中铝领头228只A股8年难解套顺水鱼财经

有色、钢铁过剩产业板块成套牢重灾区，' howImage('stock','1_601168',this,event,'1770') 西部矿业(' 601168,' 股吧)等5股从股价最高点跌逾70%以上

回想8年前的10月16日，老李常常陷入沉思。

2007年10月11日，老李拿出10.6万元买了2000股' 中国铝业，几天后该股股价勇攀' target='_blank' >高峰达到60.72元。谁料想，次日风云突变，股价一路下滑，最低时跌至2.97元，截至3月18日，其股价仅4.53元。

其实，老李的遭遇并非孤例。长江商报记者调查发现，虽然A股从2014年下半年启动了一波大牛市' 行情，但仍有不少' 股票 被深套。如' howImage('stock','1_600150',this,event,'1770') 中国船舶(' 600150,' 股吧)，曾在2007年10月11日，以300元的历史高价勇夺A股股王，然而，爬得高跌得也狠。如今该股股价在24元左右徘徊，约占高点时的12分之一。

此外，长江商报记者发现，从2007年10月17日至今，A股共有228只股票 未达到前期高点，这意味着在当时投资这些股票 的股民均未解套。

纵观中国A股25年历史发现，经历了三轮大牛市行情，间隔期约为8年，每一轮牛熊交替，就有大量股民被套牢。当然，还有像' howImage('stock','2_000921',this,event,'1770') 海信科龙(' 000921,' 股吧)这样的股票 ，深套股民长达16年。

' howImage('stock','1_600030',this,event,'1770') 中信证券(' 600030,' 股吧)一人士表示，股市反映的是中国经济阶段性特征。上一轮牛市，中国经济增长加速，人民币处于升值周期，催生了牛市。而刚刚经历的牛市，则是“' 互联网+”为代表的众创及“' 一带一路”、' 国企改革等政策的预期反映。

3月16日，华中一'私募基金经理王先生向长江商报记者称，历史的看，时间可以改变一切，所有被套牢的股票 如果不' 退市都会解套。

押宝中石油当前股价需上涨4.68倍才能解套

问君能有几多愁，恰似满仓中石油，这一坊间顺口溜阐释着曾先生的' 炒股心境。

1999年的5·19行情点燃了曾先生炒股的热情，那一年，他将全家的8.8万元积蓄全押在了股市。跟普通小散一样，他炒股不看公司' 业绩、股本、市盈率等基本面，而是靠小道消息。' howImage('stock','1_600219',this,event,'1770') 南山铝业(' 600219,' 股吧)、' howImage('stock','1_600500',this,event,'1770') 中化国际(' 600500,' 股吧)、' howImage('stock','2_000751',this,event,'1770') 锌业股份(' 000751,' 股吧)、' howImage('stock','1_600012',this,event,'1770') 皖通高速(' 600012,' 股吧)、' howImage('stock','2_000686',this,event,'1770') 东北证券(' 000686,' 股吧)、芜湖港、武汉塑料、力诺太阳等数百只股票 ，他都“光顾”过。不过，几年下来，他是赚少赔多，但他依然对股市有着较高的热情。他常说，中国经济在快速增长，大牛市很快就会到来。

果不其然，2007年那一轮久违的大牛市似乎验证了曾先生的判断，A股在1600点左右开始启动了爬坡行情。在唱响8000点、10000点时，曾先生也是激情高涨，全身心扎入股市。伴随着' 大盘指数节节攀升，曾先生的账面浮盈也是直线上升，高峰时，浮盈37.5万，而当时，他的年薪不到3万元。

除了听信一些公司推荐的股票 之外，曾先生还热衷于炒' 新股。只是，让他没有想到的是，导致至今仍被套牢的就是炒新。

2007年11月5日，超级大盘股' 中国石油迈入资本市场，此时，大盘已经转向，从6124点下探，跌破了5700点。在一片高涨的呼声中，曾先生也坚信自己在股市摸爬滚打了8年，不会成为接盘侠，何况，炒新股往往能获得不菲收益。于是，中国石油上市当日，他清仓了' howImage('stock','2_000830',this,event,'1770') 鲁西化工(' 000830,' 股吧)、' howImage('stock','2_000678',this,event,'1770') 襄阳轴承(' 000678,' 股吧)、' howImage('stock','2_000612',this,event,'1770') 焦作万方(' 000612,' 股吧)等几只股票 ，筹集了18万元，在47.6元的价位抢进了3500股。后来，中国石油屡创新低，在32元时，他又补仓了1000股。

长江商报记者查询发现，8年以来，中国石油股价走势一直处于下跌通道，仅在去年5月A股疯狂之时，股价最高冲破15元达到15.36元，然后又掉头向下；今年1月底，探出了6.99元的历史低价；3月18日，' 沪指大涨1.73%，挑战3000点，中国石油仍然以平盘报收，收报7.88元。

长江商报初步测算发现，算上中国石油上市8年来的16次分红，复权计算，3月18日的收盘价也仅为10.17元。曾先生持仓成本价约为46.3元，这意味着股价要上涨4.68倍才能解套。

“6124点仿佛是一场梦，留下的后遗症是噩梦连连。”曾先生说，现在想来，自己的做法真应了那句“最悲惨的不是48元买中石油的，而是35元还补仓的；不是42元买了中国北车，而是30元还舍不得卖的人”，梦想中石油成为第二个' 中国神华只是个传说。

曾先生说，前年下半年启动的牛市行情让他看到了解套的希望，没想到中国石油刚刚突破15元就掉头了。

“20万元成本只剩下4.5万元，何时能解套真是一个遥远的梦。”曾先生说，他不愿割肉，割肉会亏得太多，打算坚定持有，一直等到解套。

过剩产业成深套大户钢铁板块被套达21家

一轮大牛市过去，8年前的深套仍未解开的并非孤例，而是有数百家之多。

截至目前，去年的6月12日是A股此轮牛市定点，不少股票 价格翻番。但是，也有不少股票 价格仍未达到上一轮牛市的高点。

长江商报记者通过' howImage('stock','2_300033',this,event,'1770') 同花顺(' 300033,' 股吧)查询发现，以2007年10月16日为节点，至去年6月12日，以复权价为标准，共有228只股票 股价低于上一轮牛市，而去年6月12日至今，绝大部分股票 价格未达到6月12日的高点。如此看来，8年多过去了，228只股票 仍然被深套。其中，股价跌幅达70%以上的有中国铝业、' 鞍钢股份、西部矿业、' 中国远洋、' howImage('stock','2_000878',this,event,'1770') 云南铜业(' 000878,' 股吧)。

排名跌幅榜首位的是中国铝业。2007年10月15日，中国铝业股价站上了60.6元的历史高位，此后屡创新低，2014年曾触及3.39元新低。去年上半年，股市高涨时，中国铝业股价最高触及11.26元。3月18日，中国铝业收盘价为4.53元，即便按复权价4.91元计算，股价要上涨12.4倍才能解套。

长江商报记者梳理发现，深套的股票 主要为能源、' 有色金属、钢铁、煤炭、采掘、地产、白酒、化工等，钢铁板块被套牢的股票 最多，达21家，' howImage('stock','1_600019',this,event,'1770') 宝钢股份(' 600019,' 股吧)、' howImage('stock','2_000959',this,event,'1770') 首钢股份(' 000959,' 股吧)等大型钢企均在其内，跌幅在60%左右。其次是有色板块，2007年的那波牛市中，“煤飞色舞”几乎是主基调，随着煤炭和有色价格的大跌，这些股票 早已经失去了“魔力”。如焦作万方、' howImage('stock','2_000657',this,event,'1770') 中钨高新(' 000657,' 股吧)、中国铝业、南山铝业、云南铜业、' howImage('stock','2_000630',this,event,'1770') 铜陵有色(' 000630,' 股吧)等，相较上一轮牛市，股价跌幅在50%以上。煤炭板块的' howImage('stock','1_601666',this,event,'1770') 平煤股份(' 601666,' 股吧)、' 中煤能源、' howImage('stock','1_600971',this,event,'1770') 恒源煤电(' 600971,' 股吧)、' howImage('stock','2_000983',this,event,'1770') 西山煤电(' 000983,' 股吧)、' howImage('stock','1_600432',this,event,'1770') 吉恩镍业(' 600432,' 股吧)等多只股票 ，调整幅度也较大。地产方面，如京东方A、' howImage('stock','1_600052',this,event,'1770') 浙江广厦(' 600052,' 股吧)、' howImage('stock','1_600162',this,event,'1770') 香江控股(' 600162,' 股吧)等；白酒方面，如*ST酒鬼、' howImage('stock','2_000858',this,event,'1770') 五粮液(' 000858,' 股吧)等；化工方面，有' howImage('stock','1_600096',this,event,'1770') 云天化(' 600096,' 股吧)、泸天化、' howImage('stock','1_600230',this,event,'1770') 沧州大化(' 600230,' 股吧)、' howImage('stock','2_000422',this,event,'1770') 湖北宜化(' 000422,' 股吧)等股票 ，均有较大调整幅度。

长江商报记者查询发现，如果不以复权价计算，还有不少股票 价格有较大幅度调整，如' howImage('stock','1_600839',this,event,'1770') 四川长虹(' 600839,' 股吧)，于1994年3月11日上市，受益于当时不菲的业绩，股价持续攀升，1997年5月21日达到历史高点66.18元，随后是一路下跌，2013年6月25日曾创下1.67元新低。3月18日，四川长虹股票 收盘价3.86元，高位与低点的距离是17倍。曾夺得首个百元股称号的亿安科技，2000年2月17日股价高攀至126.31元，涉嫌股价操纵而被监管部门处罚后，股价长期低位徘徊。直到去年，公司更名为' howImage('stock','2_000008',this,event,'1770') 神州高铁(' 000008,' 股吧)后，股价才走出低谷，最高摸至38.96元，但距离百余元的高点还很遥远。

当然，也有一大批股票 涨幅惊人。仍以2007年10月16日、2015年6月12日为节点，长江商报记者依据同花顺查询发现，有1812只股票 股价超过上一轮牛市，其中涨幅超过50%（含）达1265家。其中，如果不算分红送股的话，' howImage('stock','2_300431',this,event,'1770') 暴风科技(' 300431,' 股吧)以28.92倍的涨幅高居榜首，涨幅超过10倍的达13家，主板、' 中小板各半。如果以复权价排名，涨幅超过10倍的达到80家，其中，' howImage('stock','1_600446',this,event,'1770') 金证股份(' 600446,' 股吧)以35倍的涨幅居首，' howImage('stock','2_000750',this,event,'1770') 国海证券(' 000750,' 股吧)证券涨幅也高达34倍。

转型升级' 投资策略追寻新经济

8年多仍未解套的股票 ，或许代表的是传统旧经济，解套需要转型升级投资策略，追寻' 新经济。

中信证券一人士向长江商报记者表示，股市反映的是中国经济阶段性特征。上一轮牛市，中国经济增长加速，人民币处于升值周期，催生了牛市。而刚刚经历的牛市，则是“互联网+”为代表的众创及“一带一路”、国企改革等政策的预期反映。从228只被套的股票 看，集中于产能严重过剩的钢铁、重污染的化工、煤炭、有色金属等行业，这些行业与宏观经济密切相关，GDP从10%以上的高速增长进入到7%左右的中低速，这些行业受影响巨大，他们同时也是财报巨亏的多发地带。随着中国经济转型升级，供给侧改革、去产能、去库存，这些企业将面临改革的阵痛，如果不能抓住转型升级的契机，股票 短期内解套有点难。

长江商报记者发现，本轮牛市涨幅居前的股票 ，所处行业多为“互联网+”行业，以科技、信息、健康等为主要内容，如' howImage('stock','2_300104',this,event,'1770') 乐视网(' 300104,' 股吧)、' howImage('stock','2_000977',this,event,'1770') 浪潮信息(' 000977,' 股吧)、' howImage('stock','2_002223',this,event,'1770') 鱼跃医疗(' 002223,' 股吧)、' howImage('stock','1_600570',this,event,'1770') 恒生电子(' 600570,' 股吧)、' howImage('stock','2_300024',this,event,'1770') 机器人(' 300024,' 股吧)、' howImage('stock','2_002030',this,event,'1770') 达安基因(' 002030,' 股吧)等。

“长期守着深套的股票 不是投资的上策，及时止损寻找新的热点才可能避免亏损扩大。”3月16日，华中一私募基金经理王先生表示，历史的看，排除退市的股票 ，被套牢的股票 最终都会解套。不过，解套的股票 ，要么公司并购重组，要么卖壳等，很少仅靠自身公司努力能走出困境的，如长航凤凰，经过破产重整、重组，股价才走出长期的低谷。

王先生认为，随着监管层对资本市场监管的加强，投机、炒作之风或将逐渐降温，投资者应及时转型升级投资策略，最大可能去研究公司的基本面。更为重要的是，要从钢铁、化工等传统旧经济代表的股票 中抽身出来，关注那些中国制造、“互联网+”等新经济代表的股票 ，寻找有新的经济增长潜力的公司。