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防止“脱实向虚” 风险偏好下降
《红学堂》：本周Ａ股市场走势较弱，市场的热点开始向消费白马股转移。周川南，你强调过目前的市场应以价值洼地为主的短期操作思路看来是对的。
周川南：近期发生了一系列的事件。5月6日，市场传闻证监会考虑限制' 中概股借壳回归，当天收盘后，证监会回应对境内外市场的明显价差、壳资源炒作等现象应当予以高度关注，而就在当天市场出现下跌；5月9日，权威人士在《人民日报》发表文章，提到明确股市、汇市、楼市的政策取向，即回归到各自的功能定位，不能简单作为保增长的手段；5月11日，据媒体报道，对' 互联网金融、影视、游戏、VR概念的跨行业并购重组审核将趋严，虽然是传闻，但我们也看到市场上相关' 股票 当天出现回调走势。
《红学堂》：这些都是导致近期' 大盘走弱的原因，说实话，这些事看起来也不算大，但是对市场的影响的确不小。
周川南：虽然这些事本质上来说不应该对市场造成影响，但是它们表明了管理层的态度，也体现了管理层的思路——严防资金“脱实向虚”。说白了就是让大家务实。务实是好事，对Ａ股市长期发展有利，但短期的阵痛一定是有的。
我们常说投资就是买公司的未来，高市盈率预示公司未来的高成长性。这话也没什么问题。不确定性虽然预示着风险，但是投资本来就具有不确定性，而且往往越是不确定性高的品种，才有超额收益的可能性。如果是确定性很高也没什么风险的，那只能是收益低的品种，比如存款利息、货币基金等等。所以，市场里面很多投资者就是按这些思路去选去做的。现在政策导向市场要务实，对上市公司模糊的题材变清晰了，那大家要赶紧清醒清醒。最终的结果是市场的风险偏好必然会下移。
《红学堂》：风险偏好下移这个话说得太含蓄了，直接说股市下跌就好了。你现在已经在投资公司做了' 行业研究员，机构对这些政策导向如何反应，方便透露一些吗？
周川南：机构投资者对信息的敏感度最强。就在传出禁止跨界并购的当天，好几个' 券商、大研究机构都召开了相关电话会议，而且议题都是围绕重回' 业绩（价值）投资这一主题展开，所以市场的玩法在机构中已经发生改变了。散户投资者赶紧看看自己手里拿的是什么股票 ，别成了高岗上的哨兵。
头肩顶形态 反弹宜减仓
《红学堂》：看来大机构的反应还是比较迅速，不过，消费板块的想象空间较小，短期的上涨很可能是大机构抱团取暖的结果。老文，很长时间以来你对大盘的判断都很准确，现在有什么观点？
文太彬：每次都正确那也不可能，只不过准确率比较大。在大盘的研判上，我对自己的表现是满意的，重要的转折点基本能把握。我有一套分析大盘的系统方法，涉及量价、时间、空间、位置和形态等综合分析把握趋势和转折。
自从４月１８日我在' 博客提示风险以来，到现在还没有看到明显的日线止跌迹象，所以一直提示稳健型投资者可休息。周线四连阴，仍为下降趋势；从3097跌到2781共跌了316点，时间22个交易日，下周在2780点一线不破的前提下有反弹的要求，但反弹还是改变不了下跌趋势，所以反弹以减仓为主。空仓者可等再破低点，形成其中一种卧底' target='_blank' >金阳止跌的买点出现时再介入。
《红学堂》：听你的意思是反弹了好像还得下跌，那就具体讲讲。
文太彬：我上周文章谈到2800点的支撑可能较大，本周击破2800点到2781点后在2827点收盘。从上面时空分析和支撑分析都具备反弹的要求，加上10日和20日均线负乖离较大，有破位颈线2905点修复的可能性；再看看成交量，4月29日和5月10日连续1285亿之后，周五再创地量1237亿，持续地量将先酝酿反弹。只是这个反弹是强势还是弱势，需要下周走势来界定。弱势反弹可横盘，时间换空间，强势反弹看上方颈线位一线压力，此处如有反弹还是要减仓。
从形态上看，以2905为颈线，左肩3028，右肩3003，头部3097形成的头肩顶成立，3097到2905为192点。按我的技术分析，以正常的空间1:1计算也要到2713点。这不是吓你，这是理论计算，至于到不到还要市场说了算。总之，头肩顶形成后的最大跌幅目前还没有满足。
