虽然
美元在今年前几个月下跌了约3%,但
美元指数自4月中旬以来已上涨超过6%,受
投资者担心贸易关税影响而买入美国资产避险的
支撑。这种担忧是有充分根据的;美国贸易...
美元涨势料将失去动能
根据
路透调查的受访
经济分析师及
汇市策略师预计,
美元兑主要
货币的涨势将在未来六个月内失去动能。
虽然
美元在今年前几个月下跌了约3%,但
美元指数自4月中旬以来已上涨超过6%,受
投资者担心贸易关税影响而买入美国资产避险的
支撑。
这种担忧是有充分根据的;美国贸易代表办公室周二表示,将于本月稍后开始对另外160亿
美元进口自中国的商品征收25%关税,中国则誓言采取对等报复行动。
美元指数周二跌0.25%,为一周来最大跌幅,意味着尽管贸易争端升级,但由担忧推动的
美元涨势已显露消退迹象。
最新公布的
路透调查显示,未来6个月和未来一年,所有主要
货币兑
美元都将较现在有所上涨。此项调查是8月3-8日展开的、对60多名
汇市分析师进行了调查。
52名
分析师中的29人(占微弱多数)表示,他们对于未来六个月
美元将维持强势没有信心,其余23人有的说有信心,有的说很有信心。
根据商品
期货交易委员会(CFTC)
数据,
美元可能难以大幅上扬,因为投机者
外汇头寸接近于2017年1月以来最看多
美元的水平。
关于
美元涨势是否会持续一年的问题,
分析师给出的预估更加清晰。52名
分析师中有37人称他们没有信心,其中13人称他们一点都没有信心。
“过去三个月
美元升幅已达6%或7%--但现在涨幅正在趋平,显示出
投资者已在抗拒继续推高
美元,”澳洲国民
银行资深
市场分析师Gavin Friend说。
“我们并不是说
美元已就此触顶,它可能还有一些升值力道,但在我们进入今年尾声时,
美元将开始再度下滑。”
市场已经完全消化了许多助推
美元涨势的因素,比如全面性的贸易战、强劲
经济表现以及利差。所以
美元进一步上攻将受到限制。
虽然美国
经济表现优于预期,以及高于其他地区的
利率水平仍可能
利好美元,但另外一项
路透调查显示,美国
经济增长可能在第二季触顶。
曾准确预测美国第二季
经济增长4.1%的
经济分析师称,那可能是美国
经济成长的峰值。
“目前为止
美元一直顺利挺进是因为两件事--其一是这场贸易战...另一个因素是美国联邦储备理事会(
美联储/FED)是唯一一家持续收紧政策的
央行。”荷兰安智
银行外汇策略师Viraj Patel说。
“除非第三季实现更强劲的增长,而且
经济情况确实如此,不然
美元很难反映另一程度的强势;但目前为止
数据显示的情况却不是这样。”
利差或许很快就不再扩大,因
美联储基本上料将维持当前的路径,而
欧洲央行曾说2018年底将缩减巨大的刺激计划,因此预计明年大约这个时候会升息。
人民币:明年料将升值
调查还显示,分析师目前预计人民币料将缩减兑
美元的跌幅,并在未来一年升值,但条件是中美贸易紧张局势缓和。
人民币兑
美元今年迄今贬值近5%,上周触及14周低点,主要是受美国新关税威胁及中国当局反制警告影响。
另外,中国
央行持续下调人民币中间价,允许人民币大幅贬值,使
全球金融市场更加焦虑。
“如果当前的触发因素消除,我们相信人民币兑
美元可能走强。实际上,如果美国总统
特朗普不再进一步课征关税,这可能会有助于扭转有关
美元兑人民币的部分
市场忧虑,”Co
ntinuum Economics亚洲首席
经济学家Jeff Ng表示。
“国内
经济指标的
反弹可能也有助于促使中国人民
银行放弃宽松政策,从而推动
美元/人民币逼近6.50。若
市场预期
美联储将放慢升息步伐或、或者开始担心美国的经常帐赤字问题,人民币也可能获得喘息机会。”
路透在8月6-8日访问的60多位
外汇分析师预期,人民币兑
美元一年后料将上涨约2%至6.70
美元。
在最近几周人民币下跌期间基本保持旁观之后,有迹象显示中国当局现正寻机为人民币
汇率托底,并打击对人民币进一步贬值的押注,后者有可能引发
资本外流。
中国
央行周五宣布将远期售汇
外汇风险准备金率从零上调至20%,以维护
外汇市场平稳运行,保持人民币
汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
然而,
分析师对一年后人民币
汇率的预估中值仍为今年迄今
路透调查的最低。
根据另一项
路透对
货币仓位的调查,在美中针锋相对的贸易战升级之际,
投资者对人民币的看空程度达到纪录高位。
近日,中美贸易摩擦升级,紧张情绪升温。
“与美国打
经济战的可能性在增加,这对中国
经济增长和
金融稳定性构成了
全球经济危机以来的最大威胁。”东方汇理驻香港资深新兴
市场策略师Dariusz Kowalczyk称。
“我们认为中国在这场对峙中还会有更多损失,所以比起一直坚持报复路线,与美方达成妥协更合乎中国的利益。虽然可能有些仗要打,但或可避免一场战争,从而容许中国通过相对温和的放松信贷、
货币及财政等举措,轻而易举地抑制增长放缓。”
不过,眼下鲜有迹象显示任一方有退让意愿,有几位
汇率分析师预计人民币未来12个月将进一步贬值。
64位受访者中有13位表示,人民币兑
美元一年后将贬值至低于7.0,此处为备受关注的重要水平,自2008年
金融危机以来即未曾失守过。
“指称人民币
短线前景仍有高度不确定性,这还算是保守的陈述。假如贸易紧张情势进一步升级,则
美元/人民币最终甚至上看6.95–7.00,”澳新
银行亚洲研究主管Khoon Goh说。
“这样的
走势可能意味着人民币贬值10%,恰好齐平美国扬言对2千亿
美元中国商品征收的10%进口关税。”
但
高盛研究报告称,
高盛认为美中最终能达成某种协议,而这似仍为一种合理的基本假设情况。
高盛预计人民币兑
美元一年后将触及6.60。
欧元方面,
欧元兑美元今年以来累计跌逾3%,
路透调查的
分析师预估,该
货币对预料将扳回多数跌幅,六个月后欧元料来到1.19
美元;欧元一年后料升至1.23
美元,和7月调查的预估一样。
英镑方面,根据
路透调查的受访
经济分析师及
汇市策略师指出,英国在未达成贸易协议情况下退出欧盟的机率已升高,若出现这种结果将打击已经偏弱的
英镑。
英国
央行总裁卡尼周五表示,英国无协议退欧的可能性之高令人不安。英国国际贸易大臣福克斯周日称英国无协议退欧的机率有60%。
但
经济分析师的悲观程度远远较低,调查中值显示无法达成协议的机率为25%。但这已高于7月调查时的20%。
在27位参与这两次调查的受访者中,12位调高了无协议退欧的机率预测。13位维持预估不变,两位调降预估。
“考虑到近几周围绕无协议退欧的讨论升温。从根本上来说我们的基准情境仍然是会有某种形式的协议达成。达成协议的可能性大于无协议退欧,”荷兰安智
银行(ING)的James Smith表示。
英镑周三盘中近一年来首次跌破1.29
美元,受
投资者担心英国将无协议退欧引发的卖盘拖累。调查主要在
英镑近期下跌前进行。
80%的
分析师称,最有可能出现的结果是双方达成欧盟-英国自由贸易协定,与2016年末
路透开始调查该问题时的情况一致。
但可能性升至第二位的是无协议
脱欧,根据基本的世界贸易组织(WTO)准则开展贸易。
调查结果显示,可能性降至第三位的是英国留在欧洲
经济区(EEA),并付款以维持对欧盟单一
市场的全面准入。
最不可能的情境仍然是英国决定放弃
脱欧。
新兴
市场货币
不过,新兴
市场货币在2019年以前不太可能从今年的跌势翻身,因
全球主要
经济体贸易紧张情势升高,且升息前景抑制
投资者风险偏好。
过去一周受访的32名
外汇分析师中,有13位指称寻求
收益在未来6-12个月可能再次成为
外汇交易的驱动因素,七位则称会在一年多以后。
其余12名
分析师表示,在六个月内高
风险交易可能就会重获青睐。
今年多数时间内,新兴
货币都因
美元走强而贬值。比方说,阿根廷披索和土耳其里拉在过去六个月都暴跌逾40%。
不过南非兰特预计将再上扬2%至13.05,被超卖且波动极剧烈的里拉料将上涨约3.5%至5.1。
“我认为下半年新兴
市场不会全线
反弹,因为前景仍不明朗,”Informa Global Markets的新兴
市场分析师Christopher Shiells称。
美中两国间的贸易紧张形势严重打击新兴
市场货币,这些国家依靠外资流入来弥补贸易逆差造成的赤字。
近几个月新兴
市场的两大压力点--土耳其里拉和中国股市周三因两国与美国关系恶化而下跌。
投资者一直担忧土耳其,大多数是因为担心该国总统埃尔多安(Tayyip Erdogan)对
央行的控制。
美国贸易代表办公室周二公布价值160亿
美元中国商品的最终征税清单,其中包括279项商品,并表示将从8月23日开始向这些商品征收25%的关税。 这样的
全球环境让已面临很大国内压力的
经济体雪上加霜。
“在
全球紧张局势依然持续的情况下,只要主要
央行将收紧其
货币政策,
投资者追捧
风险性资产就将无济于事,”Natixis
外汇分析师说。
阿根廷就是个明显的例子。阿根廷通胀率目前高达25%,即使
指标利率高达40%,也挡不住资金外流。
Informa的Shiells说,制造业采购经理人
指数(PMI)也显示新兴
市场全面放缓、土耳其里拉重挫以及南非政治
风险加剧,已令人担心问题蔓延。
今年开局时
市场对南非兰特的看法本来比较乐观,因认为继任南非总统的拉马福萨(Cyril Ramaphosa)对
市场和企业会更加友善。但从那时以来南非
经济表现却一直令人失望。
澳洲联储下周二(5月7日)将会发布利率决议,而眼下,大家已经开始下注澳洲联储会在本月就立即做出2年半以来首度降息决定,而不是如之前预计的那样,在8月才采取行动。
2019-05-05
数据出炉 大幅好于预期却难以
支撑美元?鲍威尔坚称美国
经济仍然健康!">
数据出炉 大幅好于预期却难以
支撑美元?鲍威尔坚称美国
经济仍然健康!
周五(5月3日)美国方面公布的4月非农就业数据好于预期,但却没有对美元形成支撑,美元走低,有分析指出这是由于美国薪资增长速度不及预期导致。
2019-05-05
央行欲放松
外汇干预规定 能否有效?">
央行欲放松
外汇干预规定 能否有效?
阿根廷央行周一(4月29日)表示,在介入外汇市场支撑比索汇率方面将更加积极。比索上周经历数日波动,兑美元大幅下挫。这是该央行六周来第四次进行政策调整。
2019-04-30
经济受影响
英镑下行
风险加剧">
经济受影响
英镑下行
风险加剧
周一(4月29日)英镑兑美元开盘报1.2917,亚盘时段,英镑兑美元小幅上涨,截至发稿,英镑兑美元暂录得1.2934,涨幅0.13%。
2019-04-29