沪指涨超3%券商板狂飙8% 两市成交创一个半月新高顺水鱼财经

与最近数月持续横盘缩量震荡迥然不同，A股周二一改近期的低迷态势，盘中放量大涨，成交猛增。" 沪指盘中重回2900点，" 券商板块全线爆发。

沪深两市早盘小幅高开后一路拉升，午后继续上攻。截至收盘，上证综指收报2916.15点，上涨3.32%，收创近三个月最大单日涨幅，本月跌幅收窄至0.75%。深成指收报10159.93点，上涨4%。" 创业板收报2159.8点，上涨4.92%，创3月17日以来最大单日涨幅。两市成交6316亿元，创近一个半月新高。

盘面上，所有板块飘红，" 个股近全线飘红。其中，金融股表现强势，个股全面爆发，板块整体狂飙8.43%。个股方面，" 国海证券(" 000750," 股吧)、" 东兴证券等10只个股涨停。

A股可能在6月被纳入MSCI新兴市场指数以及深港通宣布推出的概率增加，将成为券商股的政策催化剂，东兴证券分析师齐瑞娟、刘湘宁在29日发布的报告中这样表示。

" 华泰证券(" 601688," 股吧)分析师" 罗毅、沈娟曾在5月16日发布的" 研报中表示，一旦A股被纳入MSCI新兴市场指数，则金融股将大幅受益，或现大规模资金流入，因该指数偏爱大市值金融股，预计届时金融成分股将占据半壁江山：

MSCI 采取层级式指数编制方面，完成 MSCI 新兴市场指数纳入后，A 股将相应纳入MSCI 亚洲指数及 MSCI 全球指数，预计占比将分别达 1.1%，1.3%，0.3%。由于MSCI 采用多项筛选标准，而市值占权重比例较大，所以大市值的金融股成为 MSCI偏爱。在 MSCI 中国 A50 指数及 MSCI 中国 A 股国际指数中，金融股占比分别达59.44%及 29.01%，预计纳入 MSCI 新兴市场指数的成分股" 中金融股占比 40%左右。若中国通过 MSCI 纳入评估，金融股行业将迎来大幅资金流入。

预计首次纳入将引流约 1100 亿境外资金投资A 股，其中近半资金配臵到金融股参考韩国、台湾渐进式经验，首次及全额纳入 MSCI 指数后均伴随指数大幅上升。按照跟踪 MSCI 的资产规模测算，若 A 股按 5%初始比例纳入，将迎来 1100 亿人民币的增量资金，若全额纳入，对应增量资金将达到 1.8 万亿。其中，金融股体量大、流动性强、估值低等特点符合境外资金偏好，预计首次纳入将引流 550 亿人民币进入金融股，带动整体金融板块走势，而全额纳入则引流 990 亿人民币投资金融股。

华尔街见闻稍早文章称，高盛表示，MSCI指数6月纳入A股的概率从4月的50%升至70%，因中国有关股票 停牌和证券权益拥有人的最新规定及解读提高了该几率。

" 国金证券(" 600109," 股吧)策略师李立峰对A股纳入国际指数的预期更高，就在上周五上交所与深交所同时对外发布停复牌新规之后，其当时在接受彭博采访时表示，沪深交易所发布的停牌新规将提升A股纳入的概率，比如从70%提高到80%。

自五月初的大跌以来，A股已连续三个月横盘缩量震荡。那么，无论是加入MSCI新兴市场指数亦或是深港通开通，是否真的能够成为A股反弹的催化剂呢？

安信证券分析师徐彪、刘晨明曾在5月23日发布的报告中援引了韩国和台湾股市当年被纳入MSCI指数之后的表现，他们发现，韩国股指在1992年1月首次加入MSCI后迎来的是长达7个月的下跌，且在此后的1996年9月在该指数的比重上调也未能阻止" 韩国股市在" 亚洲金融危机中崩跌72%。

台湾股市也是类似，该股指在加入国际指数之后曾两次提高纳入比例，但很快遭遇全球" 互联网泡沫破裂，从而导致台湾股市急剧下挫，直到21世纪政府推出一系列产业政策成功带动经济转型，台湾股市才迎来了长达6年的慢牛" 行情，

举了韩国和台湾的例子，其实已经可以看得很清楚，每一次资本市场开放程度的提升，虽然都会带来外资的流入，但股票 市场的表现与此并没有什么太强的相关性。股市的涨跌，还需透过现象看本质，清醒地把握住基本面的因素。

在A股迎接MSCI大考和深港通即将落地之际，A股的基本面是什么呢？安信证券表示：

经济长痛不如短痛，供给侧结构性改革为政策主线，意味着分子上盈利的弹性很难看到了；

股市长痛不如短痛，股票 市场去泡沫、完善各类监管，防止挤占实体经济的流动性，意味着分母上流动性已经无法出现边际上的改善；

不过安信证券还强调，“即便如此，只要政策给予投资者稳定、明确的市场预期，只要改革能够实质性推进，A股下一轮行情仍然会很近，但行情的引燃剂绝非加入MSCI或者深港通落地那么简单。”