A股国际化进程势不可挡顺水鱼财经

■安 宁

上周五，证监会解答了关于QFII、RQFII账户持股的权益权利问题，这被业界认为是增加了A股纳入明晟指数公司（MSCI）的筹码，因为MSCI将于6月份宣布纳入A股结果，市场对此关注度再次升温。

笔者认为，今年A股纳入MSCI指数的可能性大增，如果A股能成功“联姻”MSCI指数将大大提高其国际化进程，但是，如果此次“联姻”不成，对A股也没有太大影响。

被纳入MSCI指数，一直被视为国内资本市场接轨国际、利好A股的一大举措。纳入MSCI' 新兴市场指数，意味着国际投资者对A股关注和参与度的提升，同时，也会给A股带来增量资金。

事实上，监管方面一直在制度上不断完善以求尽早纳入MSCI指数，从而吸引资金流入并进一步使投资者结构多元化。主要包括，中国内地与香港基金互认于2015年7月份启动，为境外投资者开辟了新的投资渠道；国家外管局2016年2月份出台新规，在QFII投资额度、汇兑管理、本金锁定期等方面予以一定程度的放松，QFII项目准入从12个城市扩展至16个城市，进一步便利QFII资金的进出。其中，在投资额度方面，放宽单家QFII机构投资额度上限，不再对单家机构设置统一的投资额度上限；汇兑管理方面，对QFII投资本金不再设置汇入期限要求等。

但是，我们同时也要看到，从其他纳入MSCI指数的国家经验来看，纳入过程很长，一般会持续数年，初始纳入的比例也不会太高。因此，笔者认为，如果今年A股能纳入MSCI当然最好，但不能纳入，也没关系，也不会对A股有利空影响，A股的国际化步伐仍将继续，国内与国际市场的互联互通将继续推进，这种趋势不可阻挡。