美元风暴再起，新兴市场谁会先破产?华尔街：土耳其乌克兰阿根廷_第一白银网_外汇资讯_外汇资讯

摘要：美元风暴再起，新兴市场谁会先破产?华尔街：土耳其乌克兰阿根廷美元风暴再起，新兴市场货币危机卷土重来?一牛财经讯：众所周知，多年以来，特别是在美元作为全... 摘要：美元风暴再起，新兴市场谁会先破产?华尔街：土耳其乌克兰阿根廷美元风暴再起，新兴市场货币危机卷土重来? 一牛财经讯：众所周知，多年以来，特别是在美元作为全球套利货币的使用期间，新兴市场——尤其是那些实行盯住美元的新兴市场，一直都是美国投资者的一个受欢迎的目的地，因为他们发现了这些地区是一个可以使得其收益率差距扩大的一个资金来源。举个例子来说，在2015年，中国货币突然贬值，一度导致美元飙升并重创新兴市场。而最近几个月，新兴市场再次陷入由美元引发的强烈动荡，比如：土耳其和阿根廷货币一度“崩盘”，货币危机表现的最为突出。新兴市场货币危机或冲击全球金融市场就像一牛财经此前多次提及的那样，随着全球化进程的加速，这些货币危机逐渐地开始蔓延，甚至蔓延到整个金融市场。尽管许多专家表示，没有理由担心，因为新兴市场的溢出效应，不会波及发达市场，但华尔街知名的投行——摩根士丹利(MorganStanley，也称：大摩)却指出，真正的“痛苦”可能就在前方。如上，该行新兴市场固定收益策略全球主管詹姆斯·洛德(James Lord)所绘制的图表所示，尽管新兴市场的回报率大幅下降，但新兴市场领域的资本外流估计还得持续一段时间，而未来仍有一段路要走，才能追上令人失望的近期回报率。投资者需要注意2个问题此外，该行还表示，投资者需要注意2点：第一、尽管股市大跌，新兴市场股票要想追上新兴市场债券还有很长的路要走，如下图，正如邓普顿新兴市场债券基金(TEMEMFI On BBG)所显示的那样。第二个，也是更突出的一点是，近年来，新兴市场之所以表现强劲增长的一个关键原因是：外国资本的不断流入，而要想保持这种持续增长就需要大量的外部资金，关于这一点一牛财经此前多篇文章也提及过。但是，问题是：如果这种外部资本流入停止，或者未来情况发生逆转——资本外流，那到时候又会发生什么呢?这就是问题所在。新兴市场谁将第一个“破产”?大摩：土耳其、乌克兰、阿根廷首当其冲! 为了回答这个问题，摩根士丹利自行计算了新兴市场的外部融资需求，并将其定义为“外部覆盖率”。其计算方法是将一国的储备除以其12个月的外部资金需求，后者依次为：经常账户、短期外债和未来12个月的长期外债摊销额之和。更重要的是，这一比率所显示的是，一个特定的新兴市场在资金耗尽之前还有多长时间。什么意思呢?一牛财经小编认为，简单地来说就是，这一比例暗示了未来哪一个新兴市场会率先耗尽资金，或者说第一个“破产”?! 如下图所示，“如果我们是土耳其、乌克兰、阿根廷或图表左边的任何其他国家(即：拥有不到一年外汇储备来满足外部融资需求的国家)的投资者，我们将感到担忧，”摩根士丹利在报告中警告称。所以答案很清楚了，未来谁第一个耗尽资金?从左向右，前“三甲”依次为：土耳其、乌克兰、阿根廷!