山东神光：A股仍处于被呵护状态顺水鱼财经

1、' 大盘急跌时大单托底权重股。

本周A股信心更加脆弱，不仅受到国内相关舆论政策的影响，甚至对海外股市涨跌异常敏感，周四开盘普跌就凸显了这样的尴尬，但是我们注意到指数跌破2800点时，有大单主动托底' 保险股、证券股，市场恐慌人气才慢慢被稳定住。尽管A股比H股贵不少，但是在国内股市特有的投资者结构，特有的制度层面，大单托底救市还是管用的。对于这种托底行为，市场争论从来没有停止，但对于资金的性质公开信息都无从知晓。不论是国家队资金主动干预，还是通过' 申购ETF方式实现增持，至少代表了对市场的呵护和认可。这也是旧格局的一部分，即A股仍处于被呵护的状态。

2、理顺制度有利于净化市场土壤。

周四新华社报道称，监管层正改进' 退市机制以保护投资者。结合之前权威人士的讲话内容，我们认为市场在充分预期了压力之后，正在理解和展望一些' 新动力(' 310328, ' 基金吧)。就比如“加强发行、退市、交易等基础性制度建设”，如果这些制度能够解除冰冻，A股市场的流动性危机就化解了，价值投资基础就丰富了，上市公司' 信托责任更大了。所以，我们建议大家最近几周就关注两个层面的动向，一个是制度改革的进展，另一个是深港通以及A股纳入MSCI的进展。至于本周要披露的宏观经济' 数据也不用太在意，二级市场的炒作也都充分反应了基本面的一些变化。

3、持股不杀跌。

本周市场信心一度崩溃，多头哑火，情绪全部转向空头，但是物极必反的规律还是出现了。从50指数期权涨跌变化上，明显可以看到空头已经收敛，多头力量逐渐增强。经过权重股的托底之后，我们认为大块头对于指数的贡献逐渐转为中性，市场在震荡中继续聚集人气。所以，继续坚持后半周“等待变化”的观点，最近几周有变数，在指数处于相对低位的情况建议多等待，不杀跌。

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