量能萎缩 A股震荡磨底顺水鱼财经

□本报记者 ' target='_blank' >徐伟平

连续两日大幅下挫逾160点后，昨日沪综指出现止跌企稳迹象，其他主要指数也迎来小幅上涨。不过这种企稳背后却显露三大尴尬，一是成交额极度萎缩，这意味着放量下挫后，资金参与热情有限；二是中字头' 股票 逞强，但响应者寥寥；三是CPI、PPI' 数据好转，但市场其敏感度低。考虑到连续大幅下挫后，投资者情绪修复尚需时日，这种尴尬的格局可能会延续，这或许意味着市场短期震荡磨底路尚未走完。

成交缩量

连续盘整数日后，5月6日沪综指突然大幅下挫，击穿多条均线的密集交汇区。本周一，股指继续下探，大跌逾80点，下破2900点。两根放量长阴后，市场悲观情绪也得到释放。昨日沪综指小幅低开后震荡上行，此后维持窄幅波动，最高触及2845.24点，最低下探至2820.16点，尾盘则震荡翻红，收报2832.59点，上涨0.02%。与之相比，深市主要指数也出现止跌企稳迹象，深成指昨日上涨0.03%，收于9793.21点；' 中小板指数昨日上涨0.14%，收报6400.16点；' 创业板指数昨日上涨0.03%，收报2054.22点。

经历了此前的全线尽墨后，昨日部分行业板块逐步复苏，28个申万一级行业指数中有11个行业指数实现上涨，申万食品饮料、家用电器和农林牧渔指数涨幅居前，分别上涨1.51%、1.15%和0.94%。在下跌的17个行业指数中，申万综合、' 有色金属和纺织服装指数跌幅居前，分别下跌1.23%、1.07%和0.95%。

从题材概念来看，部分热点开始活跃，但并未获得资金追捧，涨幅相对有限。次' 新股、二胎政策和大央企重组指数涨幅居前，分别上涨1.54%、1.08%和0.86%；OLED、ST概念和锂电池指数跌幅居前，超过2%，分别下跌2.91%、2.32%和2.04%。

机构人士指出，沪深两市昨日的成交额为3460.38亿元，刷新3月10日以来的新低。由此来看，虽然悲观情绪已经集中释放，但资金抄底热情仍然相对有限，底部支撑力量并不强。目前沪综指在2810点附近、创业板指数在2020点附近依然面临考验。

疲态尽显

虽然沪深股市止跌企稳，不过这种企稳背后却显露出三大尴尬，这或许意味着市场短期寻底路尚未走完。

一是成交额极度萎缩。以沪市为例，沪综指上轮反弹的高点为3097.17点，距离3100点仅一步之遥。当日沪市成交额为3314.21亿元，昨日沪市成交额为1285.35亿元，较高点下降了2028.86亿元，降幅超过60%。由此来看，资金参与热度下降明显。此外，值得注意的是，昨日沪市成交额与市场在3月11日的成交额基本相同，当时市场正处于缩量磨底状态中，经过数日才走出反弹' 行情。虽然市场量能显著萎缩，但这并不意味着磨底会立马结束。

二是中字头股票 盘中逞强，但响应者寥寥。昨日午后' 中海集运、' 中国远洋、' howImage('stock','2_000039',this,event,'1770') 中集集团(' 000039,' 股吧)、' howImage('stock','1_600150',this,event,'1770') 中国船舶(' 600150,' 股吧)等一系列“中字头”股票 盘中快速拉升，其中中海集运涨停，中国远洋涨幅超过7%，受此带动，指数也一度快速上冲。但好景不长，尾盘震荡回落，与此同时，其他行业板块也并未被带动，行业板块延续低迷表现。

三是对经济数据的敏感度降低。统计局昨日公布的经济数据显示，4月份CPI同比上涨2.3%，PPI同比降幅收窄至3.4%，环比继续改善。后续通胀压力有限，货币政策仍有一定的操作空间，而PPI环比回升也进一步验证了经济企稳复苏。不过市场却选择“视而不见”，显然经过前期市场调整之后，投资者对于经济数据的敏感度降低，加大了风险因素的权重，由此导致风险因素聚集时，市场波动较大。