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股市最大风险来自债券市场 券商称怕的是股市跌期货涨顺水鱼财经

核心摘要: 存量博弈下市场自我修正,不必过度悲观,但须静候大小盘风格转换时机。只要债券不崩盘,股市下跌应该就是短暂的,而真正的风险在市场的中长期生态变化 近日的A股是存量博弈的市场,“红彤彤,股市绿油油。一面是火焰,一面是海水。”很多股民都平仓来炒期货了。上周(4月18日~4月22日),A股失血程度非同一般,周跌幅为3.86%。 面对股市低迷、期货火爆的现象,安信证券表示,暴跌并不可怕,可怕的是股市跌、期货涨。被套
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存量博弈下市场自我修正,不必过度悲观,但须静候大小盘风格转换时机。只要债券不崩盘,股市下跌应该就是短暂的,而真正的风险市场的中长期生态变化

近日的A股是存量博弈的市场,“' 期货红彤彤,股市绿油油。一面是火焰,一面是海水。”很多股民都平仓来炒期货了。上周(4月18日~4月22日),A股失血程度非同一般,周跌幅为3.86%。

面对股市低迷、期货火爆的现象,安信证券表示,暴跌并不可怕,可怕的是股市跌、期货涨。' 股票 被套,至少还有一线机会咸鱼翻身,毕竟股票 在手上。期货上跌倒,' 保证金亏完立马出局回家。也有分析人士认为,去年的股灾是打击场外配资引发的,20日的暴跌是打击及挤压场内活跃资金引发的,不同的是现在有国家队直接护盘,否则一定千股跌停。

消息面上看,期货市场的连续暴涨,恐会引起监管层的关注,黑色系是资源股最大的不确定性,如果黑色系期货遭打压,资源股给' 大盘带来的压力不可忽视,值得警惕。

对于接下来的走势,相对乐观的中泰证券表示,短期市场可能还会继续下探,但是幅度已经很有限,在估值过度至盈利驱动阶段,市场仍然值得参与。

相对谨慎的' howImage('stock','1_600369',this,event,'1770') 西南证券(' 600369,' 股吧)表示,由于政策刺激效应的边际递减,经济反弹与企业盈利回升的幅度越来越低,持续时间越来越短。投资变成了交易,变为参与者之间的博弈和交接棒,上涨将不可持续。投资需要安全感,不靠荷尔蒙发酵。' howImage('stock','1_600030',this,event,'1770') 中信证券(' 600030,' 股吧)也表示,3 月金融' 数据超预期,经济复苏向好,但也意味着货币政策边际或收紧,这是未来不可忽视的风险之一。存量博弈下市场自我修正,不必过度悲观,但须静候大小盘风格转换时机。

安信证券也提示投资者,中短期内最主要的不确定性来自债券市场,只要债券不崩盘,股市下跌应该就是短暂的,而真正的风险在于市场的中长期生态变化。■

' 券商看盘:

中泰证券

下行空间有限 “投资窗口”仍在

中泰证券表示,近期市场在连续横盘之后出现了放量下挫,从基本面上看,央行表态在经济基本面转暖基础上,货币政策要更加考虑物价方面因素;央行进行了2500 亿元逆回购,从短期央行态度来看,短期流动性工具使用将成为趋势,降准预期下降;信用债违约风险上升。

我们认为,当前市场仍然是由风险偏好决定的,在连续横盘之后,市场利空信息反映有所超调,前期获利盘也借机出货,市场调整幅度较大。

对于后市,经济基本面并未出现明显变化,仅是在流动性层面出现了边际收紧预期,但是实际效果短期并不会出现明显变化。短期市场可能还会继续下探,但是幅度已经很有限,在估值过度至盈利驱动阶段,市场仍然值得参与。建议关注前期跌幅较深' 个股,同时建议关注流动性边际收紧预期差之下的有色、国防军工等行业。

安信证券

暴跌不可怕 怕股市跌期货

安信证券表示,4月20日的股市暴跌,跟之前所经历的千股跌停相比,连挠痒痒都算不上。仔细梳理一遍脉络,股市暴跌可能的原因,无非就那么几个。首先,担心货币紧缩,中国还是那个中国,经济还是那个经济。相信“供给侧改革”需求侧复苏的人去了期货市场掘金,不相信的人留在了股票 市场吐槽。央行主动紧缩(类似钱荒)导致的债市崩盘不可能出现。

其次,是担心债券市场崩溃,债券市场一旦崩盘,会对股市造成多大影响呢?如果债市崩盘,股市短期大概率会砸个坑。通胀抬头引发的债市崩盘短期内不可能出现,现在CPI才2出头而已。还剩下最后一种可能:放任刚兑打破,引发恐慌,导致债券市场出现解杠杠式的连锁下跌。

中短期内最主要的不确定性来自债券市场,只要债券不崩盘,股市下跌应该就是短暂的。但是且慢高兴,真正的风险不在这里,而是在市场的中长期生态变化。

中信证券

坚持抓大放小 静候风格转换时机

中信证券表示,宏观预期改善对市场支撑效果有限,已处于强弩之末。

3月' 宏观数据引致的基本面预期改善是上周市场上涨的主要动力,但仅依赖基本面数据预期的修复难以催化市场走出趋势性' 行情

首先,基本面和政策的预期会此消彼长,短期的数据好转后,预计政策边际力度会降低。其次,需求面超预期的' 房地产引擎对高房价和销售回款有依赖,一线城市调控后,下半年地产投资或降温。再次,供给面由于产能的压制,投资品难以出现量价齐升的正反馈。

短期流动性受干扰比较明显。我们对短期内的市场判断依然相对谨慎。3 月金融数据超预期,经济复苏向好,但也意味着货币政策边际或收紧,这是未来不可忽视的风险之一。

投资建议:存量博弈下市场自我修正,不必过度悲观,但须静候大小盘风格转换时机。■

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