上涨走势的多周期分析（1）——对于走势预判的分类讨论顺水鱼财经

《红周刊(博客,微博)》特约作者 ' howImage('stock','2_002673',this,event,'1770') 西部证券(' 002673,' 股吧)何雪

本周二，' 沪指以大阳线的姿态放量突破了60分钟55线的压制，至此，秉承我们前一期的分析逻辑，2780点的重大底部拐点事实被最终确认。本期，我们从沪指上涨的“可能结构”出发，为投资者探讨沪指走势的几种典型模式。

必要的说明

首先，一个显而易见的问题则是，为什么我们对2780点能够作为当下的预判，而对沪指上涨的模式要认为是“几种”而不是确定的一种？我们使用这种表述主要有两个原因，一是，此前我们对于拐点的判定是对市场以往走势的客观的“分析”。事实上，对于既成事实的K线形态来说，理论上只有一种分析方法是正确的。所以我们对于符合我们分析模式的点位能够得出惟一的论断。但是对于未来走势的“分析”本质上是一种预判。对于预判来说，我们必须要用分类讨论的方法才能完整描述未来。问题的关键只是我们要区分不同类别的临界条件而已。也只有真正分类讨论的方案对于实际的买卖操作才具备指导意义，否则投资者则会容易陷入“猜大小”的赌局模式中。其次，我们分析体系中所依托的结构分析本身具备空间的松散性，比如一个同样三段式结构，100个点和1000个点的不同幅度其技术意义是一样的。所以我们在分析中只能观察指数是否完成了相应结构，而不能够很好地预判其可能的幅度。这就在指数的一些分析中造成了多义性的问题。这也需要分类讨论的模式来解决。

更为重要的是，一个既能惟一判定拐点、又能惟一判定随后幅度的分析方法，这在本质上解决了市场波动高低点的问题，就算有，也不会出现在我们视野中了。

月线级别视角

首先，必须明确的原则是，一个重要技术意义拐点后的上涨走势是至少要分为三段的。“至少”的意义是最低结构的需求。这也是目前结构性分析中公理般的结论。而我们进一步将这种结构和均线的位置关系用以下模型来概括：

需要说明的是，这种拐点和均线的位置关系由于过于精确看似不合理，但是当遍历所有品种和所有周期后会发现，这种位置关系却是在指数走势生长过程中大概率地反复出现。所不同的是第二种结构是第一种的自然演化和延伸。但结构内部的拐点都倾向于在55单位线附近形成拐点。

目前月线上的现实情况是，沪指从1849点开始一直形成了一个明显的持续性上涨直到5178点。之所以选择1849点作为月线结构在时间上的分界点，主要是因为该点精确满足了我们“三维拐点分析体系”，是具备重要转折意义的拐点，而对于更低的1664点来说，则不具备这种技术意义。具体分析可参见上期文章。随后的沪指近一年时间的调整仅仅是完成了针对55月均线的精确回抽，我们目前所见低点2638点离55月均线仅有不到50个点的差距。到此为止，沪指非常好地形成了模型1中3-2段的回调。也就是说，随后在轨迹上出现的应该是第三段的快速上涨。

由于有上述两种模式的存在，并且第二种模式是第一种更为复杂的演化，因此我们在最开始时不能确认指数到底选择哪种模式。但可以确认的是，一个至少针对5178点附近的回抽是需要在结构上完成的。这也是模式2的第三段上涨和模式1的第三段上涨的显著区别。将以上两种情况合并后如下图所示：

如果指数选择模式2的话，其反弹高度是不会创出5178点的新高的。因此综合两种情况，结合二者轨迹的重叠之处，我们可以得出一个最低的分析结论则是，沪指目前月线级别的上涨是至少针对4000~4500点一线的回抽。

事实上，更为复杂的波浪理论分析可以看到，沪指目前选择模式2的可能性是非常高的。我们其实也更倾向于这种结构。也即是说，大概率的角度来看沪指暂时来说很难真正在大周期上走出创出5178点的' 行情。而真正行情的启动点是在第四段回调之后的位置。时间大概是在两年之后。（未完待续）