“煤飞色舞”行情再现资源类基金水涨船高顺水鱼财经

2月以来，' 大宗商品市场异常火热，众多' 期货品种继续暴涨甚至部分已经创出反弹新高。受益于大宗商品市场，资源主题基金也水涨船高。' 数据显示，分级B基金表现抢眼，多只基金涨幅超过40%，其中中融中证煤炭B和国' 泰国证' 有色金属行业B单位净值分别上涨69.97%和69.91%；偏股基金表现也抢眼，其中' 易方达资源行业和' 华宝兴业资源涨幅分别为30.85%和25.38%。

周期股近期频频发威，迅速吸引了市场上各类投资者的目光。多位专业人士表示，多项经济数据的走暖，是促发周期股大幅度反弹的根基，而市场情绪也随之升温，形成良性循环，周期股' 行情或将持续一段时间。

黑色系商品2月以来涨幅超30%

以“煤飞色舞”为代表的强周期股行情再度如暴风般席卷A股，撩动投资者的神经。螺纹钢、铁矿石、焦煤、焦炭等相关期货品种率先“提价”，被认为是煤炭有色钢铁等强周期板块股价暴涨的直接刺激因素。

从期货2月以来的表现可以看出，黑色系商品期货大部分品种自2月以来已经上涨超过30%。其中，螺纹钢1610合约自2月初1800元/吨上方已经大涨到最新的2430元/吨左右，涨幅近30%；铁矿石1609合约自2月初300元/吨上方已经涨至425元/吨上方，涨幅近40%；焦煤1609合约自2月初540元/吨下方已经涨至720元/吨上方，涨幅超过30%；焦炭1609合约自2月初630元/吨左右已经涨至近920元/吨，涨幅超45%。

价格上来了，即便需求相对低迷，强周期板块的盈利情况也必然是发生大幅改善。或许是基于上述认识，于是就有了强周期板块的揭竿而起。正由于大宗商品强势反弹，有关资源类的基金近期也水涨船高。

煤炭B 2月以来涨幅达69.97%

据Wind资讯数据显示，截至4月13日，资源主题的分级B基金表现抢眼，其中中融中证煤炭B和国泰国证有色金属行业B单位净值分别上涨69.97%和69.91%。信诚中证800有色B、鹏华资源B、建信中证申万有色金属B、中融国证钢铁B、鹏华国证钢铁行业B和招商中证煤炭B 2月以来净值涨幅都超过40%。

值得关注的是中融中证煤炭B曾一度接近下折分界线。该基金在2月2日价格跌至0.248元，开始触底反弹。

受资源股火爆行情带动，偏股基金表现也抢眼，悉数抢占各类产品' 业绩领先位置。易方达资源行业表现最好，2月以来净值涨幅为30.85%。2015年基金持仓市值占' 基金净值比超过50%，其中6只有色股合计占基金净值比例为31.41%。' 华宝兴业资源优选也是一只资源主题基金，2月以来净值上涨25.38%。2015年报显示其前十大重仓股均为资源股，合计持仓市值占基金净值比超过35%。' 金鹰核心资源和新华泛资源优势2月以来净值涨幅也超过20%。

表1：资源主题分级B涨幅前15名基金

基金代码 基金简称 基金成立日 2月以来复权单位净值增长率

（%）

150290 中融中证煤炭B 2015-06-25 69.97

150197 国泰国证有色金属行业B 2015-03-30 69.91

150151 信诚中证800有色B 2013-08-30 59.63

150101 鹏华资源B 2012-09-27 52.78

150334 建信中证申万有色金属B 2015-08-06 51.47

150288 中融国证钢铁B 2015-06-19 48.29

502025 鹏华国证钢铁行业B 2015-08-13 47.20

150252 招商中证煤炭B 2015-05-20 43.84

150060 银华资源B 2011-12-08 32.35

160221 国泰国证有色金属行业 2015-03-30 28.89

150322 富国中证煤炭B 2015-06-19 28.43

160620 鹏华中证A股资源产业 2012-09-27 24.34

165520 信诚中证800有色 2013-08-30 22.89

165316 建信中证申万有色金属 2015-08-06 21.93

161724 招商中证煤炭 2015-05-20 19.87

表2：资源主题偏股基金

基金代码 基金简称 基金成立日 投资类型(二级分类) 2月以来复权单位净值增长率

（%）

110025 易方达资源行业 2011-08-16 偏股混合型基金 30.85

240022 华宝兴业资源优选 2012-08-21 偏股混合型基金 25.38

210009 金鹰核心资源 2012-05-23 偏股混合型基金 20.99

519091 新华泛资源优势 2009-07-13 灵活配置型基金 20.88

213008 ' 宝盈资源优选2008-04-15 偏股混合型基金 16.70

162607 景顺长城资源垄断 2006-01-26 偏股混合型基金 16.47

163302 ' 大摩资源混合 2005-09-27 偏股混合型基金 10.79

注：数据日期截至4月13日 数据来源：Wind资讯

基金经理看多周期行情

周期股近期频频发威，迅速吸引了市场上各类投资者的目光，而煤炭、有色等大宗商品的联袂飙涨，将这种情绪推到一个新的高度，周期股行情或将持续一段时间

万家基金投资研究部总监莫海波指出，钢铁、煤炭行业“供给侧改革”不断推进，去产能效果陆续显现。从市场调研情况来看，节后开工陆续恢复，商家补库存需求提升，从而导致3月周期品市场总体向好。

海富通改革驱动基金拟任基金经理周雪军表示，本轮周期股上涨的主要逻辑在于经济各项指标的企稳回升。他指出，从微观上观察，水泥、钢铁、有色等投资品价格开始走稳、中游行业开工率在回升、' 房地产销售开始回暖甚至局部出现过热，经济复苏的趋势在扩散和延续；从宏观上分析，目前的经济企稳是以内需为主，而近日公布的进出口数据也符合预期，则体现了一定的外需好转迹象。周雪军判断，随着周期品需求的上升，各项经济数据符合预期，预计未来一个季度内，经济企稳将会持续，这对周期股行情十分有利。

摩根士丹利指出，中国的供给侧改革似乎正在推进，3月份以来对水泥、钢铁等建筑材料的需求有所上升。报告指出，过去5周钢铁库存一直在下降，钢价也非常坚挺。春节过后，建筑用钢材和水泥库存都出现下降，意味着建筑需求在回升。不少水泥企业都表示3月份需求开始出现实质性改善。主要的需求推动力是基础设施和农村道路项目。