券商业绩拐点出现 板块市净率重回2倍(股)顺水鱼财经

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推荐理由：回调后' 券商板块市净率重回2.0倍以下，大券商市净率仍在1.5-1.6倍之间。

由于1、2月份券商遭遇成交量萎缩，两融余额快速下滑，' 行情遭遇股灾3.0，全行业出现' 业绩大幅下滑，甚至一些券商出现亏损。' howImage('stock','1_601377',this,event,'1770') 兴业证券(' 601377,' 股吧)分析师吴畏表示，一' 季报陆续公布，券商行业同比环比都较为惨淡，但3月份业绩的大幅回升意味着市场热度上升的势头已现，自营风险逐步释放，往后的业绩预期不再悲观。

就一季度来看，随着' 大盘年初大跌后企稳回升，券商经纪业务、自营业务等集体回暖。券商1月业绩低点已现，3月继续延续2月份以来的环比高增长态势，短周期业绩回升有望成为券商板块估值回升的催化。截至目前，上市券商3月财务' 数据简报显示，券商3月累计实现营业收入251亿，较上月126亿环比大涨99%，累计实现净利润129亿，较上月49亿环比大涨166%。从去年市场大幅回调以来，3月券商业绩创出单月最大涨幅。

而二级市场上，由于券商业绩大幅波动，其今年以来纷纷出现明显调整，板块跌幅也位列所有行业前列。但随着券商业绩拐点的出现，市场预期逐渐好转，券商股有望再次成为反弹的急先锋。' target='_blank' >中信建投证券分析师杨荣认为，3月报券商环比锐增的业绩将为市场注入' 新动力(' 310328, ' 基金吧)，且回调后券商板块市净率重回2.0倍以下，大券商市净率仍在1.5-1.6倍之间，有望在短暂回调后继续进行估值修复。

' howImage('stock','2_000783',this,event,'1770') 长江证券(' 000783,' 股吧)分析师蒲东君也表示，市场持续震荡，券商业绩波动或较大，重视监管政策方向以及券商新业务布局和传统业务模式创新。对于3月券商业绩环比高增长，市场预期较为一致，不同于A股回暖驱动，市场更加关注券商创新业务以及新业务模式。认为在监管层优化行业风险监管指标完善表内表外监管的背景下，创新业务以及政策值得关注，杠杆率上限或有提升将明显增加券商业务活性以及最大化资金使用效率，以资金和风险为监管对象的风控方式将会推动券商极大整合原有业务线条增强业务的互通互联。推荐投行和资管业务突出的' howImage('stock','1_601688',this,event,'1770') 华泰证券(' 601688,' 股吧)、' howImage('stock','2_000776',this,event,'1770') 广发证券(' 000776,' 股吧)和' howImage('stock','1_600999',this,event,'1770') 招商证券(' 600999,' 股吧)。

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' target='_blank' >东兴证券(601198)东方资产唯一上市平台

公司控股股东东方资产是财政部直接持有的四大金融资产管理公司之一，依托东方资产强大的综合性金融服务平台，公司前期在投资银行、资产管理、投资等多项业务条线与东方资产及其旗下平台公司开展协同业务，取得了良好的收益。' target='_blank' >中银国际证券分析师魏涛指出，公司作为东方资产旗下唯一的上市平台，未来将进一步共享东方资产及其下属公司范围内的客户、品牌、渠道、产品等资源。

华泰证券(601688)“' 互联网+低佣金”战略

东兴证券分析师齐瑞娟认为，经纪业务占有率稳居行业第一位是公司最大的核心竞争力，综合佣金率率先触底，坚实的客户基础和市场影响力为公司其他业务发展打下坚实基础，公司投顾理财和财富管理、' 融资融券、资产管理和衍生品业务等都会充分享受协同效应；公司大资管战略稳步推进，主动资产能力不断增强，' target='_blank' >南方基金和' target='_blank' >华泰柏瑞基金有望贡献协同效应。

招商证券(600999)投行业务持续发力

公司2015年实现高速增长，公司加快经纪业务向财富管理转型，经纪佣金率为万分之5.3，高于行业均值万分之5.0。此外公司投行业务持续发力。2015年公司股权融资规模478亿元，同比提升140.84%，市占率升至4.72%，债券承销锦上添花。长江证券分析师蒲东君表示，公司借力“互联网+”满足客户多样性需求；投行业务大力拓展资产证券化，2015年发行规模市场排名第一；同时证券托管业务排名第一，创新驱动战略基本形成，公司将享受创新红利。