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美联储昨日宣布将联邦基金利率维持在0.25%至0.5%不变，与市场预期一致。又一只靴子落地，但市场反应平淡，沪深股市昨日再次开启窄幅波动模式。不过值得注意的是，围绕' 新能源汽车产业链的主题投资风依然猛烈，走出独立' 行情，这与指数的低迷形成了强烈反差。不过现阶段单凭此类主题投资，并不能带动整个市场的风险偏好，资金仍处在消耗性博弈之中，后市很难走出趋势性行情。
美联储昨日宣布将联邦基金利率维持在0.25%至0.5%不变，与市场预期一致。又一只靴子落地，但市场反应平淡，沪深股市昨日再次开启窄幅波动模式。不过值得注意的是，围绕新能源汽车产业链的主题投资风依然猛烈，走出独立行情，这与指数的低迷形成了强烈反差。不过现阶段单凭此类主题投资，并不能带动整个市场的风险偏好，资金仍处在消耗性博弈之中，后市很难走出趋势性行情。
大涨后市场分化
经历了周三的普涨后，沪深股市本周四震荡回落，沪综指昨日下跌0.50%，收报于2872.82点；深成指昨日下跌0.58%，收报于10115.12点；' 中小板指数昨日下跌0.58%，收报于6671.66点；' 创业板指数昨日下跌1.29%，收报于2101.42点，仍站在2100点之上。沪深股市昨日成交额达到5938.66亿元，维持在6000亿元左右徘徊。
不过值得注意的是，虽然主要指数悉数回落，但整个市场更多呈现出分化的特征，而非集体大回调。一方面，局部热点依然活跃，昨日正常交易的142个概念指数中仍有53个概念实现上涨，黄金珠宝指数涨幅超4%，燃料电池、核能核电和能源' 互联网指数涨幅亦超3%，由此来看，在指数回落的大背景下，局部热点依然保持活跃，且活跃度颇高。
另一方面，市场赚钱效应并没有快速萎缩。本周三沪深股市大涨之时，涨停' 股票 数量达到百余只，赚钱效应瞬间爆发，这也吸引了部分资金回流股市。昨日指数回落，但涨停股票 数量仍达到64只，虽较周三出现减少，但市场人气仍在，赚钱效应并未快速萎缩。
本周四美联储宣布将联邦基准利率维持在0.25%-0.5%不变，并表示将密切关注通胀指标及全球经济和金融形势。有机构人士指出，这暗示' 美国经济前景和通胀水平或将令美联储官员重新考虑' 加息节奏，加息过程也许将推迟至今年9月或更晚。
分析人士指出，6月是多事之夏，' 英国脱欧公投、人民币汇率波动、解禁及减持骤增等事件可能会对市场造成扰动。美联储加息延后无疑使' 新兴市场获得喘息之机，而又一只靴子落地，市场一直的担忧和纠结情绪也将不断修复。
主题投资成避风港
本周一沪深股市迎来端午节后的“开门黑”，指数大幅回落，' 个股更是全面杀跌。周三MSCI未将A股纳入其新兴市场指数，A股却任性反弹，收回部分失地。风险偏好的大幅波动也在一定程度上放大了市场的震荡幅度。不过值得注意的是，在这种相对动荡的市场环境中，主题投资已经悄然启动。
其中最亮眼的主题投资便是新能源汽车产业链，在周初短暂回调后，新能源汽车、充电桩、锂电池指数在周三集体爆发，成为当日的领涨龙头，当日涨幅均超过6%，分别为6.38%、6.66%和7.69%。即便昨日指数震荡回落，这三个题材概念也并没有出现熄火的现象，昨日分别上涨2.76%、2.91%和1.84%。值得注意的是，锂电池和新能源汽车指数已经刷新历史新高，充电桩指数逼近历史新高。
由此来看，以新能源汽车为代表的主题投资大行其道，走出独立行情，这与指数的低迷形成了强烈反差。不过主题投资能否扛起市场反攻的大旗呢？从目前来看，这种可能性并不大。一方面，新能源汽车产业链对于其他主题的带动作用有限，其实资金敢于高位接盘，继续炒作的一个重要原因在于其良好的基本面，继4月产销量同步超过3万辆后，5月份新能源汽车产销' 数据持续攀升，环比增幅均保持在10%以上，新能源汽车的热度不减，但其他主题更多是基于预期，并不具备这一潜质，资金参与其他主题投资的意愿不高。
另一方面，通过梳理新能源汽车产业链的成分股不难发现，部分股票 已经刷新历史新高，估值和股价均处在高位，此类品种并非市场的权重股，资金如果继续选择抬升此类品种，单纯对于指数的贡献度有限，考虑到股价愈往上走愈难，需要体量资金愈大，后来可能会造成“虹吸效应”，使得其他题材概念活跃度降低，这也不利于后市行情的演绎。
