市场回暖只是一个开始 一波超预期行情正在袭来顺水鱼财经

近期，一波反弹' 行情汹涌袭来，就拿上周收盘时情况来说，' 沪指就逼近3000点，' 创业板指更是创下有史以来最大周涨幅，高达12.56%。而这两天沪指也围绕着3000点展开震荡，权重、题材也都时不时的冒点开花。

是行情反转即将迎来新契机么？此波行情会走多远，空间有多大？2016年的A股市场将会怎样走？投资者该怎样布局呢？

摩尔金融特邀温莎资本简毅先生就近期市场的行情，及未来经济形势等进行深度剖析。

简毅认为，2016年市场行情会远超预期，此次市场回暖是场外配置资金的开始。值得一提的是：三个方面会超预期，第一是政策对资金的刺激力度，第二是' 国企改革，第三是经济向好。

以下为访谈全文：

' target='_blank' >摩尔金融：上周沪指接近3000点，创业板创有史以来最大涨幅，高达12.56%，您认为这波行情会持续多久，空间多大？

简毅：目前行情有可能复制2014年8月到10月的行情，指数或许只涨10%，但' 个股尤其是筹码价值的个股会异常活跃。例如指标股' howImage('stock','2_300059',this,event,'1770') 东方财富(' 300059,' 股吧)，' 业绩好，模式创新，未来想象空间大，可以把市场人气激活。在新的水平下，筹码价值、国企改革将会重新站上高点。

因此，这一波行情我们认为是一次反弹，A股自始有“' 两会买，清明卖”的说法。如果市场预期变好，那么市场底部将会不断抬升，如果预期没有变好，则会在2800左右的点位上反复震荡。目前，震荡是整个行业生态的需要，这个行业鱼龙混杂，人员众多，并不符合行业发展的客观规律，存量资金的博弈过程必是上上下下，一帮人被淘汰，一帮人出头 。

我认为目大票搭台已经本结束 ，后面便是小票唱戏的过程，尤其是小盘和国企将更有戏。

摩尔金融：近期市场有所回暖后，多数投资者又认为“中级行情”已展开，您认同这种观点吗？2016年是趋势性机会还是结构型机会呢？

简毅：目前，市场流动性积极充沛，类似于2015年的牛市，市场资金众多，而且资金赚钱欲望强烈。现在资本市场和实业都处在百业不举，资金兴旺的大前提之下，与“钱”相关的行业十分火热。短期见效最快的依旧是二级市场，市场存量还包括场外资金，这样便有利于资金的赚钱欲望喷发。

此次市场回暖，我认为是场外配置资金的开始。市场面，银行及传统的经济很难找到可投的业务，' 保险等的资本体系也在加杠杆；政策面，维稳信号十分明显。

因此，在2016年，市场行情会远超预期，很多投资者情绪悲观，但多数坏的结果都已充分预期。如果市场能稳的住，尤其中国经济若出现向好倾向，则2016年将会走出超预期行情。

从中性角度来看，2016年A股市场将会有一波大幅震荡行情，对于中国经济最大的黑天鹅是2016年经济预期突然向好，对于向好多数投资者很难相信或者不敢相信，他们把经济向好的因素排除在外。从调整角度讲，目前市场没有调整到位，整个资本市场筹码的分布，包括结构因素等，场内资金的博弈并没有看到比较“血腥”的场面。

综上所述，A股依旧是动量趋势。2016年三个方面会超预期，第一是政策对资金的刺激力度，第二是国企改革，第三是经济向好；从政府决心来看，经济软着陆的可能性较大，但资本市场是博弈的过程，就目前看来，依旧是主动性多头占优势，市场目前缺乏最有效的做空能量，市场会优胜劣汰，在高度震荡中把高手显现出来。

摩尔金融：国企改革是从2014年7月份行情启动的基本逻辑，2015年6月份大跌，在某种程度上来说，国企改革是不达预期也是其中重要的原因，您还是坚定的看好国企改革，主要原因是什么呢？如何选股呢？

简毅：我是相对乐观。在' 股票 上一切都只是预期，两会刚刚结束，好比公司刚开完动员大会，接下来需要“干活”，股票 市场的定价是相互引导和相互促动的。可以“老树生新芽”，搭上' 新经济行业的翅膀的企业值得重点关注；在传统主业中有重大调整优化，有新产业萌发，就像并购重组。

中国市场即使是熊市，也不会复制之前那样漫长的熊市，个人认为，出现复制的概率较小。

摩尔金融：您认为2016年哪些板块的表现将会更加“性感”？比如：国企改革，新经济和供给侧改革，主要逻辑是什么呢？

简毅：主动性投资是机会，对于国企改革的中小盘公司，在如此低位的节点，会有很多资金积极布局；在新经济层面，尤其前面提到的“老树生新芽”式新经济，会存在较大的预期差，通过将新经济注入就体系，像并购重组等机会众多。

股市的规律是普通投资者很难赚钱，在我看来，个人投资者在这个节点应该“埋伏”，对于此类股票 要有足够的耐心，做好投资组合。新经济我们更加看好资产管理行当以及体育、娱乐、美丽经济。在未来中国，国民金钱水平提高，将进入大资管时代；对健康要求提高，国民更加阳光，对外在形象更加注重，因此体育、娱乐、美容等行业都有发展机会，2016年“择时对冲”很重要。

(受访者简介：简毅 金融MBA、CFA，温莎资本执行合伙人。简毅毕业于中国人民大学，具有9年从业经验。简先生创立深圳温莎之前，在香港一家投资' 美股、' 港股市场的对冲基金担任合伙人兼基金经理，负责管理一只近3亿美金的股票 策略的基金,过去7年间的年化收益率为26.8%。)