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周一沪深两市早盘低开，随后呈现窄幅震荡走势。虽然5月31日的标志性放量长阳，使得' 沪指重回2900点一线。但进入6月份以来，沪指却在2900点至2950点的狭小箱体内反复震荡。单纯从走势上分析，市场或在等待新的契机。而从基本面角度看，6月份是个消息敏感期。或许正是在这些内外因素的共同作用下，才造成了近期A股裹足不前的走势。目前投资者预期修复已接近完成，可博弈的窗口期正在收敛，而对于“实体去杠杆和金融去杠杆”，当下市场的反应仍不充分。因此，风险释放前，题材股的逢场作戏也需适可而止。福亿资讯分析师建议投资者，轻仓运作，短线进出。
值得注意的是，端午节的这几天，外围市场不平静，6月10日，星期五，' 全球股市主旋律：跌。这对于憧憬反弹的A股，无疑是一个横在之前的新障碍。市场在担心' 美国经济的经济度，以及' 英国退欧的冲击，所以股市跳水，资金避险杀入债市、黄金。
避险情绪
资金杀入债市、黄金
6月10日，星期五，' 标普500指数收跌0.91%，创三周以来的最大单日跌幅，' 道指收跌0.66%，纳斯达克指数收跌1.29%，创两个月以来的最大单日跌幅。此外，富时泛欧绩优300指数收跌2.33%，' 法国和' 德国股市均下跌超过2%。' 亚太股市也全线回落，其中香港' 恒生指数下跌1.2%。股市恐慌的同时，资金在疯狂杀入债市。近日，德国、英国和日本国债收益率均创历史新低，显示出市场避险情绪高涨，其中10年期德国国债的收益率跌至0.01%，日本10年期国债甚至跌至-0.17%。美国10年期国债收益率也跌至1.678%，刷新四个月以来的低位。这往往意味着市场对经济景气度没有信心，不认为市场可以承担更高的融资成本。
6月23日，英国脱欧公投，利好黄金板块。英国距离6月23日的脱离欧盟公投不足两周，受公投的影响，伦敦的金条及金币需求正在直线升温。目前在伦敦梅费尔(Mayfair)区黄金展示厅Sharps Pixley，各年龄段的男男女女都在买入黄金，他们担心英国公投后会退出欧盟。就对A股的影响来看，美国5月非农' 数据大幅低于预期，美元指数下挫，短期内刺激了贵金属和工业金属价格，上修了风险偏好，受益于此，有色板块开始异动；二是距英国脱欧公投不到2周，市场恐慌加剧，VIX指数周五飙涨16%，全球股市下挫，债市大涨。外溢联动之下，A股风险偏好将受到考验；三是获益市场避险需求上行，近三个交易日，Comex金价累计上涨近2.5%，短期黄金板块仍有上行空间。
万科复牌
会否引爆深市风险
从去年12月18日开始停牌的万科A将最迟在7月4日之前复牌，万科与宝能系的股权之争最终结果将揭晓。万科A去年11月底发起一波涨幅高达70%以上的上攻，停牌价24.43元。而上证综指在这近半年的时间内下跌幅度超过18%，万科A复牌后股价走势值得关注。
对A股的影响来看，万科做为深市的大龙头，其股价的波动往往会影响着深市指数及地产板块的走势。万科复牌之后的股价表现，依然是市场最为关心的，因为万科股价承压将成为大概率事件。交易' 行情显示，从去年12月18日后，上证综指持续下跌。与此同时，' 港股万科企业从今年1月6日复牌后，也一直下跌。万科企业6月10日休市时的股价为18.32港元/股，而1月6日复牌后首日的收盘价格为20.8港元/股。我们认为，除非万科的重组方案十分亮眼，换言之超出市场预期，否则万科复牌后股价下跌可能性非常大。
股价一旦下跌，首先对于宝能系而言将是一场大的冲击，宝能系此前举牌万科的资金浮盈利润将逐步缩水，加杠杆举牌的宝能系还将面临被爆仓的风险。另外，股价也牵动着深圳地铁的神经。虽然深圳地铁购买万科' 股票 的价格还未公布，但是按照万科此前的披露，与深圳地铁的交易对价在400亿-600亿元之间，而万科停牌之前的市值为2697亿元，按照万科' 公告所披露的最高600亿元且全部以增发引入深圳地铁粗略计算，深圳地铁最高持股比例将达到18%，作为新晋加入的大股东，深圳地铁也不愿看到万科股价的下探。
