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A股市场分析
周四市场继续回落，最终' 大盘以下跌57.83点收盘，跌幅为2.02%，报收于2804.73点。当日，两市总成交量为3550亿，较上一交易日减少716亿元。收盘时，两市共11只' 股票 涨停，10只跌停，跌幅超过大盘跌幅的' 个股占当日开市家数的45.35%。从各板块的表现来看，周四仅公共交通、酿酒等板块上涨，其余板块悉数下跌，其中跌幅相对较小的板块主要是印染、日用化工、家居用品、蓝宝石、电信运营、环境概念、蓝宝石、工业机械、水务等；而跌幅居前的板块主要是虚拟现实、证券、文教休闲、' 互联网、卫星导航、医疗保健、化纤、航空、' 保险、' 房地产、' 一带一路等。
周四市场震荡走低，由于量能萎缩，午盘一度诱发反弹，但是最终几近跌穿2800点关口。市场下跌缩量这不是太坏的场景，这说明下跌动能不是太强，后市也容易形成反弹，但是我们还是建议近日继续把防风险放在重要位置，因为我们也曾经多次经历过在市场杀跌初期无量，但是当量能很萎缩的时候突然出现放量大跌，因此我们暂不会因为下跌缩量而放松警惕。周四统计局公布了二月份通胀' 数据，其中CPI大幅回升0.5至2.3%，数据远超预期。造成CPI大幅上行的原因包括春节因素、天气因素、' 大宗商品价格反弹和货币超发等，虽然有些因素随后会消除，但是CPI超预期上行或引发滞胀预期强化，这将抑制政策放松空间，也增大了后市的不确定性，因此从这一点来看，近日也还需继续保持警惕。
操作策略
受周期性板块继续走弱拖累，加之个股活跃度降低，周四大盘低开低走，继续震荡走低，以近最低点收盘。最终，大盘以下挫2.02%收盘，' 创业板下挫1.72%，两市总成交量较前一交易日减少约16.78%，这表明随着“' 两会”接近尾声，国家队护盘动力减弱，场外资金观望为主，场内资金生产自救弱化，市场情绪低迷，市场信心不足。
量能急剧萎缩，个股活跃度降低，分化程度加大，个股普跌，有11家个股涨停，有10家个股跌停，涨幅超过5%个股仅22家，跌幅超过5%个股有111家，市场热点散乱，萎靡不振，人气不高，赚钱效应较低，亏钱效应渐增，资金主动拉升不多，被动护盘有之，但少有接盘侠托底，防御成为场内资金首选；周四表现相对较好板块为食品饮料、交通、运输设备、体育等，跌幅居前的为西藏板块、' 券商、文教、化工、互联网、军工、医疗设备、汽车电子、网络游戏。量能萎缩，热点散乱，萎靡不振，不愿追高，是周四盘面主要特征。
从技术上看，周四大盘低开低走，盘中一度冲高，但后劲不足，大盘无功而返，以近最低点收盘，并呈价跌量缩态势，5日均线对大盘形成反压，短期均线再度失守，2800点整数关口岌岌可危，尽管量能萎缩，市场杀跌动力减弱，但K线组合形态，预示短线大盘还有回落空间，短线大盘将考验2784点附近支撑；分时图技术指标显示，短线大盘盘中还有惯性下挫要求，为2784—2794点间平台面临考验，能否获得支撑，将决定大盘后市运行方式。综合技术分析，我们认为，短线大盘还有下挫空间，2784点能否获得支撑，将决定短线大盘运行方式，即是直接破位运行，还是抵抗式整理。
受春节季节性食品价格上涨影响，尤其是猪肉价格大幅上涨25.4%，新涨价因素推动2月CPI上涨2.3%，环比大幅回升1.6%；受大宗商品价格回升推动，2月PPI较1月回升0.4个百分点，连续二个月保持回升态势，PPI-PPIRM较1月回落0.1。经济虽有所改善，但属于价格因素推动的“被改善”，仍处于筑底过程中，价格引发的通胀则超预期，经济滞胀风险在加大。近期的货币政策释放空间被制约，短期A股系统性机会不大，上游经营环境继续改善，结构性机会仍存。
我们注意到，市场热点散乱，情绪萎靡不振，人气逐步回落，赚钱效应较低，是近期盘面主要特征。资金主动拉升不多，被动护盘有之，' 主力短期化行为严重，操作波段为主，采取高抛低吸，寻找的是交易性机会，寻找不到中长线投资要素，对“两会”后' 行情的迷茫，尤其是对结构性风险的担忧，市场稍有风吹草动，场内资金夺路而逃，国家队虽护盘，但不扮演接盘侠，防御成为场内资金被动首选。
近期，沪市一改之前相较深市的强势特征，盘中脚步沉重，步履蹒跚，创业板表现似乎又强于主板。对这一现象，我们认为：其一是之前大盘反弹，但创业板就没涨，一直低位徘徊，有补涨欲望；其二是近期的创业板盘中表现先强后弱，盘中“过山车”走势，在市场平均价格仍处高位之际，不排除有诱多之嫌。
跟踪近期' 新股赚钱效应，通过与过往新股上市后的涨幅比较，我们发现，今年新股上市涨幅平均水平远低于过往，且呈现逐步回落态势，这不利于吸引场外增量资金入市。在政策无释放空间，市场无赚钱效应，大盘无反转条件之际，以观望的确定性，回避后市的不确定性。操作上，重防御，轻进攻，轻仓者继续观望为主，重仓者逢高减持近期获' 利丰厚股及高价高估值题材股。
