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记者 ' target='_blank' >张颖国
本报讯 近期，两市' 大盘持续弱势震荡整理。有分析认为，市场风险偏好和预期均偏弱，预计其将继续主导股市的疲弱态势；资金面及市场成交继续萎缩，存量资金格局进一步强化，市场更多的仍是结构性机会。
市场中期不悲观
近期，两市大盘持续弱势震荡整理。九泰基金认为，市场风险偏好和预期均偏弱，预计其将继续主导股市疲弱态势；建议关注国内经济和金融政策走向，以及美联储' 加息预期再次强化所可能给市场及其对人民币汇率的潜在扰动。
“监管层近期监管细则层出不穷，资金不敢贸然进场炒作，成交量持续低迷；若非有基本面的重大利好扭转市场预期，市场即便出现反弹，其高度依然受到市场存量资金博弈的制约。”市场人士分析称，市场要走出低迷，还有待深港通开通、A股纳入MSCI、养老金入市等备受期待的大事件明确，或有外部力量的“搭救”。
业内普遍认为，A股纳入MSCI的条件已经成熟。机构人士介绍，MSCI指数在国际投资者中具有较强影响力，加入MSCI指数将意味着国际投资者群体对于A股市场近年来发展的肯定，并将促使更多的主动型外资关注A股市场，给A股市场带来更多外部资金。
从近段时间一系列的信息来看，深港通的筹备已经万事俱备，就等管理层宣布。而深港通的开通将有利于A股市场的健全与成熟。香港' 股票 市场作为一个成熟的市场，有许多值得借鉴和学习的地方。深港通的开通一方面有利于增量资金流入A股市场，另一方面也有利于助推A股市场在监管制度、制度建设等方面走向成熟。
前不久，作为社保基金受托管理运营方，全国社保基金理事会正式发文称，根据工作需要，全国社保基金理事会增设了养老金管理部、养老金会计部，目前两个部门已在筹建中。机构根据投资管理办法规定的30%入市上限计算，我国目前' 养老保险基金中约有6000亿元左右可以入市。
上投摩根策略精选拟任基金经理帅虎认为，从中长期来看，A股目前处于历史的底部区域。1985年前后，' 美国经济增速从之前7%-10%的高速增长，下降为3%-5%的中低速增长；但是在1985年之后，美国开始了长达15年以上的牛市周期；从涨幅最大的100' 个股票 所属行业看，医疗服务、TMT、新兴消费等领域公司占据绝大部分比例。中国经济未来呈现L型走势，但A股并不悲观。
近期结构性' 行情为主
5月以来，A股市场延续震荡行情，' 沪指在2800点附近横盘震荡，市场风险偏好下降。九泰基金认为，资金面及市场成交继续萎缩，存量格局进一步强化；存量格局之下，市场机会更多的仍是结构性机会。
建议围绕两条主线来展开配置：一是具有估值优势和符合弱市中市场配置偏好的板块，如电力和公用事业、家电（估值较低、高股息率）；二是一' 季报表现靓丽且盈利趋势较好、景气度较高的行业，如食品饮料（白酒）、' 新能源汽车。随着市场对经济复苏的预期有所弱化，相关政策走向的不确定因素也有所上升，预计市场风险偏好将进一步下降，整体来看，强周期板块的支撑力量日渐式微。
帅虎指出，传统经济占比下降是大势所趋，代表中国经济未来方向的行业，将是超级成长股的温床。看好前期被错杀的估值合理、商业模式较好的部分成长股，继续看好医疗服务、环保、军民融合等细分方向。
海富通基金认为，近期A股表现疲弱，风险偏好没有提升，需灵活应对市场的变化，重点精选行业和个股：一方面布局于长期向好的、有穿越牛熊能力的行业，另一方面配置传统、相对稳健、估值较合理的蓝筹板块。防御板块中，近期表现最好的是食品饮料。消费类股票 有稳定的估值中枢，尤其是白酒企业今年的基本面情况还不错。前一轮的上涨既有基本面的因素，也有机构资金抱团取暖的作用。还有一类分红收益率比较高的，' 业绩稳定的个股，分散在各个行业里，也可以作为防御股来配置。
《投资快报》发自广州
