A股不需要“5.19”顺水鱼财经

本周四，又一个“5·19”。有点经历的股民对17年前的“5·19”都有印象，甚至连新进场的小鲜肉都可能听股市前辈说过此事。作为中国千万股民念想的历史时刻，“5·19”承载了太多的回忆，还有太多的希望。年年5月，有关“5·19”的话题难免再度被提及，特别是在' 行情低迷的当下，17年前从下跌的泥潭中崛起，成为不少投资者特别是套牢一族的梦想。不过，笔者在今年“5·19”想说的是，A股不需要“5·19”，每一位股市的参与者，都需要彻底告别“5·19”的梦想和曾经的辉煌。

1999年的“5·19”前夕，深沪股市再次探底，上证综指创出1047.83点的阶段新低，面临“千点保卫战”。当年5月19日，在' howImage('stock','2_000839',this,event,'1770') 中信国安(' 000839,' 股吧)、' howImage('stock','2_000701',this,event,'1770') 厦门信达(' 000701,' 股吧)等网络科技股的带动下两市' 大盘走出放量上涨的行情，并连续4天大幅上涨，涨幅超过20%，就这样，一轮井喷式的上涨行情就此展开了。

这轮突如其来的行情，可谓疾风骤雨，事先从技术面看不出任何征兆，巨量资金如从天而降。从1999年5月19日至6月30日的31个交易日中，仅有8个交易日是下跌，指数几乎是沿着一条60度倾斜的上升通道攀升，短线涨幅惊人。成交量急促放大，6月30日波段见顶两市合计成交量达到833亿元的天量，这一纪录保持到2002年“6·24”井喷行情中，才被刷新。

尽管在31个交易日连续暴涨之后进入波段调整，但1999年底再度启动第二波升势，' 上证指数从1341点缓慢爬升到2001年6月最高2245点才见顶回落，陷入连续4年的调整。当时市场的领涨板块为' target='_blank' >网络概念股，甚至连公司开官网都会被列入网络概念，有所谓“一网情深、无网不利”的说法；' howImage('stock','1_600637',this,event,'1770') 东方明珠(' 600637,' 股吧)、中信国安、' howImage('stock','1_600770',this,event,'1770') 综艺股份(' 600770,' 股吧)、' howImage('stock','1_600073',this,event,'1770') 上海梅林(' 600073,' 股吧)等一个个被冠上“网络概念”的牛股，动辄连续涨停，涨停过后还有涨不停，市场人气爆棚。

尽管精彩，但这轮行情背后并没有基本面的支持，反而是在经济增速下滑、面临通缩困境的情况下催生的，当时的管理层批准了“改革' 股票 发行体制”等搞活市场的六项政策，从而引发“5·19”行情，带有浓厚的“人造牛市”的色彩。

不过，“5·19”行情除了给当时的投资者带来收获之外，也让大批后知后觉的股民，在2000点上方“站岗放哨”，惨套长达5年甚至更长时间。以当时的牛股代表综艺股份、上海梅林来看，17年来起起伏伏，目前的股价甚至比当年的最高点还低了一些，追高买入的投资者如不及时获利了结，很难占到便宜。

“5·19”改变了当时A股的低迷局面，甚至还在颤颤巍巍中将人造牛市延续到了两年后的2245点，但并未改变A股的根本格局。17年过去了，A股牛短熊长依旧、题材炒作依旧，圈钱和回报之间的失衡也依旧。就以17年前的明星股综艺股份来说，最近又不甘寂寞大玩“综艺”，推出巨额定增购买大股东旗下资产，实现某' 中概股曲线借壳上市。

在2001～2005年的慢熊中，“5·19”行情的起涨点1047点最终还是被跌破，2005年998点才成为4年熊市的调整画上句号。而当年庄家的代表德隆系在2004年资金链断裂轰然倒地，其震撼更和昔日“'私募一哥”' target='_blank' >徐翔被批捕等量齐观。对于股民来说，A股不需要“5·19”，人造牛市重现并非好事，短暂的欢乐过后，或许是更长的痛苦；我们呼唤的是严明法治下的慢牛、长牛，如同' 美国股市最近10多年来的牛长熊短、持续新高。这点的实现，才是所有股市投资者的幸事，让改革牛、转型牛真正成为陪伴我们的慢牛。