为什么说技术分析还是有效的 因为它也是你的增值因子顺水鱼财经

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投资者中受到两种截然不同的待遇：价值投资者认为简直就是摆摊算命，而使用技术分析手段的投机者又对其推崇备至。 src="http://i5.hexunimg.cn/2016-04-19/183392561.jpg"> 技术分析一直在投资者中受到两种截然不同的待遇：价值投资者认为简直就是摆摊算命，而使用技术分析手段的投机者又对其推崇备至。

在无效论看来：所有技术指标都是根据历史的成交与价格数据计算出来的，根据历史数据来预测未来是不可能的，

在有效论看来：比如庄家在底部搜集筹码,在顶部派货时，总会在价格与成交量上形成一定的特征，那么理论上可以根据这些特征反过来推断。

在互相博弈的时候，那技术分析究竟有效吗？今天摩尔撰稿人@谢JT 通过这篇文章给出的答案是：技术分析有效性。并且作者结合分析结果给出大盘目前的走势结构。

以下：

技术分析的一个关键：它将粗糙地反映了股价信息，从而在分析中更加地简便，同时由于它忽略了跟多的价格以及成交量，这种不完美使得它在长期趋势中很难获得它在短期内的效力。

因此你从来都没有听说过巴菲特在其股东大会上跟你谈技术分析。所以技术分析的作用有两个：

一个是分析股价过去走势中的结构，比如N字型、波浪形等；二是现实中真正的高手一定会结合各种中小结构里面的成交量以及实时的成交密集峰对应的股价，但是真正要去计算精确的支撑如果没有实时成交数据和电脑编程其实是一个非常辛苦的事情，因此划线是所有技术分析的主流，帮助人们在粗略的情况下去研判趋势。

技术分析帮助人们在一个误差范围内，在忽略了很多因素之后，给出股价的结构和趋势研判。这里不要过度乐观，这种结构和趋势是没有考虑除了收盘价之外的任何因素的，而它之所以能够起作用是因为一定存在一条均线去穿过技术分析里面所划的线条的。所以它是反映了投资者购买股票 的资金成本的，但是均线也是没有考虑成交量以及开盘价（最高最低价的），所以均线有时候很难看出个股趋势和结构，而K线反映了更多的信息，所以就比均线更难看出个股的趋势和结构了，而分时成交价与成交量几乎反映了当天的股价所有信息（这是有金融理论支撑的），但是你能告诉我你能从分时图中看到股价的任何长期的结构和趋势吗。

所以大家明白了吗？能够反映最多信息的分时图，看趋势和结构几乎不可能，所以出来K线、然后再出来均线、然后再出来划线，越来越简单，但是失去的信息也越来越多，所以为什么技术分析只是一个参考的结论大家应该清楚了吧。那么既然技术分析有缺点，有什么增加去研判可信度的东西吗？这里我们要讨论技术分析分析股价结构和趋势的正确方法。

为了让大家获得更多的认知，用一个具体的股票 给大家讲解。股票 是

通道线，就是把股价的两个最低点连接起来形成一条线，然后将此条线平行上移到上方的第一个波段高点。这两个点都是箭头显示处，很明显地看出上方的压制，因此股价每次到达最低点买，到最高点卖不是没有可能的，这是技术分析最初级的用法。 src="http://i4.hexunimg.cn/2016-04-19/183392562.jpg"> 最简单的通道线，就是把股价的两个最低点连接起来形成一条线，然后将此条线平行上移到上方的第一个波段高点。这两个点都是箭头显示处，很明显地看出上方的压制，因此股价每次到达最低点买，到最高点卖不是没有可能的，这是技术分析最初级的用法。也即是判断个股的趋势。
上图中我们看到了划线之后更高级的画框，也就是看个股上涨的结构，注意我是结合了成交量，还有一点需要强调的就是个人还没有使用筹码分布。

可以明显地看到高价格的密集成交量变成了一个强压制，而低价格的密集成交变成了一个强支撑，而股价在近期的整理也是由于上一个密集成交区的压制，（输入文字那里应该填“压制”）。


通道线为什么要连接两个越来越高的股价低点了吧，以及为什么要移动到上面的两个阶段高点了吧，而且破下面的支撑线之后为什么要卖出，越过上面那条压制线为什么可以买入（上图并没有有效越过）。而关注成交量之后的划线是不是可以更准（要记住划线画框是基于K线，是有丢失信息的），而且我们也可以看到该股在目前的价格整理，第一个压力区是43，越过之后拿下50或者上涨到50附近是很容易的事情。 src="http://i0.hexunimg.cn/2016-04-19/183392565.jpg"> 如果结合上述第一和第二个图，就可以看出通道线为什么要连接两个越来越高的股价低点了吧，以及为什么要移动到上面的两个阶段高点了吧，而且破下面的支撑线之后为什么要卖出，越过上面那条压制线为什么可以买入（上图并没有有效越过）。而关注成交量之后的划线是不是可以更准（要记住划线画框是基于K线，是有丢失信息的），而且我们也可以看到该股在目前的价格整理，第一个压力区是43，越过之后拿下50或者上涨到50附近是很容易的事情。


我们还可以知道为什么那一笔下跌可以这么急速，当然这跟当时大盘有关系，也就是基本面有关，那么如果你划了框，或者通道线，破了通道线的支撑线之后是不是可以主动卖出呢？

但是它是没有办法在破位之后预料到它还可以涨回去的，这是技术分析只能应用于短期的原因。

所以我们看，分时图信息最全，有效期最短（有效K线信息有所丢失，有效期比分时图长，均线信心比K线丢失得多，有效期也长一点，波浪、通道、缠论等分析理论的划线丢失的信息更多，有效期固然长一点。

当然技术分析者遇到的问题还远不止上文中提到的。比如，股价在经历过长期的走势之后，如何研判之前的密集成交区域有效呢？筹码分析图可以帮一个忙，所以这是为啥筹码分析也可以辅助研判的原因，但是仍然不全面啊。比如有些个股是庄家股，走势很没有特点，或者特点明显但是不规律（比如命名三买成立了，但是第二天就又跌下来了）。这里是因为人为操纵，当然我们也会遇到系统性的风险，比如你所知道的非理性时期---熔断、个股突发利空消息等等，这些都是技术分析无法研判的。

虽然已有技术分析的研判看起来很有效，但是对很多人来说其实是无效的，正如刚才所言，股价在长期走势中，支撑与压制并不是一直都有效的，技术分析无法判断什么时候股价可以跌下支撑点而且一直跌，不知道跌到那里，也不能判断股价什么时候可以涨过压制区域，可以涨到哪里去。

所以，技术分析是有时效性的，是以一定时期为充分条件的。

比如，天成自控目前31是强支撑啊，技术分析者能判断十年后它不会跌到10元吗，或者说天成自控现在的压制区是63啊，技术分析者是不能研判它之后一个月、一年或者其他时间内能不能涨到100元的。

所以，技术分析有时效性，它建立的历史区间不能是太久，而更大的缺点是它也不知道这个区间是多久合适。所以你可以看到两个极端：对于长期持有者来说，什么乱七八糟的技术分析、波浪理论、缠论、江恩角度线、KDJ、MACD等等乱七八糟的都是一文不值；对于超短线投资者来说，上述所有的东西更加一文不值。而对于那些徘徊于上述之间的人，反而很愿意去相信甚至迷信技术分析，而更具讽刺性的是，他们往往是亏钱最多的。

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本文为摩尔金融撰稿人原创文章

（作者不持有文中所涉及的股票 或其他投资组合，未来5个交易日内也不打算买入或做空）

文：谢JT 摩尔金融撰稿人、资深投资人士

图：网络

  文章来源：微信公众号摩尔金融精选

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