机构情绪乐观 建议二季度加大股权类资产配置顺水鱼财经

募3月净值大反攻 5只偏股型基金涨幅逾25%

3月份，伴随着市场的回暖，偏股型" 基金净值水涨船高。银河" 数据统计显示，3月份" 股票 基金（含指数基金）上涨13.67%，混合型基金上涨8.61%，其中有5只主动偏股型基金单月涨幅超过25%，" 金鹰核心资源以26.73%的涨幅领跑。

不过拉长时间看，一季度偏股型基金整体表现依旧疲软，标准股票 型基金下跌16.64%，行业股票 型基金下跌17.37%，混合偏股型基金和灵活配置型基金分别下跌16.67%和11.08%。

在整体谨慎的气氛中，基金对于二季度投资前景已显露乐观迹象，认为从大类资产配置的角度看，股市在二季度的配置价值可能进一步凸显，建议加大股权类资产配置。

3月净值大反攻

3月份市场在大跌之后反弹，场内活跃的存量资金在内外环境和政策相对偏暖的背景下，提升股票 配置比例，推动指数向上。

而伴随着市场的回暖，偏股型基金净值水涨船高。银河数据统计显示，3月份股票 基金（含指数基金）上涨13.67%，混合基金上涨8.61%。

其中，金鹰核心资源以26.73%的单月涨幅在所有开放式主动偏股型基金中领跑；中邮核心优势混合、国富深化价值混合、" 融通领先混合(LOF)和" 东吴行业轮动等基金3月净值大幅回升，月度涨幅也都超过了25%；而该月涨幅超过20%的偏股型基金数量达到60只。

需要指出的是，如果拉长时间看，一季度偏股型基金整体表现依旧疲软。

统计显示，整个一季度，上证A指下跌15.14%，上证50指数下跌10.92%，沪深300指数下跌13.75%，" 中证500指数下跌19.19%，" 创业板指数下跌17.53%；期间，标准股票 型基金平均下跌16.64%，行业股票 型基金下跌17.37%，混合偏股型基金和灵活配置型基金则分别下跌16.67%和11.08%。

其中，" 长盛新兴成长和" 圆信永丰优加生活分别以12.40%和8.54%的季度涨幅分别领跑偏股混合型基金和股票 型基金（剔除因大比例净赎回引发净值波动的基金）。

建议二季度加大股权类资产配置

展望后市，在整体谨慎的气氛中，基金对于二季度投资前景已显露乐观迹象，认为从大类资产配置的角度看，股市在二季度的配置价值可能进一步凸显，建议加大股权类资产配置。

" 大成基金预期，受到地产投资增速由负转正且具备较大的可持续性、基建投资大幅发力、货币信贷宽松等因素的影响，二季度国内宏观经济有望企稳反弹，建议加大股权类资产配置。

前海开源基金执行总经理" 杨德龙也表示，二季度" 大盘反弹的目标就是逐步收复一季度的失地。政策面对股市的支持力度不断加大，场外资金入市的步伐也在加快。地方政府出台极其严格的限购限贷措施，可能逼迫大量资金从楼市撤出，对于这些风险偏好较高的资金，股市就成为首选，这些资金可以说是A股的援军。“各方面来看，二季度是一个反弹的季度”。

相比之下，景顺长城的观点相对谨慎。在其看来，4月份披露一季度GDP数据、4月和6月美联储议息会议、供给侧改革推进力度、货币政策能否持续宽松等都是影响市场预期的变量，二季度大概率是震荡" 行情，因此策略上要更灵活，在预期波动中折返跑。

在具体的选股思路上，大成基金建议注重与消费密切相关的现代服务业（包括娱乐、教育、体育、健康养老），前沿科技（包括虚拟科技、量子通信、人工智能、飞行探索、人脸识别等其他还未被市场发现的新领域）。军工行业仍然是未来几年的主要配置方向（包括高端装备、军工信息化、新材料等）；此外，" 新能源领域也是主要的配置方向（包括核电等新能源以及新能源汽车产业链等）。

" 景顺长城基金投资部认为，震荡行情需均衡配置，推荐供给侧改革受益的煤炭、钢铁、有色、" 房地产等周期性行业，中长期仍看好新型消费、" 信息技术、高端装备等新兴行业，主题推荐" 国企改革。

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