罕见大单掘进 沪指收涨0.16%顺水鱼财经

大资金罕见狂扫' 大盘股，' 沪指收涨0.16%，' 创业板跌0.94%，航空等权重股领涨。徐彪：短期震荡调整概率大，解禁压力渐增重视5变化

安信证券首席策略分析师徐彪认为，向前看，有几个变化需要重视：实体经济复苏的持续性、' 限售股解禁' target='_blank' >高峰渐近、汇率问题、政策干扰、A股纳入MSCI。其中，4月定增解禁市值约400亿元，5月800亿元，6月可能达到2000多亿元。总体来看，在弱市中，若没有足够正面力量的影响，市场在持续反弹之后，难免会再次面临调整之忧。上述5个变化有正面的，也有负面的，但短期来看，负面的东西可能要多一些，市场短期中面临震荡调整的概率会大些。

安信证券徐彪认为，向前看，有几个变化需要重视：

第一个变化是实体经济复苏的持续性。相信是可以持续的，因为这次复苏的驱动力表面上看是地产和基建双轮引擎，但背后真正的驱动力是' 房地产的复苏。房地产复苏使得地方融资平台造血功能得以恢复，包括整个债务置换，以及债务上限重新打开，共同造成了现在房地产和基建双驱动的经济复苏格局。经济复苏带来了企业盈利的回升，但同时也带来一些负面影响，包括通胀担忧的抬头。不过，整体上看，这次经济复苏有利于实体经济的发展，有利于资本市场估值中枢的抬升。这是已经反映在前期股价上的正面因素。不过，虽然中期来看，复苏应该能够持续，但短期来看，近期房地产销售情况似乎有所回落，有理由相信央行在对货币投放进行有意识的调控，市场对实体经济复苏能否持续的担忧，很有可能会抬头。

第二个变化是限售股解禁高峰渐近。4月份定增解禁市值大约是400亿元，5月份是800亿元左右，6月份可能要达到2000多亿元的规模。所以，向前看，市场可能会面临解禁压力逐渐变大。

第三个变化是汇率问题。美联储近期偏鸽派的态度已经使得美元出现相当大幅度的调整，这是市场过去对美联储' 加息预期的修复。美元大幅度调整的背后反映的市场对美联储加息预期的冷却。随着6月份的渐渐临近，倘若美联储态度稍微有点转向，加息预期的天平将有可能由冷却转向再度加热，从而加大风险资产风险。

第四个变化是政策干扰，一个是深港通在未来几个月不排除可能会有比较大的推进，另一个红筹回归可能暂缓。两者短期中对A股的估值的都可能会产生不利的影响，前者是因为' 港股估值明显低于深圳A股，后者是因为可能会导致壳价值向下重估。

第五个变化是A股纳入MSCI，此事对市场能够产生正面影响，但需到6月份才能明朗，不过不能忽视。

总体来看，在弱市中，若没有足够正面力量的影响，市场在持续反弹之后，难免会再次面临调整之忧。上述几个变化有正面的，也有负面的，但短期来看，负面的东西可能要多一些，市场短期中面临震荡调整的概率会大些。

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