融资余额小幅波动 融资客热衷热点题材顺水鱼财经

上周A股市场大起大落之后，本周A股市场重归窄幅震荡格局，两融市场也呈现窄幅波动状态。据Wind" 数据，6月20日两融余额收于8383.97亿元，环比增加逾20亿元。其中，融资买入额和偿还额双双回落，显示出市场交投有所降温。从板块的融资变动情况可以看到，存量资金波段操作、高抛低吸，通过反复参与热门板块" 个股来赚快钱。

融资余额小幅波动

截至6月20日，融资余额为8359.67亿元，环比提升18.83亿元；融券余额为24.30亿元，环比提升1.31亿元。值得关注的是，融资买入额和偿还额双双回落，分别为422.64亿元和403.81亿元，显示两融市场交投明显降温。实际上，除了上周三市场大涨前两融余额出现大幅增长之外，后续三个交易日的融资均呈现窄幅波动格局，16日、17日的净买入额分别为-4.77亿元、-21.77亿元。

周一A股先抑后扬，而周二则先扬后抑，呈现出明显的资金腾挪痕迹。当前消息面多空制衡，明晟公司（MSCI）宣布将延迟把包括中国A股在内的诸多市场纳入其" 新兴市场指数；美联储维持联邦基金基准利率0.25%-0.5%不变；证监会就《上市公司重大资产重组管理办法》公开征求意见，给炒壳降温。

在这种情况下，" 行情呈现出局部热炒、总体震荡的格局。行业方面，28个申万一级行业中，周一共有17个行业获得融资净买入。其中，电子、汽车、" 有色金属行业的融资净买入额居前，分别为5.45亿元、3.62亿元和3.04亿元。分析人士认为，资金集中炒作热点，进行波段操作，是为了在存量博弈的震荡市中营造赚快钱的机会，短线资金或维系这种操作特点，直到不确定性逐一尘埃落定。

融资客波段操作

在存量博弈的市场之中，融资客高抛低吸，进行波段操作。

本周一，受到包括OLED、次" 新股、芯片国产化等在内的诸多题材概念股的带动，主要指数收盘小涨。不过与此同时，钢铁、有色金属和煤炭等板块跌幅居前。从周二的行情来看，有色金属、电子、计算机等板块跌幅居前。

从两融数据上看，这样的行情与融资净买入情况并不符合，因为融资客在周一大举介入的是电子、汽车和有色金属行业。而从有色金属行业的历史数据来看，融资净买入额近期大体呈正负交替，合计净买入为主。汽车行业则是在此前连续遭遇净偿还之后，自上周三以来重新获得融资客青睐。分析人士认为，这显示出融资客波段操作的特征，这种存量博弈也使得" 大盘再度呈现出窄幅震荡格局。

从个股来看，" 紫江企业(" 600210," 股吧)、" 力帆股份(" 601777," 股吧)和" 亿纬锂能(" 300014," 股吧)的融资净买入额最高，分别为9355.92万元、9279.11万元和9031万元；此外还有" 多氟多(" 002407," 股吧)、" 沧州明珠(" 002108," 股吧)、" 五粮液(" 000858," 股吧)、" 劲嘉股份(" 002191," 股吧)和" 盐湖股份(" 000792," 股吧)的融资净买入额超过7000万元。相对而言，" 杉杉股份(" 600884," 股吧)、" 众和股份(" 002070," 股吧)和" 康得新(" 002450," 股吧)的融资净偿还额居前，分别为7003.19万元、6788.92万元和6628.95万元。

此外，自6月16日到6月20日期间，融资余额增幅较大的个股多为热门题材股。其中，紫江企业、" 江苏阳光(" 600220," 股吧)、" 章源钨业(" 002378," 股吧)和沧州明珠的融资余额增幅均超过11%，而" 东风汽车(" 600006," 股吧)、" 有研新材(" 600206," 股吧)、" 海信电器(" 600060," 股吧)、" 北巴传媒(" 600386," 股吧)和" 云南锗业(" 002428," 股吧)的融资余额增幅也均超过8%。