人民币
汇率近期的走软让人不禁担心2016年初席卷
全球市场的那场风暴会否有卷土重来的威胁。与年初危机不一样的是,此次人民币贬值并没有明显的投机性;
市场对明年人民币的弱势也更加笃定。
第一白银网12月26日讯:近期,
人民币跌得让人心惊胆战。投资者不禁担心2016年初席卷
全球市场的那场风暴会否有卷土重来的威胁。在
全球主要
投资者心中,人民币将会贬值已成为普遍共识,这也削弱了中国政府应战
短线投机客的能力。(
风险波及
外汇—链接)
外汇(
全球货币将面临更大考验)
第一
白银网观点:今年1月,中国政府发动了一场打压投机客的行动,令
对冲基金损失惨重,然而人民币承受的众多根本性压力却依然存在,而且
特朗普当选美国总统也提升了人民币贬值的
风险。中国政府在未来六个月维持
汇率稳定的能力毋庸置疑,但有可能会为此再度付出巨大代价,而且此次人民币贬值并没有明显的投机性,因此这一次其承受的压力更加难以消除。
人民币的两场危机
一年前,中国花费了六个月中的很大一部分时间来
支撑离岸人民币的
汇率。离岸
市场中人民币允许波动的空间更大一些,因而可以为控制更加严格的国内
市场汇率提供先行
指标。人民币所面临的压力多源于中资企业结束“利差
交易”。这种“利差
交易”的基础是国内
利率较高,且人民币在过去10年的多数时间里一直呈现单边升值
走势。到了2月春节过后,人民币所受到的这股压力有所缓解。
随着这种效应的减退,当局当时得以打压一些
基金经理,其中一些曾是2008年美国抵押贷款
市场中的大
空头。它们在期权
市场采取
索罗斯式的押注,认为官方将被迫进行一次性的人民币贬值。但这次,很多
指标都显示押注人民币走弱的
交易确定性更高,而且受到更保守的“中长期投资大户”的支持,这类
投资者只倾向于跟进具有更大共识的
趋势。伦敦摩根
大通资产管理的
外汇管理部门主管哈勒姆(Roger
Hallam)表示:“我们在看涨
美元的同时,认为明年人民币将继续走软。现在人民币兑
美元报6.90,3个月远汇则显示这一
汇率将达到7.0,因此明年比较接近7.25也不足为奇。”
投资者看准
交易机会
各大
银行能够作出自己的预期并建立相应
仓位,是因为当局一年前成功阻止了人民币更猛烈的跌势而产生的信心。当前,当局对人民币的贬值持开放态度,但也强调会防范任何的无序波动。目前来看,情况还是在控制之中的。
不过,较上年同期的对比
数据也在增长。去年11月,中国
外汇储备减少870亿
美元,这是该国不得不抛售
美元以阻止人民币暴跌的一个迹象。在去年12月和今年1月,
外汇储备降幅甚至超过了1000亿
美元,引发了外资的抛售。
今年11月,中国
外汇储备下降了690亿
美元,是
经济学家预估降幅的两倍多,也是中国
央行再度大力干预的迹象之一。此后中国政府还采取了进一步措施以缓和人民币
货币市场的压力。
第一
白银网观点:现在
市场没有了1月时的那种兴奋之情。很多人都栽了跟头,他们明显是在试图让
市场在12月时保持平静。缓慢而渐进的贬值是个不错的机会,就是通过离岸远汇进行的简单
美元多头交易。
风险波及
外汇 2017年
全球货币将面临更大考验—链接
澳洲联储下周二(5月7日)将会发布利率决议,而眼下,大家已经开始下注澳洲联储会在本月就立即做出2年半以来首度降息决定,而不是如之前预计的那样,在8月才采取行动。
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