制。很多国家的货币汇率都是直接或间接与美元挂钩，多数国家的绝大多数外汇储备都是美元。如此，新兴市场国家的这种“连锁反应”恐将持续，特别是在贸易形势紧张、美国大量制.裁、全球体制结构崩溃的情况下，全球需要共同面对新兴市场难题。