国家外汇管理局旗下“三剑客”共同布局A股,不仅引发国内市场普遍关注,外资银行也打呼意外。美银美林称,这打破了央行通常不直接购买" 股票 以及外汇储备不用于购买境内资产的惯例。
据上海证券报昨日报道,外管局旗下A股投资平台梧桐树投资以及后者的两家全资子公司——北京凤山投资有限责任公司和北京坤藤投资有限责任公司,从去年四季度起低调布局A股投资标的,分别现身于工行、中行等的十大股东名单,这“三剑客”所持A股市值已超过270亿元。
美林:这是央行买股与外储内投" align=middle src="http://i7.hexunimg.cn/2016-04-01/183092029.png">
美银美林分析师David Cui在一份报告中评论道,外管局去年四季度直接购买股票 让人感到意外,对于央行来说,这打破了至少两个惯例:
1,央行通常并不直接购买股票 (因为他们需要保守管理资产负债表);
2,外汇储备,这可能是外管局用来购买A股的资金来源,也不应该被用来购买国内资产。当外汇储备产生时,同等数量的本币也已经基于这些外汇而发行;利用外储购买境内资产意味着,在同样的外储的基础上,更多的本币被创造出来。
报告写道,对于中国央行来说,要达到同样的效果,更加透明的操作方式是,直接扩张资产负债表购买这些股票 ,而不是通过外管局。报告称:
我们认为,央行让中证金和" 券商买股已经很有争议了,如今直接买股更是让争议加大。
我们很难猜测外管局此举背后的原因,但是这并不能增强外界对中国央行,进而对人民币的信心。
报告还称,宏观政策应该专注于经济健康增长,从而增强一国股市的长期吸引力。而政府对股市的很多干预,都在破坏外界对中国经济前景的看法。
关键的政策制定者都持有股票 ,就让现在存在这种风险,即他们的政策可能会过度的支撑市场。
报告还提到,截至2015年底汇金公司跻身五大ETF前十大股东之列,而去年中证金也在大举买股,这相当于到目前为止中国央行、财政部、证监会这三大政府主体都与股市有直接利益关联。
我们认为,让“裁判”成为“运动员”,将在长期内损害市场。
配合维稳的必要举动
对于这种举动,国内分析师则有不同的声音,普遍认为这是在去年市场巨震时稳定市场的必要举动。
南方都市报援引一中型券商非银金融分析师称,“外管局背后其实就是央行,从全局角度出发,配合维稳的可能性很大。”
另一券商" 银行业分析师也称,从交行、工行等梧桐树平台入主的银行股市场的时间节点来看,很像是配合证金、汇金公司进行市场维稳的操作。
“事实上,从投向方面分析,外管局也有资产配置的需求,外围市场去年表现都不是太好,A股市场跌幅较大反而跌出了机会,可能也有这方面的考虑。”上述分析师认为,银行股PB维持在0.9左右,市盈率较低,而且由于弹性较小因此风险相对可控,这与当时的证金、汇金布局是同一个思路。
和讯股票 携手宜生到家举行“股票 大拿健康关爱周”活动!您只需要动动手指,扫描下方二维码,关注和讯股票 微信公众号,点击下放菜单“热点”—— “大转盘”参与抽奖。坚果手机、金条、雾霾茶、免单券每天都能免费抽!
美林:这是央行买股与外储内投" align=middle src="http://i4.hexunimg.cn/2016-04-01/183092030.jpg">