中国5月制造业PMI隐现疲态 将给L型经济走势带来压力顺水鱼财经

随着政策红利效应渐趋平稳，年初以来的升势面临后继乏力隐忧。昨日，国家统计局发布' 数据显示，今年5月我国制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，与上月持平，虽连续3个月高于50%的荣枯线，但前期拉动制造业上行的动力已现疲态。业内认为，切实推进供给侧改革及三去一补，细化政策执行、问责细规将成为下一步施政重点。

具体来看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数、新订单指数、供应商配送时间指数高于临界点，从业人员指数和原材料库存指数低于临界点。国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河分析认为，5月全国制造业生产稳步增长，且企业采购活动有所加快，正是在生产持续扩张的带动下，企业采购意愿有所增强，采购量指数比上月上涨了0.2个百分点。此外，制造业结构调整也在稳步推进，高技术制造业和消费品制造业PMI持续高于制造业总体水平。

不过令人担忧的是，前期支撑制造业上涨的动力有逐渐减弱的趋势， 5月原材料价格涨幅出现回落，意味着市场需求依然偏弱，制造业增长基础仍不稳固。事实上，今年以来，钢铁、有色等部分流通领域重要生产资料价格连续攀升，但国内外供大于求的状况没有实质性改善，对企业的生产带来不利影响。与此同时，同日公布的财信制造业PMI为49.2%，连续第15个月低于50%荣枯线，由于采样偏重于中小制造企业，这意味着数量众多的此类企业仍深陷低迷的经营困境。

“近3个月PMI的走高，根源还是受政策刺激所致，不稳定性较大，随着政策端向市场端传达效应削减，呈现偏弱的走势并不意外”，中国人民大学国家发展与战略研究院执行院长' target='_blank' >刘元春告诉北京商报记者，“此外，前期国家层面去库存举措没有实质展开，部分产能过剩产业也没有实际收缩，这将会给L型经济走势下的稳增长带来不小压力。”