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A 股纳入MSCI 指数进程表：
2013年6月，MSCI 启动了针对将A 股纳入其全球指数的审议。
2014年3月，提出A 股纳入MSCI 指数的路线图，并开始咨询市场参与者(主要包括全球基金、资产管理公司等)。第一步将按应纳入市值的5%将A股纳入MSCI China 指数，以及相应的综合指数，如新兴市场指数(MSCIEmerging Market)。
2014和2015年，MSCI 进行了两轮市场咨询，均以决定暂不纳入A 股结束，但会将A 股保留在审核名单上，并且保留此前提出的路线图。
2016年4月，MSCI 开始了新一轮的市场咨询。
2016年6月，公布决定。
A股纳入MSCI指数还差哪些条件?
据悉，MSCI指数公司已就A股纳入MSCI指数展开第二轮征询意见。机构投资者提出了一些新的问题，包括A股公司停复牌的任意性、交易所层面在境外设立A股对冲相关衍生品的限制等。为解决随意停牌问题，交易所目前正在细化上市公司停复牌制度，严控上市公司停复牌权力滥用。
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中国方面的努力：
1、证监会认可QFII、RQFII的“名义持有人”、“证券权益拥有人”的概念
2016年5月6日，证监会召开新闻发布会，新闻发言人张晓军就境外投资者关心的QFII、RQFII名义持有问题作出相关解答。证监会表示，证监会相关法规对“名义持有人”、“证券权益拥有人”概念是认可的。
此前，中国完成了四个方面的工作，包括：1、根据投资基金的规模确定 QFII 额度;2、放松 QFII 项下的资本管制;3、简化 QFII 的申请及额度审批程序;4、QFII 项目准入从 12 个城市扩展至 16 个城市等。
2、交易所正在细化停复牌制度 严控公司滥用停复牌
中国监管层已经关注到这个问题，正着手改进。2015年11月，上交所在《关于进一步规范上市公司停复牌及相关信息披露的通知(征求意见稿)》中计划限制重组停牌不得超过5个月。
最新消息，据报道称，交易所目前正在细化上市公司停复牌制度，严控上市公司停复牌权力滥用。以后上市公司不能再以重大事项为由随意停牌几个月，又以“交易双方存在分歧”这种格式化语言敷衍投资者后复牌，上市公司要讲清停牌和复牌的具体事由;若重组谈判失败，要具体讲清谈判的进程、步骤以及产生分歧的原因在哪里;重大事项公布后没有不确定性需要复牌。
3、沪伦通与深港通是A股纳入MSCI的必要奠基石
申万宏源(认为，MSCI对A股市场的顾虑主要集中在准入额度的分配、资本流动的限制以及收益所有权的划分。“深港通“、"沪伦通"尽快得到推进的最大意义，是显示中国的上海、深圳有条件通过不同渠道向海外市场开放，在不同时区之内加快与国际市场接轨。
4、剩下的掣肘
有分析人士指出，停牌制度和反竞争条款可能成为6月A股纳入MSCI的新掣肘：“MSCI认为自愿停牌制度将影响正常的市场交易从而引发流动性问题，虽然目前证监会计划限制停牌时间不得超过三个月，但MSCI认为还需进一步完善停牌制度;而反竞争条款中规定，任何国际投资机构发布任何包含A股的指数产品都需要取得中国证券交易所同意，这个问题仍有待解决。”
高盛提到，A股纳入MSCI新兴市场的主要阻力来自一些微结构问题，包括价格发现过程效率以及在停牌机制、资本调出限制、外国投资者准入、对冲工具等交易操作上的不确定性。
A股纳入MSCI指数的影响
中金公司研报指出，MSCI 提议初始纳入比例为5%，A股在MSCI EM 指数的权重约为1.1%，如果纳入将在2017 年5 月左右执行。以现在的市值情况估算，如果全额纳入A 股，A股的权重为17.5%。海外中资股的权重为22%，整个中国市场的权重为39.5%。如果纳入比例为5%，那么A 股部分对应的权重约为1.1%。
粗略估计A 股以5%比例纳入MSCI 指数体系，带来的潜在资金流入规模约210 亿美元。根据MSCI 的估算，截止2015 年年底全球有10.5万亿美元的资产规模以MSCI 系列指数作为业绩指标。我们将跟踪不同MSCI 指数的资产规模与指数中A 股的权重相乘加总估算出资金流入规模或为214 亿美元(占A 股自由流通市值0.7%)。值得注意的是，在纳入执行当天被动型基金实际资金流入规模可能会低于这一数值。如果全部纳入，带来的潜在资金流入约3,600亿美元。
根据MSCI 提供的数据，潜在能够被纳入的A 股成分股约421支，金融行业占比较高。个股层面，权重最高的5 支股票 分别为：中国平安、浦发银行、兴业银行、贵州茅台和民生银行。基于目前的数据估算来看，对农业银行、长江电力、工商银行、浦发银行和中国银行等个股形成的资金流入压力相对略高。
MSCI纳入A股，会对A股市场产生怎样的中长期影响?
MSCI 纳入A股将对A股市场投资者结构、投资风格与理念、产品深度等方面产生深远影响。从长期来看，MSCI 纳入A 股是中国资本市场开放的重要一步，也是金融改革的重要一环。具体来看，MSCI 纳入A 股对A 股市场的影响可以体现在以下几个方面：
市场表现：MSCI纳入A股的事件驱动性收益与前期市场预期、加入比例和资本账户开放程度相关。
通过对比20世纪90年代MSCI 纳入韩国和中国台湾市场的经验发现，尽管加入MSCI 对本国/地区股票 市场是一个利好因素，同时带来海外资金的流入也会对市场产生比较正面的作用，但很难仅凭这些因素就得出加入MSCI后市场整体表现积极的判断。事实上，在加入MSCI后的6 个月，韩国市场下跌22%，台湾市场上涨23%，两者表现相差较大。具体来看，1992 年，韩国以20%的比例被纳入MSCI。当时韩国尚未加入经合组织(OECD)，在对境外投资的投资范围和购买上市公司股票 数额等方面存在诸多限制，因此MSCI 加入对韩国股市并未产生较好的支撑作用。相反，1996年，中国台湾以50%的比例加入MSCI，恰逢中国台湾接连大幅放松外汇管制，取消QFII本金汇入汇出等一系列限制，资本市场全面对外资开放。MSCI 纳入中国台湾前后，中国台湾市场整体表现积极。
估值：MSCI纳入A股将带动A 股市场的估值与全球市场接轨。加入MSCI后，韩国和中国台湾市场的估值中枢在中长期明显向美国靠拢。且历次纳入比例的上调，都会对韩国和中国台湾市场估值在短期产生作用，带动市场估值向美国估值水平调整。我们预计MSCI 纳入A 股也将带动A 股市场的估值与全球市场接轨。
投资者结构与投资风格：机构投资者占比将逐步上升，投资风格将在边际上迎来转变。结合韩国和中国台湾的案例，我们认为A 股加入MSCI 有望给A 股市场带来更多的海外投资者和机构投资者，从而在边际上改变A 股市场以散户为主的投资环境，改变成交频繁、换手率高的投资风格。同时，值得注意的是估值合理、业绩稳健的蓝筹股和行业龙头将获得海外投资者更多的青睐。
产品深度：促进衍生品市场的发展。机构投资者占比的提升将推升市场对衍生品的需求。在加入MSCI 后，全球主要交易所均有望推出与MSCI 中国A 股相关的ETF，期权等各类衍生品，增强A 股市场的产品深度。
